Оглих В.В., Ровенская К.В.

Днепропетровский национальный университет

ФОРМИРОВАНИЕ оптимальной кредитной политики предприятия

Стихийный рост дебиторской задолженности предприятий Украины свидетельствует о существенных просчетах в управлении этим процессом. По данным Государственного комитета статистики Украины дебиторская задолженность украинских предприятий на 1.01.2008г. составила 487635,0 млн. грн., что на 26,6% больше чем уровень дебиторской задолженности на 1.01.2007г., и это несмотря на то, что просроченная дебиторская задолженность в рассматриваемом периоде уменьшилась на 15,2% и составила 50471,2 млн. грн. Удельный вес просроченной дебиторской задолженности на 1.01.2008г. составляет 10,4% в общем объеме дебиторской задолженности. На наш взгляд, такая ситуация обусловлена просчетами в реализации кредитной политики отечественных предприятий.

Особое значение вопрос изменения кредитной политики предприятия приобретает в условиях, когда сформировался круг клиентов, которым можно доверять, и предоставление коммерческого кредита покупателям может привести к увеличению объема продаж. В такой ситуации необходимо принять оптимальное управленческое решение относительно предоставления коммерческого кредита, которое должно базироваться на том, что кредитная политика – это комплекс решений, в который входят термины кредитования, стандарты кредитоспособности, процедура взыскания задолженности и предложенные скидки. При этом, основными целями кредитной политики и одновременно критериями принятия решения относительно предоставления или непредоставления кредита должны стать:

o повышение конкурентоспособности положения компании на рынке за счет предоставления наиболее интересных условий товарного кредитования;

o увеличение объемов продаж при минимизации дебиторской задолженности.

При разработке кредитной политики следует обязательно учитывать не только обычаи делового оборота, сложившееся на данном рынке, но и финансовое состояние самой компании, предоставляющей своим контрагентам товарные кредиты, а также особенности покупателей. Следует отметить, что переход к более агрессивной кредитной политике может быть спровоцирован двумя основными причинами:

o предприятие рассчитывает на получение дополнительной прибыли путем перехода к агрессивной кредитной политике.

o предприятие вынуждено идти на уступки контрагентам вызванные неблагоприятной ситуацией на рынке для сохранения имеющегося сегмента рынка, а также предотвращения существенных убытков в результате перехода контрагентов к другим поставщикам.

В последнем случае положительное решение по изменению кредитной политики может быть принято не столько в случае получения прибыли от реализации данного проекта, а и в случае уменьшения убытка в плановом периоде. Причем к факторам, определяющим в случае увеличения сроков оплаты товаров продаваемых контрагентами динамику прибыли следует отнести:

o увеличение выручки от реализации товаров, связанное с более мягкими условиями оплаты;

o возможное действие эффекта операционного рычага в результате сокращения доли постоянных издержек в издержках предприятия;

o возможный эффект финансового рычага в случае привлечения заемных средств на реализацию проекта;

o дополнительная прибыль, связанная с процентом по коммерческому кредиту (данный ресурс повышения прибыли является второстепенным, так как при достаточно сильном действии операционного и финансового рычагов возможно получение прибыли при нулевом значении процента по коммерческому кредиту);

o текущие затраты, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассацией долга;

o прямые финансовые потери от невозвращения долга покупателями;

o процент по банковскому кредиту, который необходимо уплатить в случае недостатка ресурсов для осуществления проекта.

Реализация на практике кредитной политики компании должна осуществляться через соответствующий механизм, составляющими которого обязательно должны быть:

o методика анализа дебиторской задолженности;

o методика анализа финансового состояния предполагаемых дебиторов;

o порядок расчета срока и величины товарного кредита, предоставляемого той или иной категории покупателей;

o система документооборота, применяемая компанией при отгрузке товара на условиях отсрочки платежа;

o порядок работы с покупателем в случае, если имеет место просрочка платежа;

o механизмы начисления пеней и штрафных санкций в случаях просрочки платежа;

o взаимосвязь показателей величины и качества дебиторской задолженности с системой мотивации персонала, непосредственно участвующего в процессе продаж товаров.

В связи с тем, что неверное управленческое решение, влияющее на кредитную политику предприятия, может привести к существенным финансовым трудностям и банкротству, предложена модель регулирования кредитной политики предприятия.