к.п.н., доц. Лобачева І.Ф., Путь І.О., Марценюк В.С.

Вінницький торговельно-економічний інститут

Київського національного торговельного-економічного університету

АНАЛІЗ ЛІКВІДНОСТІ ЯК ПЕРЕДУМОВА ПІДВИЩЕННЯ ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

Однією з найважливіших складових ефективного управління діяльністю підприємства є забезпечення його ліквідності та платоспроможності, тобто з позиції довгострокової перспективи фінансовий стан підприємств характеризується структурою джерел коштів, рівнем залежності підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів.

За останні роки питання ліквідності та платоспроможності підприємства знайшли своє відображення у роботах таких вчених: Орєхова К.В., Челомбитько Ю.М., Ольховський А.М., Шемчук Є.В., Вдовиченко В.О. та ін.

Ліквідність балансу – це ступінь покриття боргових зобов’язань підприємства його активами, термін перетворення яких у готівку відповідає терміну погашення платіжних зобов’язань. Якісна відмінність цього поняття від ліквідності активів у тому, що ліквідність балансу відбиває міру погодженості обсягів і ліквідності активів із розмірами і термінами погашення зобов’язань, тоді як ліквідність активів визначається безвідносно до пасиву балансу [1, с. 119].

Ліквідність підприємства – це здатність та швидкість перетворення оборотних активів у грошові кошти з метою погашення поточних зобов’язань як у міру надходження термінів їх сплати, так і прострочених боргів.

Важливим фактором розвитку підприємства є його спроможність перетворювати свої активи в гроші для покриття всіх необхідних платежів в міру настання їх терміну, тобто ліквідність. Ми досліджували ліквідність ПАТ «Макаронна фабрика» за 2009-2011 роки. В останні роки фабрика має таку структуру балансу, яка показує його недостатню ліквідність (табл.1).

Таблиця 1

Ліквідність балансу ПАТ «Макаронна фабрика» протягом 2009-2011 років.

тис. грн.

Показники	Роки			Відхилення 2011 року від
	2009	2010	2011	2009	2010
Актив
Найліквідніші активи (А1)	86	200	176	90	-24
Активи, що швидко реалізуються (А2)	11990	13515	16637	4647	3122
Активи, що повільно реалізуються (А3)	5874	17024	26198	20324	9174
Активи, що важко реалізуються (А4)	25147	21211	17532	-7615	-3679
Баланс	43097	30689	43011	-86	12322
Пасив
Негайні пасиви (П1)	1287	1296	1530	243	234
Короткострокові пасиви (П2)	13799	25564	36219	22420	10655
Довгострокові пасиви (П3)	10346	4771	405	-9941	-4366
Постійні пасиви (П4)	17665	20269	22389	4724	2120
Баланс	29298	30689	43011	13713	12322
Платіжний залишок
А1 – П1	- 1201	- 1096	- 1354	-153	-258
А2 – П2	- 1809	- 12049	- 19582	-17773	-7533
А3 – П3	- 4472	12253	25793	21321	13540
А4 – П4	7482	942	- 4857	2625	-3915

У вітчизняній практиці підприємство вважається абсолютно ліквідним за умови: А(1) >= П(1); А(2) >= П(2); А(3) >= П(3); А(4) <= П(4). Як показують результати нашого дослідження, ПАТ «Макаронна фабрика» не являється абсолютно ліквідним підприємством, оскільки його найліквідніших активів недостатньо для покриття негайних пасивів.

Детальніше ліквідність ВАТ «Макаронна фабрика» можна прослідкувати по показниках ліквідності, що дають уявлення про платоспроможність підприємства не тільки на конкретну дату, а й на випадок надзвичайних ситуацій. Їх застосовують для оцінки можливостей підприємства виконувати свої короткострокові зобов’язання (табл.2).

Як свідчать дані табл.2, товариство у 2009-2011 роках нарощувало обсяги власних оборотних коштів.

Таблиця 2

Показники ліквідності ПАТ «Макаронна фабрика» протягом 2009-2011 років

Показники	Межа оптимальності	Роки			Відхилення 2011 року від
		2009	2010	2011	2009	2010
Власні оборотні кошти, тис. грн.	>0	2860	-8914	5245	2385	14159
Маневреність функціонуючого капіталу	тенденція до ↑	0,03	-0,02	0,03	0	0,05
Коефіцієнт покриття	>1	1,18	0,66	1,13	- 0,05	0,47
Коефіцієнт швидкої ліквідності	>0,6	2,46	1,29	1,01	- 1,45	- 0,28
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	>0,2	0,005	0,007	0,004	-0,001	-0,003

Коефіцієнт покриття був більшим за норматив у 2009 та 2011 роках, що свідчить про наявність резерву ліквідних коштів, які можна використати в ролі гарантій безпеки при будь-якому ризику, якому піддається рух грошових коштів підприємства. Проте, з іншого боку, кредитна політика даного підприємства нераціональна. Значення коефіцієнта швидкої ліквідності значно перевищувало оптимальне. Це пов’язано зі значним рівнем дебіторської заборгованості підприємства. Коефіцієнт абсолютної ліквідності у 2009-2011 роках був нестабільним і його значення було поза межами оптимальності, що свідчить про недостатню ліквідність та платоспроможність підприємства.

Отже, в умовах ринкової економіки, підтримання ліквідності та платоспроможності на належному рівні є надзвичайно важливим завданням для будь-якого підприємства. Низька ліквідність та платоспроможність підривають можливості здійснення нормального виробничого процесу, позбавляють можливостей залучення додаткових фінансових ресурсів внаслідок низької довіри кредиторів та інших контрагентів, зумовлюють додаткові непродуктивні витрати у вигляді пені та штрафів тощо.

Література:

1. Ольховський А.М. Ліквідність і платоспроможність підприємства: концептуальний підхід / А.М. Ольховський, Є.В. Шемчук, В.О. Вдовиченко // Фінанси України. – 2009. – № 5. – C. 118-123.

2. Орєхова К.В., Челомбитько Ю.М. Роль та місце ліквідності та платоспроможності підприємства в сучасному економічному середовищі [Електронний ресурс] - http://www.nbuv.gov. ua/portal/Soc _Gum/Fkd/2011_1/part2/44.PDF

3. Фінансова звітність ПАТ «Макаронна фабрика» за 2009-2011 роки [Електронний ресурс] – smida.gov.ua