Экономические науки / 4.Инвестиционная деятельность и фондовые рынки

Докторант Ph.D Имандосов Ж.М.

Евразийский национальный университет им. Л.Н. Гумилева, Казахстан

Развитие инвестиционной деятельности региона

Казахстан, несомненно, является одним из лидеров на постсоветском пространстве в сфере привлечения иностранных инвестиций в экономику страны. Казахстан привлекателен не только как экспортер стратегических видов сырья, но и как государство, в котором создана необходимая законодательная база и благоприятная среда для осуществления инвестиций. В целом процедура привлечения и защиты иностранного капитала в настоящее время регулируется свыше 20 законодательными и нормативными правовыми актами. Принимаемые законодательные акты и организационные меры способствуют притоку иностранных инвестиций в казахстанскую экономику.

Для обеспечения устойчивого экономического роста в Казахстане необходимо привлечение иностранных инвестиции, которые способны дать импульс реструктуризации экономики, преодолению научно-технического отставания, созданию новых рыночных организационно-экономических институтов и рыночной инфраструктурой.

Инвестиционная среда и условия экономической благоприятности являются базовыми факторами формирования инвестиционного климата и эффективности функционирования любой экономической системы и характеризуют уровень ее цивилизованности и привлекательности с позиций вложения инвестиций. Масштабность и эффективность использования инвестиций во многом связано созданием в стране привлекательного инвестиционного климата, понимаемого, как комплекс материально-вещественных и институциональных факторов, инвестиционной среды и условий экономической благоприятности, позволяющих инвесторам безопасно вкладывать свои средства и получать гарантированную выгоду. Понятия инвестиционная среда, условия экономической благоприятности и инвестиционного климата обеспечиваются многими факторами и условиями общественной жизни. На формирования инвестиционного климата оказывает влияние проводимая государственная политика в отношении капиталовложений, участие страны в система международных договоров и традиции их соблюдения, стабильность и однозначных функций органов государственного управления, степень и методы их вмешательства в экономическую деятельность и эффективность работы государственного аппарата.

Прямое участие государства в инвестиционных проектах обеспечивается главным образом за счет бюджета и доходов государственных предприятий. Другие источники в той или иной степени связаны с ними, как, например, эмиссия государственных долговых обязательств, включая иностранные займы под гарантию правительства. Государство в состоянии аккумулировать в своих фондах и бюджете большие объемы ресурсов, занимать на финансовых рынках ликвидные активы. Но при этом часто возникает проблема оценки оптимального уровня, как задолженности, так и экономического эффекта от использования этих ресурсов.

Основными источником ресурсов государственных инвестиций выступает бюджет, расходование которого происходит посредством бюджетных программ и в соответствии с приоритетами и задачами государства.

Сотрудничества с зарубежными партнерами может дать положительный эффект с точки зрения освоения зарубежного опыта управления, маркетинга, подготовки кадров и др. Иностранный капитал может не только дать дополнительные и материальные, и денежные средства, но и стать серьезным катализатором развития рыночных отношений в стране.

Привлечение иностранного капитала, дальнейшего развитие совместного предпринимательства могут иметь существенное значение в борьбе с монополизмом. Важная черта этого процесса - возможность, путем создания предприятий с участием иностранного капитала, формировать в стране конкурирующие структуры, способные противостоять диктату сложившихся монополий.

Инвестиционная деятельность в Республике Казахстан регулируется как общим государственным и хозяйственным законодательством, так и системы специальных нормативных актов Республиканского и регионального уровней.

В настоящее время Казахстан проводит как агрессивную политику развития экономики, так и политику привлекательности страны. При этом перед страной стоит деликатная задача привлечь страну иностранный капитал, поток которого направить в оптимальных направлениях с помощью методов экономического стимулирования, которому успешно пользуется в западных странах, не лишая его собственных стимулов к развитию. Чтобы достичь стратегических целей, стоящих перед страной, решить проблемы занятости, реализовать стратегию индустриально-инновационного развития, республике необходимо вложить собственный капитал.

