Патока О.Н.

Россия, Новокузнецк, Сибирский государственный индустриальный университет

Рост капитализации, как способ повышения надежности банка

Одной из главных составляющих надежности любой кредитной организации является достаточность капитала или соответствие капитальной базы масштабам и характеру деятельности банка. Достаточный капитал является важнейшим страховым фондом для покрытия всевозможных претензий в случае банкротства банка, а также источником покрытия убытков и финансирования развития банковских операций. Кроме того, капитал выступает регулятором деятельности банка, посредством которого государственные органы задают ему нормы экономического поведения, предостерегающие его от чрезмерных рисков. По действующему российскому законодательству экономические нормативы, установленные Банком России и регулирующие деятельность коммерческих банков, в основном исходят из размера собственных средств банка.

Среди установленных Центральным банком РФ нормативов ведущим является показатель достаточности капитала. При этом нормативы, ограничивающие риск по отдельным видам активных операций (на взаимосвязанных заемщиков, заемщиков-акционеров, заемщиков-инсайдеров, вложений в акции и паи), являются по экономическому содержанию дополнением норматива достаточности капитала. Равнозначность всех этих показателей объясняется родственностью отвечающих им рисков и невозможностью выделить среди них наиболее значимые. Тем не менее, все они связаны с определением капитала как базы для проведения различных активных операций, из их наличия следует, что если банк планирует увеличить размер активов, перераспределить их структуру с увеличением доли более рискованных, выдавать больше крупных кредитов или увеличить долю своего участия в капиталах других юридических лиц, то для соблюдения установленных нормативов ему следует нарастить свой капитал. Именно поэтому в настоящее время в России значительный рост активов кредитных организаций сопровождается существенным увеличением их капиталов.

В частности, в России 2006 год был отмечен почти двукратным ростом основных показателей банковской системы, что является объективным отражением увеличивающихся потребностей экономики страны в финансах. Потребности общества в кредитах и других банковских услугах растут сегодня высокими темпами (40—60% в год). Для того чтобы удовлетворить этот растущий спрос, банки должны такими же темпами наращивать свой капитал - основу стабильности любой финансовой системы.

Для эффективного управления собственным капиталом и для использования его в качестве важнейшего регулятора деятельности банка необходимо, прежде всего, адекватно оценить его фактическое наличие.

В российской практике в настоящее время для расчета собственного капитала банков используется методика, максимально приближенная к международным стандартам. В соответствии с международными требованиями капитал банка рассматривается как двухуровневый, т.е. делится на основной и дополнительный. В связи с этим, рост капитализации кредитной организации может быть обеспечен увеличением как капитала первого, так и капитала второго уровня.

Задача капитализации отечественных банков сталкивается с целым рядом трудностей. До недавнего времени банки пополняли капиталы в основном за счет прибыли и дополнительной эмиссий акций. Однако самый простой способ увеличения капитала банка, - за счет прибыли, - в настоящее время малоэффективен из-за низкой рентабельности бизнеса. Рентабельность активов банков последние три года колеблется в диапазоне от 2,5% до 3%, в то время как рентабельность в металлургии, к примеру, достигает 6%-12%. Исключение составляют специализированные быстрорастущие банки, такие как Русский стандарт или ХКФБ, но у них нет проблем с достаточностью капитала.

Таким образом, если раньше основным источником увеличения капитала было накопление собственной прибыли, то теперь, когда перед кредитными организациями особо остро встала проблема достаточности капитала, наиболее оптимальным и эффективным способом увеличения капитализации для некоторых банков стало проведение IPO и SPO.

В 2007 году два крупных российских государственных банка провели объемные размещения, существенно увеличив показатели собственного капитала.

Самое крупное размещение текущего года в I квартале осуществил Сбербанк (SBER). Изначально дополнительная эмиссия включала 3,5 млн. обыкновенных акций банка, которые предполагалось разместить только на внутреннем рынке. Однако, в ходе SPO всего было размещено 2,586 млн. обыкновенных акций, от продажи которых Сбербанк получил 230,24 млрд. рублей (около $8,83 млрд.).

В мае текущего года масштабное IPO провел ВТБ (VTBR). Для этих целей была осуществлена дополнительная эмиссия обыкновенных акций в размере 22,5% от уставного капитала (после размещения). IPO проходило на Лондонской фондовой бирже, а также на внутреннем рынке. По итогам раз-мещения ВТБ привлек порядка $8 млрд. Ожидается, что большая часть средств, вырученных от IPO, будет направлены на увеличение объемов кредитования, остальные средства пойдут на капитализацию дочерних банков. Привлеченных в собственный капитал средств хватит для обеспечения финансовой устойчивости ВТБ на 3-4 года. По оценкам специалистов, после появления на российских площадках бумаги ВТБ будут представлять особый интерес для инвесторов, поскольку имеют все шансы стать второй «голубой фишкой» в банковском секторе на российском фондовом рынке, что предоставит возможность инвесторам диверсифицировать свои вложения в рамках данного сектора. Ожидается, что в 2008 году мультипликатор P/BV ВТБ достигнет уровня 3, что соответствует капитализации группы на уровне $50 млрд. Таким образом, потенциал роста для бумаг может составить порядка 30%.

В настоящее время все более популярным становится еще один способ увеличения капитала банка - привлечение субординированных займов, которые банки могут учитывать при расчете собственных средств. Субординированный кредит размещается в капитал банка, исходя из размеров которого рассчитываются финансовые нормативы, а значит, зависят возможности банка. При этом согласно действующему российскому законодательству кредитная организация может привлекать субординированный кредит в размере, не превышающем 50% от величины ее основного капитала.

Если в 2005 году этим инструментом воспользовалось лишь два банка, государственные Сбербанк и Внешторгбанк, то в прошлом году - уже было пять: Россельхозбанк, "Русский стандарт", МДМ-банк, Газпромбанк и Промсвязьбанк. Однако Сбербанк и ВТБ в сумме привлекли в капитал $1,7 млрд., тогда как прошлогодние заемщики - $1,4 млрд. Речь идет о публичных сделках, но были и непубличные. К примеру, Промсвязьбанк в прошлом году привлек таким образом еще $30 млн. от ИФД Капиталъ. А в Альфа-банке еще в 2005 году привлекли субординированный кредит в $225 млн.

В июле 2006 года ЕБРР утвердил программу финансирования на цели увеличения капитализации российских банков. Привлеченные средства позволят увеличить капитализацию банков и расширят возможности дальнейшего роста их активов.

Увеличение капиталов кредитных организаций оказывает влияние на их способность компенсировать потери и предупреждать банкротство, то есть возможность продолжать оказывать в том же объеме традиционный набор и стандартного качества банковские услуги вне зависимости от возможных убытков того или иного рода по активным операциям, а значит способствует повышению надежность и стабильность их функционирования.