Экономические науки/3. Финансовые отношения

Кравчук Н. М.

Національний університет Державної податкової служби України, Україна

Показники джерел формування та стану оборотних коштів

Достатність нормальних джерел формування оборотних коштів підприємства характеризує загальна величина джерел оборотних коштів, яка складається із власних та залучених джерел.

Для виміру джерел формування оборотних коштів використовують певні показники. Один із них – власні оборотні кошти (ВОК), його розраховують як різницю між власним капіталом та необоротними активами. Існує також показник власних та довгострокових оборотних коштів (ВДОК), розрахований як різниця між власним капіталом, забезпеченнями наступних витрат і довгостроковими зобов’язаннями та необоротними активами. Такий показник дорівнює величині оборотних коштів, що знаходяться в розпорядженні підприємства та не будуть використані у наступному періоді. У загальному випадку зменшення ВОК та ВДОК є негативним, а збільшення – позитивне.

У таблиці 1 наведено динаміку зазначених показників для підприємств промисловості України упродовж 2004 – 2006 років. Спостерігаємо нестачу власних оборотних коштів, що зростає у 2006 р. порівняно із 2005 р. на 93,1% ((-35457 + 18363)/ 18363). На відміну від ВОК, власні та довгострокові оборотні кошти зростають у 2006 р. порівняно із 2005 р. на 23,5% ((43495 – 35207)/ 35207).

Таким чином, відбувається формування оборотних коштів промисловості за рахунок власних та довгострокових джерел, що свідчить про недокапіталізацію промисловості та активне використання довгострокових кредитних ресурсів.

Таблиця 1.

Динаміка власних оборотних коштів (ВОК) та власних та довгострокових оборотних коштів (ВДОК) промисловості України у 2004-2006 рр. [1,2,3].

млн. грн.

Показник	2004р	2005 р	2006 р
Власний капітал	237504	258910	285433
Забезпечення	8118	9748	10106
Довгострокові зобов’язання	35198	43822	68846
Необоротні активи	261930	277273	320890
Власні оборотні кошти	-24426	-18363	-35457
Власні та довгострокові оборотні кошти	18890	35207	43495

На наш погляд, слід виділити важливий показник стану оборотних коштів – оборотні кошти у незавершеному стані.

Незавершене виробництво є складовою активів підприємства. Актив - матеріальний або нематеріальний об’єкт, вартість якого може бути достовірно оцінена та використання якого у майбутньому, як очікують, принесе економічні вигоди (майбутні додатні грошові потоки).

Слід зауважити, що така стаття оборотних активів як незавершене виробництво містить різні складові:

- матеріальні витрати;

- витрати на оплату праці;

- витрати на соціальні заходи;

- амортизація;

- інші витрати (що мають матеріальну та нематеріальну природу).

Проблемним є питання: чи комплекс перерахованих складових можна вважати активом, адже ще не сформована субстанція (готова продукція), яку можна реалізувати та отримати грошові кошти або інші активи.

Можливість реалізувати елементи незавершеного виробництва є часто невизначеною, а іноді вона відсутня взагалі. Деякі технологічні процеси не можуть бути зупинені, а потім продовжені, тому на таких виробництвах не відображають складову активів - незавершене виробництво. Іншою причиною відсутності рядку „незавершене виробництво” у балансі підприємства є повернення у склад виробничих запасів частини сировини, обробку якої іще не розпочато.

При розрахунку важливого показнику фінансового стану підприємства – платоспроможності - у розрахунку приймає участь сума незавершеного виробництва, що, на наш погляд, викривляє результати аналізу.

Тому пропонуємо використовувати під час розрахунку показників стану та джерел формування оборотних коштів такі складові оборотних коштів:

- запаси, відкориговані до справедливої вартості та помножені на показник можливості їх швидкої реалізації (за виключенням незавершеного виробництва);

- дебіторську заборгованість з урахуванням резерву сумнівних боргів та (або) помножену на показник можливості її швидкої інкасації;

- фінансові інвестиції, оцінені за ринковою вартістю та помножені на показник можливості їх швидкого продажу на фондовому ринку;

- грошові кошти на депозитних рахунках помножені на показник можливості їх дострокового повернення;

- грошові кошти на поточних рахунках.

Література:

1. Структура балансу за видами економічної діяльності за 2005 р. Режим доступу: http:// www. ukrstat. gov. ua/ control /uk /localfiles/ display/ operativ/ operativ 2006 /fin/ sbp/ sbp_u / sbp 2005_u.htm.

2. Структура балансу за видами економічної діяльності за 2006 р. Режим доступу: http:// www. ukrstat. gov. ua/ control /uk /localfiles/ display/ operativ/ operativ 2006 /fin/ sbp/ sbp_u / sbp 4_06_u.htm.

3. Структура балансу за видами економічної діяльності за січень – вересень 2007 р. Режим доступу: http:// www. ukrstat. gov. ua/ control /uk /localfiles/ display/ operativ/ operativ 2007 /fin/ sbp/ sbp_u / sbp_3_07u.htm.