Экономические науки/ 3.Финансовые отношения

Панасюк Л. В.

Буковинська державна фінансова академія, м. Чернівці

Аналіз достатності грошових потоків підприємства в контексті управління ними

На теперішньому етапі розвитку економічних відносин підприємства функціонують в середовищі з обмеженою кількістю вільних грошових потоків, тобто ситуація, коли хтось володіє цими коштами, а хтось їх потребує. В таких умовах виникає необхідність у визначені доцільного грошового залишку на розрахункових рахунках підприємства для забезпечення нормальної операційно-фінансової діяльності, а всі надлишки цих коштів конвертувати в швидко ліквідні цінні папери з метою подальшої реалізації, для отримання прибутку або відновлення оптимального залишку.

Метою роботи є теоретичні, методологічні та практичні проблеми аналізу достовірності грошових на підприємстві, обґрунтування заходів щодо стимулювання збільшення вхідних грошових потоків, зменшення вихідних грошових потоків та їх збалансування.

Питанням аналізу достатності грошових потоків підприємства присвячена низка публікацій таких зарубіжних та вітчизняних вчених, як А.М. Поддєрьогіна, О.О. Мазуренка, Л.А. Лаахтіонової, О.Н. Крушельницького та інші.

Здійснення практично всіх видів діяльності на підприємстві породжує рух грошових потоків у формі надходжень і витрат. П(с)БО№4 «Звіт про рух грошових коштів» визначає, що грошовий потік являє собою надходження і вибуття грошових коштів та їх еквівалентів [3].

Управліннями грошовими потоками – це процес прийняття ефективних управлінських рішень, що поєднують у собі досвід професіоналів та певні умови, що складаються в конкретний момент часу і потребують вирішення оперативних і стратегічних завдань [1].

Даний процес переслідує ряд цілей, а саме забезпечення достатнього рівня ліквідності та платоспроможності на підприємстві, оптимізацію інвестиційних грошових коштів, забезпечення ефективності використання обмежених грошових ресурсів, скорочення витрат підприємства, пов’язаних з управлінням грошовими потоками на підприємстві,забезпечення потреби підприємства у капіталі для фінансування операційної, фінансової та інвестиційної діяльності тощо.

Однією з передумов ефективного використання управління грошовими потоками є аналіз грошових потоків, на основі результатів якого робиться висновок про достатність, оборотність, ефективність грошових потоків на підприємстві.

Аналіз достатності грошових потоків включає розрахунок певних показників, зокрема розраховують коефіцієнт Бівера (відношення чистого прибутку та амортизаційних відрахувань до середньої суми заборгованості), коефіцієнт ліквідності грошового потоку (відношення різниці вхідного грошового потоку і зміни залишку грошового потоку до вхідних грошових потоків), коефіцієнт достатності чистого грошового потоку (відношення чистого грошового потоку до суми сплати основного боргу за кредит, суми приросту запасів і виплачених дивідендів), термін повернення боргів (відношення залученого капіталу до чистих грошових потоків), коефіцієнт покриття відсотків за кредит (відношення чистого грошового потоку до суми відсотків за кредит), коефіцієнт реінвестування чистого грошового потоку (відношення різниці чистих грошових потоків і виплачених дивідендів до суми приросту реальних інвестицій і приросту довгострокових фінансових інвестицій).

Аналізуючи дані показники, можна дійти висновку про здатність підприємства погашати свої зобов’язання перед кредиторами, по сплаті боргу, відсотків за кредит, здатність формувати приріст запасів, виплачувати необхідний розмір дивідендів, термін, що необхідний для повернення боргів тощо. Результати аналізу є основою для прийняття відповідних заходів щодо регулювання достатності грошових потоків на підприємстві [2].

Управління грошовими потоками на підприємстві передбачає виявлення причин дефіциту грошових коштів на підприємстві, тобто факторів, що спричиняють недоотримання необхідної суми вхідних грошових потоків та факторів, які впливають на збільшення вихідних грошових потоків з метою нейтралізувати їх вплив [4].

Підприємства країни за 9 місяців 2009 р. генерували потік доходів у цінах споживачів на 2163,9 млрд. грн., що становить 45,7 % річного потоку 2008 року. В ньому частка виручки від реалізації продукції становить 83,4 %, інших операційних доходів 11,9 %, звичайних доходів – 4,6 %. Протягом року стабільною підтримувалася частка інших операційних доходів. Проте, інші звичайні доходи зазнали майже двійного відносного зменшення [5].

У сучасних умовах господарювання при здійсненні управління грошовими потоками на підприємстві важливим є розробка заходів по стимулюванню збільшення чистого грошового потоку на підприємстві від кожного з видів діяльності. До таких заходів належать:

- раціоналізація асортименту продукції;

- продаж або здача в оренду необоротних активів;

- оптимізація джерел формування капіталу підприємства;

- залучення зовнішніх джерел короткострокового фінансування;

- реструктуризація дебіторської заборгованості у фінансовий інструмент, вжиття інших заходів по стимулюванню збуту власної продукції, оптимізація дивідендної політики, оптимізація витрат на підприємстві, відстрочка за зобов’язаннями;

- використання знижок постачальників;

- перегляд програм інвестицій;

- податкове планування тощо.

При управлінні грошовими потоками слід враховувати і те, що поява надлишкових грошових потоків теж потребує прийняття відповідних ефективних управлінських рішень, які давали б уникнути втрат підприємства, пов’язаних із знеціненням грошей. Дуже важливого значення набуває значення аналізу достатності грошових потоків підприємства та фактори що впливають на їх діяльність.

Література:

1. Поддєрьогін А.М. Ефективність управління грошовими потоками підприємства / А.М. Поддєрьогін, Я.І. Невмержицька // Фінанси України. – 2007. - №11. – с.119-127.

2. Мазуренко О.О. Концептуальні основи управління грошовим обігом підприємства / О.О. Мазуренко //Вісник КДТЕУ. – 2008. - №1. – с.64.

3. Лахтіонова Л.А. П(с)БО 4 «Звіт про рух грошових коштів»: переваги методики аналізу грошових потоків / Л.А. Лахтіонова // Регіональні перспективи. – 2009. - №4. – с.86.

4. Крушельницькій О.Н. Грошові потоки як об’єкт управління на підприємстві /О.Н. Крушельницькій // Персонал. – 2007. спецвипуск. - с.23

5. Офіційний сайт Державного комітету статистики [http://www.ukrstat.gov.ua].