Парушина Н.В.

Губина О.В.

Россия, г.Орел,

Орловский государственный институт экономики и торговли

ЛИКВИДНОСТЬ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ ОРГАНИЗАЦИИ: СУЩНОСТЬ И ОЦЕНКА

При анализе финансового состояния организации (предприятия) используются различные понятия, в том числе «ликвидность» и «платежеспособность». В ряде работ отечественных аналитиков эти понятия нередко отождествляются.

Под ликвидностью какого-либо актива понимается способность его трансформироваться в денежные средства в ходе производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Тем не менее, в учетно-аналитической литературе часто понятие ликвидных активов сужается до активов, потребляемых в течение одного производственного цикла (года).

Ликвидность – это необходимое и обязательное условие платежеспособности, но термин «платежеспособность» несколько шире. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по задолженности, требующей немедленного погашения. В то же время платежеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости организации. Она зависит от степени ликвидности баланса, то есть от степени покрытия долговых обязательств активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Суть анализа ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Если при таком сравнении части актива дают суммы, достаточные для погашения обязательств, то баланс считается ликвидным, а предприятие платежеспособным.

Предварительно данные баланса предприятия делят на группы (отдельные балансы) в зависимости от скорости превращения активов в денежные средства (А1; А2; А3; А4), а пассивы – по степени срочности их оплаты (П1; П2; П3; П4) . При этом в экономической литературе рекомендуются различные подходы к такому делению.

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы. Сопоставляя приведенные в ней наиболее ликвидные средства (А1) и быстрореализуемые активы (А2) с наиболее срочными обязательствами (П1) и краткосрочными пассивами (П2) можно выяснить текущую ликвидность (платежеспособность). Сравнение же медленно реализуемых активов (А3) с долгосрочными пассивами (П3) отражает перспективную ликвидность (платежеспособность).

Ликвидность предприятия чаще оценивается при помощи различных коэффициентов. По данным бухгалтерского баланса для характеристики ликвидности хозяйствующего субъекта, как правило, рекомендуют исчислять три относительных показателя, различающихся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств: коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия, коэффициент текущей ликвидности. При исчислении всех этих показателей используют общий знаменатель — краткосрочные обязательства.

Платёжеспособность является сигнальным показателем финансового состояния организации. Степень платёжеспособности характеризуется при анализе ликвидности баланса, относительными коэффициентами ликвидности, которые служат ориентировочными индикаторами ликвидности. Кроме того исчисляются относительные коэффициенты и платёжеспособности. В частности, известны следующие семь коэффициентов.

Первый коэффициент рассчитывается по данным бухгалтерского отчета о движении денежных средств (форма №4).

1. Коэффициент платежеспособности за период (Кпп):

Кпп =	остаток денежных средств на начало периода + поступление денег за период
	расход денег за период

При расчете следующих шести коэффициентов в числителе указываются те или иные величины бухгалтерского баланса ( форма №1), а в знаменателе – среднемесячная валовая выручка. Последняя определяется как частное от деления валовой выручки, включающей выручку от продажи за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи, на количество месяцев в отчетном периоде.

Эти шесть коэффициентов приведены в Методических указаниях по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденных приказом Федеральной службой России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО) от 23 января 2001 г. № 16.В основу анализа положены соотношения показателей баланса организации на конец отчетного периода и выручки, полученной за отчетный период. Помимо того, что выручка представляет собой основной финансовый ресурс организации для ведения хозяйственной деятельности, осуществления обязательных платежей, она также характеризует масштаб бизнеса организации.

2. Степень платежеспособности по текущим обязательствам (Кпт):

Кпт =	стр.690
	среднемесячная выручка

Данный показатель характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью организации, объемами её краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности организации перед её кредиторами.

Фактически он характеризует время обращения краткосрочных обязательств, исчисляемых в месяцах.

Исходя из значения этого показателя организации делятся на три группы:

1) платежеспособные, у которых значение показателя не превышает трех месяцев (положительный признак, свидетельствующий о хорошем финансовом состоянии);

2) неплатежеспособные первой категории, у которых значение показателя составляет от трех до двенадцати месяцев (условно отрицательный признак);

3) неплатежеспособные второй категории, у которых значение этого показателя превышает двенадцать месяцев (признак плохого финансового состояния).

3. Степень платежеспособности общая (Кпо):

Кпо =	стр.590 + стр.690
	среднемесячная выручка

Показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами её заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя «степень платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу.

4. Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам ( К зк):

стр. 590+ стр 610

среднемесячная выручка

Кзк =

5. Коэффициент задолженности другим организациям (Кзд):

стр. 621+ стр 625

среднемесячная выручка

Кзд=

стр. 623+ стр 624

среднемесячная выручка

6. Коэффициент задолженности фискальной системе, т.е. задолженности по налогам и сборам и перед государственными внебюджетными фондами (Кзф):

К зф=

7. Коэффициент внутреннего долга (Квд):

стр. 622+ стр 630+ стр. 640+ стр. 650+ стр. 660

среднемесячная выручка

Квд =

Степень платежеспособности общая и распределение показателя по виду задолженности определяют в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами. Фактически они являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации.

Последние пять коэффициентов платежеспособности могут быть выражены следующей факторной моделью зависимости:

Кпо = Кзк + Кзд + Кзф + Квд.

Используя способ цепной подстановки, можно определить влияние каждого из частных показателей платежеспособности (факторов) на общую степень платежеспособности организации.

Способом пропорционального деления эти изменения можно разложить по факторам второго порядка. Для этого долю каждой статьи краткосрочных обязательств в общем изменении их суммы нужно умножить на снижение коэффициентов общей платежеспособности