Сазонов В.Г. Владивостокский институт международных отношений Дальневосточного Государственного университета

Ломоносова Е.В. Тихоокеанский государственный экономический университет

Проблемы управления формированием

структуры распределения прибыли

Прибыль занимает одно из важных мест в общей системе стоимостных взаимоотношений рыночной экономики и является основным результатом деятельности предприятия. Верное понимание экономической природы прибыли является основой совершенствования механизма управления формированием структуры распределения прибыли, поскольку прибыль является самым значительным источником финансирования расширенного воспроизводства и главным критерием его эффективности.

При формировании структуры распределения прибыли руководство предприятия использует индивидуальный подход, зачастую интуитивный, с учетом его отраслевой принадлежности, всех особенностей финансово-хозяйственной деятельности, собственных установок, проблем и ценностей. Сложность формирования структуры распределения прибыли связана с ее многофакторностью и недостаточностью информации для прогнозирования влияния структуры распределения прибыли на изменение уровня развития деятельности предприятия и ее эффективности. Механизм управления формированием структуры распределения прибыли в каждый отдельный период времени определяется необходимостью решения взаимосвязанных задач:

- максимизация совокупного богатства акционеров в форме дивидендных выплат и прироста стоимости предприятия;

- обеспечения достаточного объема собственных финансовых ресурсов для осуществления расширенного воспроизводства.

Для решения этих задач руководству предприятия необходимо обосновать структуру распределения прибыли, таким образом, чтобы сохранился баланс между оплатой дивидендов акционерам и реинвестированием прибыли для расширенного воспроизводства, с целью оптимизации развития деятельности предприятия и роста этого показателя в будущем. Общая схема распределения прибыли представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 Общая схема распределения прибыли

Равновесие, о котором идет речь, можно пояснить следующим образом, безотчетное направление прибыли на развитие производства может оказаться губительным для предприятия из-за неожиданно возникшей необходимости его перепрофилирования, например при конверсии. Переориентация предприятия происходит по различным причинам: конкуренция, перепроизводство, появление новых технологий и т.д. С другой стороны, чрезмерно большой процент дивидендов ведет к замедлению развития деятельности предприятия и как результат снижению показателя эффективности. В результате перед руководством ставится задача обоснованного распределения прибыли на развитие производства и выплату дивидендов. Вследствие чего возникает проблема несовершенства механизма управления формированием структуры распределения прибыли, позволяющего более тщательно увязывать изменение структуры распределения прибыли с показателями уровня развития деятельности предприятия и эффективностью предпринимательской деятельности.

Очевидно, что невозможно найти универсальный способ определения оптимальной структуры распределения прибыли, поскольку как отмечалось ранее, при формировании структуры распределения прибыли используется индивидуальный подход, зависящий от специфики деятельности и отраслевой принадлежности. Сложность решения этой задачи заключается в том, что с одной стороны однозначного ответа не существует, т.к. имеются очевидные преимущества как с точки зрения капитализации прибыли, так с точки зрения стабильности выплат дивидендов, а с другой стороны есть определенные закономерности, которые необходимо учитывать при распределении прибыли, например принцип слабого звена.

Несомненно, что от принятия решения по формированию структуры распределения прибыли зависят темпы ускорения или замедления развития деятельности предприятия, поскольку обоснованная структура распределения прибыли способствует оптимизации уровня развития деятельности предприятия и ее эффективности. В этой связи проблемой эффективного использования прибыли является разработка метода, позволяющего оценить варианты структуры распределения прибыли.

Следовательно, для определения целесообразной структуры распределения прибыли необходимо проанализировать, как ее изменение воздействует на повышение или снижение эффективности деятельности предприятия. Критерием оценки рационального управления формированием структуры распределения прибыли, может быть, показатель, характеризующий эффективность использования прибыли. Рост или снижение данного показателя в динамике характеризует обоснованность структуры распределения прибыли в отчетном периоде, а использование такого подхода может способствовать принятию оптимального управленческого решения в части формирования структуры распределения прибыли в будущем периоде.