ЛитвиненкоО.Д.

к.е.н., доцент кафедри фінансів, обліку та аудиту

Харківський торгово-економічний інститут КНТЕУ,

Студентка екон. факультету 5 курсу групи СФП-09

Денісова М.В.

Управління фінансовими ресурсами у ТОВ «Віола»

У сучасних умовах господарювання підприємства, повинні підвищувати роль економічних методів керування при забезпеченні найбільш важливих характеристик виробничих економічних систем (платоспроможність, рентабельність і т.і.) і в цілому – спроможності до постійного поступального розвитку.

За результатами аналізу, проведеного у ТОВ «Віола», було встановлено, що ступінь неплатоспроможності підприємства відповідає фінансовому стану потенційного банкрутства. Зокрема, до цього привело формування нераціональної структури капіталу (співвідношення власних і позикових засобів на кінець періоду – 8% : 92%). Однак підприємство продовжує здійснювати свою фінансово-господарську діяльність. При цьому сума чистого прибутку не тільки не знижується, але й збільшується на 5,1 тис. грн., що дозволяє для запобігання банкрутства підприємства вибрати й здійснити стратегію настання. Із цією метою передбачається направити зусилля на оптимізацію структури капіталу, розробку й реалізацію прогресивної стратегічної концепції фінансово-економічного моніторінга, що повинне привести, в остаточному підсумку, до відновлення платоспроможності.

З метою відновлення платоспроможності підприємства, насамперед , необхідно мобілізувати наявні на підприємстві фінансові ресурси. Найбільше очевидно в цьому випадку реалізувати запаси товарів і готової продукції, вартість яких на кінець 2009р. становить 1384,9 тис. грн., і повернути дебіторську заборгованість за товари (1797,1 тис. грн.). Необхідно знайти рішення, яке б забезпечувало часткове погашення поточної заборгованості й у той же час, давало можливість підприємству продовжувати здійснювати свою діяльність. Насамперед, необхідно оцінити структуру поточної заборгованості підприємства.

Для більше ефективного розпорядження отриманими засобами необхідно врахувати наступне:

– кредити банку, як правило, є забезпеченими кредитами; тому, незважаючи на виплачувані по них відсотки їхнє повернення не є першочерговим завданням підприємства;

– векселі, видані підприємством по ступені забезпеченості наближаються до кредитів банків і варто врахувати, що за 2009 р. сума заборгованості по векселях зменшилися на 100,0 тис.грн.;

– кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги є заборгованістю перед постачальниками й займає найбільшу питому вагу в загальній сумі заборгованості.

Оптимальним варіантом стане трансформація частини боргу у власність підприємства поряд зі збільшенням власниками статутного фонду. У таблиці 1 представлено декілька варіантів співвідношення суми власного й позикового капіталу. З даних таблиці найбільш прийнятим варіантом є останній варіант. У цьому випадку коефіцієнт автономії (платоспроможності) максимально наближений до нормативного значення й становить 0,453; коефіцієнт фінансування є найменшим, що (як і значення коефіцієнта співвідношення власного й позикового капіталу) свідчить про те, що сума власного капіталу майже дорівнює сумі позикового капіталу. Позитивним у цьому випадку також є те, що засновники підприємства зберігають за собою максимальний відсоток голосів: загальна сума статутного фонду - 1000,0 тис. грн., з них 600,0 тис. грн. (60%) становлять внески засновників і 400,0 тис. грн. (40%) внесок нового учасника.

Співвідношення власного й позикового капіталу, досягнуте в результаті зазначених вище заходів, приведе до істотного підвищення фінансової стійкості, платоспроможності підприємства ТОВ "Віола" і дозволить запобігти виникненню кризового фінансового стану в майбутньому.

Таблиця 1

Можливі варіанти структури капіталу, тис. грн.

Варіант		Назва	До змін у структурі капіталу	Зміни		Після змін
				За рахунок дод. внесків	За рахунок конв. боргу
1		Власний капітал	288,0	+200,0	+200,0	688,0
		у т.ч. статутний фонд	200,0	+200,0	+200,0	600,0
		Позиковий капітал	1711,2		-200,0	1511,2
		у т.ч.
		кредити банку	800,0		-200,0	600,0
		векселі видані	662,9			662,9
		інший позиковий капітал	248,3			248,3
		Загальна сума капіталу	1999,2			2199,2
		Коефіцієнт автономії	0,144			0,313
		Коефіцієнт фінансування	5,942			2,197
		Співвідношення власного й Позикового капіталу, %	16,8			45,5
2		Власний капітал	288,0	+200,0	+400,0	888,0
		у т.ч. статутний фонд	200,0	+200,0	+400,0	800,0
		Позиковий капітал	1711,2		-400,0	1311,2
		у т.ч.
		кредити банку	800,0		-400,0	400,0
		векселі видані	662,9			662,9
		інший позиковий капітал	248,3			248,3
		Загальна сума капіталу	1999,2			2199,2
		Коефіцієнт автономії	0,144			0,404
		Коефіцієнт фінансування	5,942			1,477
		Співвідношення власного й Позикового капіталу, %	16,8			67,7
3		Власний капітал	288,0	+400,0	+400,0	1088,0
		у т.ч. статутний фонд	200,0	+400,0	+400,0	1000,0
		Позиковий капітал	1711,2		-400,0	1311,2
		у т.ч.
		кредити банку	800,0		-400,0	400,0
		векселі видані	662,9			662,9
		інший позиковий капітал	248,3			248,3
		Загальна сума капіталу	1999,2			2399,2
		Коефіцієнт автономії	0,144			0,453
	Коефіцієнт фінансування		5,942			1,205
	Співвідношення власного й позикового капіталу, %		16,8			83,0