ДО ПИТАННЯ УДОСКОНАЛЕННЯ ТЕХНІКИ
АНАЛІЗУ ЛІКВІДНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА
Основними особливостями сучасного фінансового аналізу є всебічне комплексне
вивчення фінансових ресурсів та їх потоків на основі використання системного
підходу, теоретико-пізнавальних категорій, принципів, способів і прийомів
дослідження, виявлення фінансових резервів і можливостей підвищення
ефективності функціонування господарюючого суб'єкта шляхом запровадження
раціональної фінансової політики та прийняття оптимальних управлінських рішень
щодо його подальшого розвитку.
Щоб вирішити на певному рівні поставлені ринковою економікою завдання
кваліфікований економіст, фінансист, бухгалтер, фінансовий менеджер та аудитор
повинні добре володіти сучасними методиками фінансового аналізу.
Дослідженням найважливіших питань сучасного фінансового аналізу займається
багато вчених, такі як, Г.В. Митрофанов, Г.О. Кравченко, Н.С. Барабаш, П.Л.
Гордієнко, О.Ю. Большакова та ін.
Метою написання статті є дослідження техніки коефіцієнтного аналізу
платоспроможності і ліквідності підприємства визначення її основних переваг та
недоліків для подальшого удосконалення методик оцінки фінансового стану
підприємств.
Одним з найбільш важливих етапів аналізу фінансового стану підприємства є
аналіз платоспроможності і ліквідності.
Необхідність аналізу
стану ліквідності підприємств у ринкових умовах зумовлюється насамперед тим, що
жодне з них у цих умовах не гарантоване від банкрутства, тобто становища, коли
воно не може розрахуватися за своїми боргами і зазнає фінансового краху.
Ліквідність і платоспроможність не тотожні один одному, хоча між ними є
зв'язок і взаємообумовленість.
Поняття
"ліквідність" трактується як легкість реалізації, продаж,
перетворення матеріальних цінностей в гроші. Ліквідність можна розглядати як час,
необхідний для продажу активів, і як суму, виручену від продажу активу. Обидві
ці сторони тісно пов'язані: часто можна продати активи за короткий час, але зі
значною знижкою в ціні. Ліквідність активів (перетворення активів у грошові
кошти) є основою фінансової характеристики платоспроможності господарюючого
суб'єкта.
Платоспроможність - це наявність у підприємства засобів, розміщених в
активі балансу для сплати всіх зовнішніх боргів як по короткотермінових, так і
по довготермінових зобов'язаннях при одночасному забезпеченні безперебійного
здійснення процесу виробництва та реалізації. Оцінка
платоспроможності здійснюється за даними бухгалтерського балансу на основі
характеристики ліквідності оборотних коштів, тобто часу, що необхідний для
перетворення їх у грошові кошти.
Платоспроможність
підприємства оцінюється на певну дату по даних балансу і бухгалтерського
обліку. Ця оцінка суб'єктивна і може бути виконана з різноманітним ступенем
точності.
В цілому вона зводиться до розрахунку відносних показників ліквідності.
Перелік показників не є вичерпним, але основні з них наведені нижче (табл. 1).
Таблиця 1
Основні показники оцінки ліквідності
|
Показники |
Алгоритм розрахунку |
Нормативне значення |
Економічна інтерпретація |
|
Коефіцієнт миттєвої (абсолютної)
ліквідності (Кмл) |
високоліквідні
активи(ряд.220 + ряд.230 + ряд.240)/ поточні (короткострокові) зобов'язання,
що складаються з короткострокових кредитів та розрахунків з кредиторами (ряд.620) |
0,2 |
характеризує, на
скільки обсяг поточних зобов'язань за кредитами і розрахунками може бути погашений за рахунок
високоліквідних активів, тобто показує яку
частину короткострокової заборгованості підприємство може погасити в
найближчий час |
|
Коефіцієнт поточної
ліквідності (Кпл) |
Ліквідні активи (Ряд.220 + ряд.230 +
ряд.240 + ряд.160 + ряд.170+ ряд.180+ ряд.190+ ряд.200 + ряд.210 + ряд.150)/ поточні
зобов'язання, що складаються з короткострокових кредитів та розрахунків з
кредиторами (ряд.620) |
0,5 |
відображає
платіжні можливості підприємства на перспективу при умові своєчасного проведення розрахунків з дебіторами. |
|
Коефіцієнт загальної
ліквідності (Кзл) |
оборотні активи
(ряд.260) / поточні зобов'язання, що складаються з короткострокових кредитів
та розрахунків з кредиторами (ряд.620) |
2 |
характеризує, наскільки обсяг поточних зобов'язань за кредитами і розрахунками може бути погашений за рахунок усіх
мобілізованих оборотних активів |
|
Коефіцієнт
маневреності власних коштів (Км) |
(власні кошти позичальника –необоротні активи)/ власні кошти позичальника Км = (ряд.380 + ряд.430 + ряд.630 - ряд.080)/ (ряд.380 + ряд.430 + ряд.630) |
0,5 |
показує, яка частка власних коштів вкладена в найбільш
мобільні активи |
|
Коефіцієнт співвідношення
дебіторської та кредиторської заборгованостей (Ксп) |
короткострокова та довгострокова
дебіторська заборгованість(ряд 160 +
ряд.170 + ряд.180 + ряд.190 + ряд.200 +
ряд.210 + ряд.220 + ряд.150 + ряд.040 + ряд.045 + ряд.050)/
залучені кошти (довгострокові та поточні зобов'язання) (ряд.480 + ряд.620) |
0,7 |
характеризує наскільки кредиторська
заборгованість може бути погашення за рахунок дебіторської заборгованості. |
Однак у показників
ліквідності є недоліки, до основних з яких можна віднести:
Ø статичність
- визначені показники розраховуються на основі балансових даних, що
характеризують майнове положення підприємства на конкретну дату, і отже , вони
одномоментні. Звідси необхідність аналізу їхньої динаміки за декілька періодів;
Ø можливість
підвищення значень показників в наслідок включення в склад поточних активів,
так званих "мертвих" статей (наприклад: неліквідних запасів
товарно-матеріальних цінностей);
Ø
можливість підвищення показників за рахунок
"неліквідної" дебіторської заборгованості.
Перераховані недоліки
не знижують значимості показників ліквідності в аналізі фінансового стану
підприємств. Тому для того, щоб підвищити об'єктивність аналізу показників
ліквідності, слід попередньо оцінити реальність всіх статей бухгалтерського
балансу господарюючого суб'єкту.
Широке застосування
показників ліквідності очевидно:
1) вони
визначають ступінь покриття поточними активами поточних пасивів. Чим більша
величина поточних активів по відношенню до поточних пасивів, тим більша
вірогідність, що ці пасиви можуть бути оплачені за рахунок цих активів;
2)
вони характеризують резерв ліквідних грошових
засобів, межу безпеки для компенсації невпевненості і випадкових порушень,
об'єктом яких є потік грошових коштів на підприємстві.
Наведені
показники оцінки ліквідності слід розглядати в їхній єдності і
взаємообумовленості. Також для правильного
висновку про динаміку і рівень платоспроможності підприємства необхідно взяти
до уваги такі чинники як характер діяльності підприємства, умови розрахунків із
дебіторами, стан запасів, стан дебіторської заборгованості тощо.