Эффективность привлечения иностранных инвестиций должна выражаться:

- в увеличении объемов экспортоориентированных производств;

- привлечении капитала, прежде всего, в те отрасли, от которых зависит достижение стратегических целей, стоящих перед страной;

- создании импортозамещающих производств;

- организации наукоемких производств и освоение с их помощью невостребованного собственного научного потенциала;

- создании сферы услуг для важнейшего условия главной производительной силы – человека;

- развитии производственной инфраструктуры, особенно транспорта, связи и информации, дорожного строительства;

- в содействии притоку иностранного капитала в трудоизбыточные регионы страны.

В проведении государственной инвестиционной политики должен быть сделан акцент на выбор эффективного направления инвестиций в регионы. Именно при этом условии может быть создана наиболее рациональная техническая и транспортная инфраструктура для развития бизнеса, как квалифицированная рабочая сила, наличие транспортных коммуникаций, банки и финансовые организации, оперативные процедуры утверждения и т.д. Основная идея такого подхода – превратить регионы в технологические центры с мультипликативным эффектом. Коренная реконструкция отечественной индустриальной базы возможна наряду с внутренними сбережениями на основе привлечения большого объема зарубежных инвестиций.

Благоприятный инвестиционный климат в Казахстане достигается путем:

- сохранения политической стабильности и предсказуемости;

- поддержания стабильности валюты;

- проведения политики приверженности реформам, направленным на рыночные преобразования и создание демократического правового государства, интегрированного в мировую экономику.

Следует отметить наличие ряда слабых сторон в сложившейся инвестиционной ситуации, преодоление которых необходимо для улучшения ситуации с инвестициями в стране.

Существует ряд факторов, препятствующих увеличению объема привлекаемого иностранного капитала, среди которых можно выделить:

- низкую деловую активность на казахстанском рынке;

- нечеткость законодательства и регулирующих мер;

- низкую ликвидность финансовых средств, обостряемую кризисом неплатежей;

- острую нехватку достоверной информации.

Для эффективного стимулирования иностранных инвестиций Казахстану стратегически важно определить приоритеты своей социально-экономической политики, и в первую очередь, по таким аспектам, как структурная политика, внешнеторговая политика, политика занятости. При этом наиболее важными интегральными критериями оценки результатов мер, которые планирует государство в рамках своих политик, является экономическая безопасность и устойчивость социально-экономической системы.

Для увеличения притока прямых иностранных инвестиции необходимо составить поэтапный план продуманных мер и ассигнований на финансовые, человеческие и технические ресурсы, основанный на постоянном мониторинге трендов прямых иностранных инвестиции вне Казахстана и оценка достижений казахстанской промышленности. Разработку действенной Стратегии прямых иностранных инвестиции предлагается проводить в поэтапном режиме. При этом, как показывает исследование данной проблематики, наиболее важным результатом разрабатываемой стратегии должна стать оптимальная комбинация макроэкономических задач развития страны и необходимых для этого прямых иностранных инвестиции при минимальных ресурсах и сроках.

