А. Л. Бурцев

Федеральное государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Астраханский государственный технический университет»

г. Астрахань, Российская Федерация

Анализ финансовой устойчивости предприятий

различных отраслей народного хозяйства

В современных условиях, когда взят курс на интенсивное сотрудничество с зарубежными странами и интеграцию отечественной экономики в мировое хозяйство, особенно актуальным становится проблема финансового оздоровления отдельных хозяйственных единиц — организаций, предприятий, учреждений. Принятие стратегически верных управленческих решений невозможно без достоверных результатов анализа и прогнозирования финансового состояния хозяйствующих субъектов. Финансовое состояние предприятия, по мнению большинства отечественных и зарубежных учёных, оценивается, прежде всего, уровнем его финансовой устойчивости и платёжеспособности. В связи с этим возникает необходимость использования совершенной методики анализа и прогнозирования финансовой устойчивости, которая позволяла бы получать наиболее достоверное представление о фактическом состоянии хозяйствующего субъекта. Важность данной категории несомненна, поскольку финансовая устойчивость организации, характеризующаяся эффективностью формирования и распределения ресурсов, финансовыми результатами деятельности и уровнем платёжеспособности, — это вектор, показывающий направление поступательного развития хозяйствующего субъекта. Результаты анализа финансовой устойчивости предприятия служат основой для принятия многих управленческих решений. Достоверность оценки и прогнозирования финансовой устойчивости в современных условиях хозяйствования во многом определяет перспективы развития предприятий, возможности их экономического роста.

В отечественной и зарубежной экономической литературе можно встретить множество подходов к анализу финансовой устойчивости организации. Главным недостатком большинства современных методик анализа и прогнозирования финансовой устойчивости предприятия является претензия на универсальность применения; все модели и расчётные формулы показателей, характеризующих категорию, используются без учёта производственно-хозяйственных особенностей объектов анализа.

По мнению автора, одной из основных особенностей, влияющих на финансовое состояние организаций, является отраслевая принадлежность хозяйствующих субъектов. Большинство современных отечественных методик анализа финансовой устойчивости предприятия основано на сопоставлении отдельных статей актива баланса соответствующим статьям пассива с использованием расчётных показателей, характеризующих степень покрытия запасов и затрат организации собственными источниками средств. При этом активы предприятия и отдельные источники ресурсов могут сопоставляться между собой в плане целевого покрытия, т. е. в качестве источника покрытия любого актива рассматривается конкретная статья пассива баланса, определяющим становится соотнесение активов и источников их формирования по бухгалтерской отчётности. Недостаток собственного капитала свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии предприятия, излишек — о неэффективном управлении ресурсами.

Данный подход к анализу финансовой устойчивости организации рассчитан на среднестатистическое промышленное, сельскохозяйственное или торговое предприятие, без ярко выраженного сезонного характера деятельности. Как известно, у таких предприятий оборотные средства, запасы и затраты, как правило, занимают достаточную долю в совокупном имуществе. Поэтому применение данной методики анализа представляется вполне правомерным.

Совсем иная картина складывается у предприятий с малой долей оборотных средств (прежде всего, транспортных) и организаций с выраженным сезонным характером деятельности (например, в рыбной отрасли). На взгляд автора, нелогично давать оценку финансовой устойчивости предприятия, используя незначительные факторы в его деятельности. Так, внеоборотные активы транспортной организации могут превышать источники собственных средств и даже долгосрочных займов, составляя до 90 – 99 % совокупной величины активов. Оборотные активы в балансе могут быть представлены незначительным остатком денежных средств и дебиторской задолженностью. При этом предприятие является платёжеспособным, проводит агрессивную финансовую политику, высокорентабельное и находится на подъёмной стадии своего жизненного цикла. Тем не менее, по действующей методике анализа финансовой устойчивости оно будет находиться в неустойчивом или даже кризисном состоянии ввиду недостаточности собственных средств для покрытия запасов и затрат. Многие транспортные предприятия отказываются от использования заёмного капитала, необходимого для совершенствования их деятельности и экономического роста, чтобы «поддержать» уровень своей финансовой устойчивости, которая по действующим методикам анализа и прогнозирования признаётся неудовлетворительной. Организации вынуждены бывают мобилизовать все собственные ресурсы, что, в конечном счёте, может вызвать возникновение кризисной ситуации, которой изначально, скорее всего, и не было.

Аналогичная ситуация представляется, к примеру, при оценке финансовой устойчивости предприятия рыбной промышленности, деятельность которого, как известно, носит ярко выраженный сезонный характер. Естественно, что резкие сезонные колебания величины и структуры активов в сочетании с несовпадением по времени с соответствующей политикой управления пассивами также приведёт к недостоверным результатам анализа финансовой устойчивости организации.

Таким образом, совершенно очевидно, что как минимум в двух случаях— при анализе финансовой устойчивости транспортных предприятий и организаций с выраженным сезонным характером деятельности — общепринятую методику в части информационной базы, технологии исчисления и интерпретации результатов необходимо корректировать.