Экономика. Экономика
предприятия.
Масло И.А.
Угляница С.Н.
Харьковский национальный экономический
университет, Украина
НЕОБХОДИМОСТЬ
РАЗРАБОТКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ХОЗЯЙСТВУЮЩИМИ СУБЪЕКТАМИ В
УСЛОВИЯХ КРИЗИСА
В сложившейся в настоящее время в Украине
экономической ситуации, когда спад инвестиционной активности обгоняет спад
производства, назрела необходимость поиска новых организационных форм
хозяйствования и институциональных решений, а также разработки инвестиционной
стратегии. Данные мероприятия могут обеспечить экономическое обоснование шансов
выживания на рынке, а также возможное приобретение конкурентных преимуществ
высшего порядка для хозяйствующего субъекта.
Данный вопрос был освещен в работах
отечественных и зарубежных ученых, таких как
Шумпетер Й., Леонтьев В., Бочаров В. Все большее отражение в
научных работах ученых находит взвешенная научная позиция по преодолению
экономического и инвестиционного кризиса. Однако, большая часть
макроэкономических исследований, как правило, сводит круг факторов
продолжающегося инвестиционного спада к высоким и нестабильным налогам и
дорогим кредитам. Вместе с тем, исследований, посвященных необходимости
разработки инвестиционной стратегии в условиях кризиса недостаточно [3].
Целью данной статьи является теоретическое
обоснование целесообразности разработки инвестиционной стратегии и анализ
реализуемых стратегий хозяйствующими субъектами различных отраслей экономики в
условиях кризиса.
В соответствии с ЗУ «Об инвестиционной
деятельности» под последней понимают совокупность практических действий
граждан, юридических лиц и государства в отношении реализации инвестиций [1].
Инвестиционная
деятельность организации во всех ее формах не может сводиться к удовлетворению
текущих инвестиционных потребностей,
определяемых необходимостью замены выбывающих активов или их прироста в связи с
происходящими изменениями объема и структуры хозяйственной
деятельности [5].
Эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью организации, подчиненного
реализации целей ее общего развития в условиях происходящих существенных
изменений макроэкономических показателей, конъюнктуры
инвестиционного рынка и
связанной с этим неопределенностью, выступает инвестиционная
стратегия. Инвестиционную стратегию можно представить как
генеральное направление инвестиционной
деятельности организации, следование которому в долгосрочной
перспективе должно привести к достижению инвестиционных
целей и получению ожидаемого инвестиционного
эффекта [2].
Актуальность разработки инвестиционной стратегии организации в условиях
экономического кризиса определяется рядом условий. Частые колебания конъюнктуры инвестиционного рынка,
непостоянство государственной инвестиционной политики и форм регулирования
инвестиционной деятельности не позволяют эффективно управлять инвестициями
предприятия на основе лишь ранее накопленного опыта и традиционных методов
финансового менеджмента [4]. В этих условиях отсутствие разработанной
инвестиционной стратегии, адаптированной к возможным изменениям факторов
внешней инвестиционной среды, постоянного роста риска может привести к тому,
что инвестиционные решения отдельных структурных подразделений организации
будут носить разнонаправленный характер, приводить к возникновению противоречий
и снижению эффективности инвестиционной деятельности в целом [6].
Авторами были выделены
следующие причины необходимости и целесообразности разработки инвестиционной
стратегии хозяйствующими субъектами:
1) она позволяет
реально оценить инвестиционные возможности организации, обеспечить максимальное
использование его внутреннего инвестиционного потенциала и возможность
активного маневрирования инвестиционными ресурсами;
2) она обеспечивает
возможность быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей,
возникающих в процессе динамических изменений факторов внешней инвестиционной
среды;
3) разработка
инвестиционной стратегии учитывает возможные вариации развития неконтролируемых
организацией факторов внешней инвестиционной среды и позволяет свести к
минимуму их негативные последствия для деятельности организации;
4) наличие
инвестиционной стратегии обеспечивает четкую взаимосвязь стратегического,
текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью организации;
5) в системе
инвестиционной стратегии формируется значение основных критериальных оценок
выбора реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов
инвестирования.
Пик кризиса, вполне
возможно, еще впереди, и прогнозировать, как будет развиваться ситуация даже в
перспективе двух месяцев, не берутся даже эксперты. Сегодня доходность
адекватно уравновешивается возросшими рисками потерь, что выводит вперед
необходимость грамотной разработки инвестиционной стратегии [7]. Последняя как
составная часть стратегического планирования направлена на преодоление
инвестиционного спада в период кризиса и депрессии, структурную перестройку
производства и создание условий для финансовой устойчивости предприятий в
долгосрочном периоде [8].
Предприятия в Украине
все еще оценивают перспективы своего развития интуитивно, не использую
современные методы формирования инвестиционной стратегии (формирование системы
стратегических целей, анализ стратегических альтернатив), что может привести к
их неадекватности и неэффективности. Стабильное
развитие экономики, которое наблюдалось до 2008 года, создало предпосылки для
применения предприятиями стратегий роста. Так в предприятиях
машиностроительного комплекса наблюдалась тенденция инвестирования в
модернизацию и расширение производства. Расширенное воспроизводство основных
фондов было характерно для производств безалкогольных, табачных и кондитерских
подотраслей. Инвестиции направлялись на
повышение эффективности основных фондов, улучшение качества и расширение
ассортимента продукции [9] .
Сложившаяся на данный
момент ситуация приводит к пересмотру
инвестиционных проектов, к увеличению сроков окупаемости, и переносу их
реализации. Так в
металлоперерабатывающей отрасли крупномасштабные проекты были отложены, осуществляется реализация модернизация
оборудования, необходимого для обеспечения деятельности предприятий [10]. Приоритетными также
являются инвестиции в проекты по повышению эффективности деятельности за счет
снижения затрат предприятия, применения энергосберегающих технологий. Использование
предприятиями стратегии выживания, в
условиях дефицита средств и экономического спада является экономически
обоснованным. Рациональное и эффективное использование средств, а также
взвешенная инвестиционная стратегия могут обеспечить стабилизацию и укрепление
позиций предприятий, для преодоления последствий экономического спада.
Таким образом, сегодня на украинских предприятиях
назрела острая необходимость разработки инвестиционной стратегии, которая
обеспечит стабильное финансовое положение и перспективное развитие даже в
условиях кризиса.
Литература:
1.
Закон Украины «Об
инвестиционной деятельности» от 18.09.1991 №1560-ХІІ.
2.
Бочаров
В. В. Инвестиционный менеджмент. — СПб: Питер, 2002. – 200с.
3.
Пилипчук В.В.
Антикризисное управление. – К: Знання, 2002. – 260с.
4.
Логвинов М. Бережливость лучше жадности.// Финансы и инвестиции №3(606) от 02.02.2009. – 21с.
5.
Бясов Н. Основные
аспекты разработки инвестиционной стратегии организации.// Финансовый менеджмент
№6 от 22.04.2005. – 38с.
6.
Стратегии бизнеса:
аналитический справочник под ред. академика РАЕН, д.э.н. Г.Б. Клейнера, М:
«КОНСЭКО»,1998. – 230с.
9.
Пугачова М.В. Оцінка інвестиційної та
інноваційної діяльності промислових підприємств України на базі показників
кон’юнктурних обстежень.//Наукові праці ДонНТУ. Серія економічна. Випуск 30,
2006. – 140 -147с.
10. http://kriza.com.ua/company-business/company-business-practice