Конкретными формами проявления результатов от реализации данной Инвестиционной политики станут: повышение инвестиционного рейтинга Казахстана; рост объемов инвестиций в основной капитал; рост объемов заявленных инвестиций по контрактам; открытие новых и сохранение прежних рабочих мест; выпуск новых видов товаров и товаров по новой технологии. Перспективы развития инвестиционного процесса, повышения его доходности и снижения рисков вложений свободных денежных средств во все отрасли сферы народного хозяйства должны быть связаны с необходимостью разработки и применения масштабного комплекса мер государственного регулирования, коренного реформирования финансовой системы, создания института государственных гарантий. Анализируя тенденции в динамике инвестиционных процессов в стране, следует отметить, что Республика Казахстан, преодолев макростабилизационный этап экономического развития, вышла на траекторию устойчивого роста, которые определил новые задачи, связанные с экономическим обновлением и реконструкцией экономики страны на основе обеспечения конкурентоспособности и эффективности. В качестве отличительных особенностей инвестиционных процессов можно выделить: формирование инвестиционной политики, направленной на активное привлечение и эффективное использование инвестиций; увеличение доли отечественных инвесторов; оживление инвестиционной деятельности в обрабатывающей отрасли промышленности при сохраняющейся сырьевой направленности экономики страны и т.д. Для более достоверной оценки обеспеченности инвестиционными ресурсами регионального развития и для выделения факторов эффективности их использования приемлемым методическим подходом, на наш взгляд, является подход, основанный на соотношении объемов вовлеченных в процесс регионального воспроизводства инвестиций и полученных социально-экономических результатов. Общая оценка эффективности использования вовлеченных в воспроизводственный процесс региона инвестиций подразумевает определение социально-экономического результата, полученного от их использования в условиях данного региона. Обобщающей характеристикой экономического развития любой региональной системы в целом является созданный в регионе валовой региональный продукт. Для более полной характеристики эффективности использования инвестиционных ресурсов регионов была использована целая система показателей: - прирост объемов производства и полученного дохода;- доля региона в общем объеме инвестиций в экономику страны; - динамика воспроизводственной, технической структуры инвестиций; - структура инвестиций по источникам финансирования;- инвестиции в строительство совместных предприятий и иностранных фирм; - доля инвестиций, направленных на жилищное строительство, здравоохранение, образование, культуру;- доля инвестиций, направленных на природоохранные мероприятия и поддержание экологического равновесия.

Долгосрочной и приоритетной целью инвестиционной политики должно быть достижение сбалансированности развития всех сфер экономики. Казахстанское правительство, создавая благоприятные условия для иностранных инвестиций, определяет те области инвестирования, которые наиболее важны для страны. Такими областями являются:

- инфраструктура, включая транспортную инфраструктуру;

- электроэнергетика и телекоммуникации;

- обрабатывающая промышленность (легкая, пищевая; производство товаров народного потребления, всех видов транспортных средств, лекарств; переработка сельскохозяйственной продукции и ее хранение; производство удобрений и средств защиты растений; производство строительных материалов; высокие технологии, машиностроение);

- строительство в столице – Астане;

- здравоохранение;

- образование;

- инфраструктура туризма;

- сельское хозяйство (выращивание более урожайных видов сельскохозяйственных культур и разведение более продуктивных пород скота, природоохранная деятельность).

В основе политики привлечения и использования иностранного капитала и инвестиций лежат базовые принципы, выполнение которых может осуществляться в разных формах - в зависимости от конкретных экономических условий и задач страны.

В связи с этим необходимо отметить, что практически все представленные инструменты регулирования, в той или иной степени, находят свое отражение в общем, процессе социально-экономического развития Республики Казахстан. Однако указанные инструменты регулирования в недостаточной степени влияют на процессы, протекающие в инвестиционной деятельности, прежде всего, на увеличение объемов и темпов роста производственных и жилищных инвестиций, перевода инвестиций в реальный сектор экономики, улучшение инвестиционного климата. Этот факт требует их развития, причем достаточно динамичного, что определяется насущной необходимостью повышения инвестиционной активности, стимулирования и поддержания роста совокупного спроса.

Решение этой задачи возможно только при комплексном, системном подходе к формированию и совершенствованию всей совокупности инструментов регулирования. Это положение основано на том, что применение, с необходимой эффективностью, любого из предлагаемых элементов возможно только при достаточно развитом состоянии других. При этом основой системы служит блок нормативно-правовых инструментов, так как именно они определяют допустимые границы и формы действия финансовых и организационных факторов.

Литература:

1. Нурланова Н.К. Формирование и использование инвестиций в экономике Казахстана: стратегия и механизм. - Алматы: Fылым, 2004.-240 с.

2. Боготин Ю.В., Швандар В.А. – Инвестиционный анализ: Учебное пособие для вузов – М.:ЮНИТИ-ДАНА,2006. – 286 с.

3. Шарп У., Александр Г., Бейли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2001. – 1028 с.

4. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов.-М.: Финансы и статистика, 2005.- 144 с.