К.э.н., ст. препод. Ваниева Э.А., Усеинова С. Э.

РВУЗ «Крымский инженерно-педагогический университет», Украина

Динамика развития учетной ставки НБУ.

Учетная ставка является инструментом монетарной политики Национального банка Украины, ориентиром стоимости привлечения и размещения денежных средств коммерческими банками, а ее величина зависит от макроэкономических процессов в бюджетной сфере и влияет на кредитно-финансовые рынки внутри страны. Среди процентных ставок Национального банка учетная ставка является самой низкой, поскольку на ее основе базируется оценка стоимости денежных ресурсов в экономике. Это определяет актуальность данной работы.

Целью данной работы является рассмотрение динамики развития ставки рефинансирования (учетной ставки), установленной НБУ на протяжении ряда лет.

Постановка проблемы. Учитывая наметившиеся позитивные тенденции в экономике и банковской сфере, для поддержания позитивных сдвигов, а также ввиду того, что в 2010 году на протяжении двух месяцев подряд Украина уже жила с дефляцией, а ситуация в финансовом секторе продолжала улучшаться, экономические показатели в реальном секторе дали основания пересмотреть главный монетарный показатель.

Рис. 1. Учетная ставка НБУ, 2001 - 2012 гг.

С 08.06.2010 г. регулятор понизил базовую учетную ставку до 9,50%, что соответствует ее снижению по сравнению с предыдущими значением в 10,25%, сразу на 0,75% в абсолютном выражении. Данные официальной статистики свидетельствуют о том, что по сравнению с апрелем, в мае 2010 года была зафиксирована дефляция в 0,60%, а в апреле, по отношению к марту, дефляция составила 0,30%. В годовом выражении, за май инфляция была отмечена на уровне 8,50%, в то время как еще годом ранее равнялась 14,70%. По результатам работы в первом квартале 2010 Украина, в целом, продемонстрировала позитивные сдвиги, когда впервые за последние полтора года рост ВВП был зафиксирован на отметке 4,80%. Если брать результаты работы Украины по отношению к первому кварталу предшествующего года, то по сравнению с 2009 г. падение ВВП было на уровне 20,20% [1].

Тенденция межбанковского валютного рынка свидетельствует о том, что уже со второй половины февраля 2010 года наметилось увеличение притока иностранной валюты в страну. Данный фактор, отмечают эксперты, способствовал дальнейшему укреплению гривны, а регулятор выходил постоянно на межбанковские торги для пополнения золотовалютных резервов. Только за май резервы НБУ увеличились на 1,30% (на 353 млн. 600 тыс. долларов).

На 01.06.2010 г. регулятор располагал резервами в 26 млрд. 705 млн. долларов. По состоянию на 01.05.2010 г. объем золотовалютных резервов НБУ составлял 26 млрд. 352 млн. долларов. Всего же с начала года в абсолютном выражении золотовалютные резервы страны выросли на 0,80% (на 200 млн. 600 тыс. долларов). Сальдо покупки регулятором валюты на межбанке за май составило 1 млрд. 51 млн. долларов, за апрель НБУ приобрел 1 млрд. 318 млн. долларов, в марте пополнил резервы на 953 млн. 700 тыс. долларов. Однако, первые два месяца 2010 года тенденция была совершенно иной: Национальный банк лишь продавал доллары из своих золотовалютных резервов, поддерживая таким образом курс гривны от девальвации и конвертируя СКВ для расчетов за российский газ. За январь-февраль 2010 г. из резервов был «спущен» 1 млрд. 641 млн. долларов [3].

Процентная политика Национального банка в 2011 году направлялась на содержание стоимости денег на позитивном уровне относительно инфляции, что стимулировало накопление банковских вкладов в национальной валюте, уменьшая девальвационное давление и инфляционные риски. Средневзвешенная процентная ставка по операциям рефинансирования банков за 2011 год составляла 12,4 %, средневзвешенная процентная ставка по мобилизационным операциям – 1,8 %. Учетная ставка Национального банка Украины, которая является базовой относительно других процентных ставок, в 2011 году держалась на уровне 7,75 %. Мероприятия, которые осуществлял Национальный банк, способствовали повышению внутренней стоимости гривны на всех сегментах денежно-кредитного рынка, что отображалось в повышении процентных ставок по операциям банков в национальной валюте и их снижении в иностранной. В частности, в декабре 2011 года по сравнению с декабрем 2010 года состоялось увеличение средневзвешенных процентных ставок в национальной валюте по: депозитам – до 11,1 % с 8,1 %; кредитам – до 17,2 % с 15,0 %; соглашениям на межбанковском кредитном рынке – до 9,5 % (до 6,8 % по кредитам овернайт) с 6,6 % (с 5,1 % по кредитам овернайт). Зато средневзвешенные процентные ставки по кредитам и депозитам в иностранной валюте в декабре прошлого года уменьшились по сравнению с декабрем 2010 года до 8,4 % (с 10,6 %) но до 5,7 % (с 6,0 %) соответственно [4].

На данный момент коммерческие банки отмечают наращивание своей ресурсной базы, объем депозитов в банках Украины постепенно продолжает увеличиваться. Украинцы стали вкладывать в банки больше средств, чем забирать. Финансовый сектор наращивает свою ликвидность, а инфляционные и девальвационные ожидания имеют устойчивую динамику снижения, констатируют эксперты [2].

Список использованной литературы

1. Журнал Хвиля. Учетная ставка НБУ понизилась. – [Электронный ресурс].- Режим доступа: http://hvylya.org/news/digest/5746--732.html

2. Налоги и бухгалтерский учет. Учетная ставка НБУ. – [Электронный ресурс].- Режим доступа: http://nibu.factor.ua/info/polezn_inf/stavka_nbu/

3. Річний звіт Національного банку України за 2010 рік. Редакційна колегія:

Колобов Ю.В., Шумило І.А., Гальчинська Т.А

4. Минфин. Учетная ставка НБУ. – [Электронный ресурс].- Режим доступа: http://index.minfin.com.ua/index/rate/