Економічні науки/9. Економіка промисловості

К.е.н., доц. Соляник Л.Г., Запорожець Т.В.

Національний гірничий університет, Україна

Управління капіталом промислового підприємства в умовах трансформації економіки України

Об’єктивною основою створення підприємств та їх подальшого ефективного функціонування є капітал. Здатність капіталу генерувати грошові потоки та створювати нову вартість обумовлюють необхідність науково обґрунтованого системного управління ним на всіх стадіях кругообігу з урахуванням сучасних тенденцій інноваційного розвитку виробничих структур, які орієнтовані на довгострокове економічне зростання.

Зростання потреби підприємств в капіталі, розгортання конкурентної боротьби за обмежені ресурси фінансового ринку, необхідність їх здешевлення для підвищення ефективності діяльності суб’єктів господарювання, зниження рівня ризиків актуалізували розширення сфер застосування аналітичного обґрунтування рішень в управлінні капіталом підприємства.

Управління капіталом підприємства може бути розглянуто в двох аспектах: як процес управління формуванням капіталу і як процес управління використанням капіталу. В рамках першого аспекту ціллю управління капіталом є придбання необхідних активів і оптимізація структури капіталу з позиції забезпечення умов для його ефективного використання. За другого аспекту ціль управління полягає в забезпеченні максимізації добробуту власників підприємства, його керівництва та працівників в поточному і перспективному періодах.

Глибоке розуміння механізму формування джерел фінансування капіталу передбачає аналітичний підхід до показників структури капіталу з точки зору ціни, яку повинно платити підприємство за його залучення та використання. Зазначена ціна виражається у сплаті дивідендів при формуванні статутного капіталу; в ринковій вартості майна, внесеного до статутного капіталу підприємства; у відсотках при умові використання банківського кредиту. Навіть прибуток має свою ціну, оскільки при його відсутності для розвитку підприємства потрібно було б залучати кошти шляхом випуску акцій.

Зважаючи на різноманітність видів капіталу, пропонуємо провести поділ фінансових ресурсів на зовнішні та внутрішні джерела їх формування та поповнення (рис. 1)

Рис. 1 - Склад основних джерел формування і поповнення капіталу підприємства

На основі критичного аналізу пропонуємо методику оцінки формування і використання капіталу промислових підприємств за такими напрямами: склад і структура власного капіталу, фінансової стійкості, джерела позикових та залучених коштів, склад необоротних активів, динаміка оборотних активів, показники ліквідності (платоспроможності), ділова активність (ресурсовіддача, оборотність капіталу, трансформація активів), оцінка рентабельності, - майновий стан промислових підприємств України.

Одним із основних завдань управління капіталом промислових підприємств України в умовах невизначеності є забезпечення мінімізації фінансового ризику, пов'язаного з використанням капіталу, при передбаченому рівні його дохідності. Якщо рівень дохідності формованого капіталу заданий або спланований заздалегідь, важливим завданням є зниження рівня фінансового ризику операцій, що забезпечують досягнення цієї дохідності. Така мінімізація рівня ризиків може бути забезпечена шляхом диверсифікації форм капіталу, що залучається, оптимізації структури джерел його формування, уникнення окремих фінансових ризиків, ефективних форм їх внутрішнього і зовнішнього страхування.

Таким чином, ефективне управління капіталом, як основна складова системи управління, здатне забезпечити одержання і закріплення позитивних результатів господарської діяльності вітчизняних підприємств. Проте результативність їх роботи значною мірою залежить від глибини застосування аналізу для пошуку оптимальних управлінських рішень.

Література:

1. Бланк И.А. Управление использованием капитала/ И.А. Бланк-К.:Ника- Центр,2000.-656 с.

2. Бланк И.А. Управление формирования капитала/ И.А. Бланк-К.:Ника- Центр,2000.-512 с.

3. Вербицкая Ю.В. Латентные показатели при оценке эффектиности формирования и использлвания капитала /Ю.В. Вербицкая// Перший крок у науку: матеріали всеукраїнської науково-практичної конференції (2-3 квіт. 2009 р.).- Луганськ, 2009.- с. 38-42.

4. Офіційний сайт Міністерства промислової політики України // [Електронний ресурс]/ Спосіб доступу: http://industry.kmu.gov.ua