Экономические науки/4. Инвестиционная деятельность и фондовые рынки

Лейш Н. В.

Донецький національний університет економіки і торгівлі

імені Михайла Туган-Барановського, Україна

Закордонна інвестиційна діяльність ТНК

Суттєва частина міжнародної міграції капіталу припадає на прямі іноземні інвестиції, які передбачають встановлення довгострокових відносин між прямим інвестором і підприємством, що є об'єктом прямих інвестицій. Загальний обсяг ПІІ в 2008 р. досяг 1,42 трлн. дол., що свідчить про значне нарощування діяльності приблизно 79 000 ТНК, які у тому ж році здійснили інвестування на 1,22 трлн. дол. Але порівняно з 2007 р. цей показник значно зменшився з 1,42 трлн. дол. на 14,1 %, що пов’язано з негативною ситуацією, яка склалася у світі – фінансовою кризою.

З 2003 р. по 2007 р. спостерігається приріст потоків ПІІ, який частково пояснюється збільшенням прибутку компаній по всьому світу з відповідним підвищенням цін на їхні акції, яке, у свою чергу, піднімало вартісний обсяг транскордонних злиттів і поглинань (M & A). Як і раніше, на сектор M & A припадала висока частка потоків ПІІ. Однак зросли інвестиції і в нові об'єкти, особливо в державах, що розвиваються, та країнах з перехідною економікою. В результаті збільшення прибутків реінвестовані доходи стали важливою складовою ввозимих ПІІ: в 2007 році на них припадало 30 % сукупного припливу ПІІ в усьому світі і майже 50 % в державах, що розвиваються [2].

Тож головним джерелом ПІІ залишаються транснаціональні корпорації, на частку яких у 2008 р. припадало 84 % загальносвітового вивозу ПІІ. Незважаючи на збільшення ПІІ із США, майже половина потоків вивозимих ПІІ брали свій початок в країнах Європейського союзу, в першу чергу у Великобританії, Франції та Іспанії. У 2007 р. продовжували розширювати свої міжнародні операції ТНК з країн, що розвиваються, та країн з перехідною економікою. Загальний обсяг ПІІ з цих країн досяг 183 млрд. дол., що складає 12 % від загальносвітового вивозу ПІІ. При цьому лідером у першій групі став Гонконг, а в другій - Китай [1].

У 2008 р. обсяги як експорту, так і імпорту ПІІ значно знизилися в порівнянні з попереднім роком. А що стосується частки прямих інвестицій ТНК в загальному обсязі ПІІ у світі, то в 2008 р. вона збільшилася, незважаючи на поточну фінансову кризу.

Виробництво товарів і послуг ТНК поза країн базування в 2007 році зростало швидше, ніж роком раніше. Обсяги продажів, доданої вартості та експорту приблизно 78 тис. ТНК і їх 780 тис. закордонних філій збільшилися відповідно на 18 %, 16 % і 12 %. На них припадало 10 % глобального ВВП і третина світового експорту. При цьому за останні 15 років темпи зростання ряду ТНК із країн, що розвиваються, та країн з перехідною економікою перевищили показники ТНК з розвинених країн. Китай, як і раніше, займає перше місце за кількістю діючих в країні іноземних філій.

Незважаючи на домінуюче становище в світі ТНК з розвинених країн, сьогодні ця картина зазнає змін. У списку 100 найбільших нефінансових ТНК світу число фірм з країн, що розвиваються держав збільшилася з п'яти в 2007 р. до семи в 2008 р. паралельно з підвищенням ролі ТНК з «країн Півдня». Розподіл місць у сотні лідируючих по обсягу іноземних активів ТНК постійно змінюється, і в 2008 р. перші три місця належали General Electric, British Petroleum Company PLC і Toyota Motor Corporation. Хоча з 2008 р. розміри закордонних активів ста найбільших ТНК практично не змінювалися, обсяги їх продажу і чисельність працівників за кордоном зросли на 10 %.

Серед сотні лідерів ТНК країн, що розвиваються, переважають корпорації з Азії (78 ТНК), потім з Африки та Латинської Америки (з 11 компаній). Ці ТНК у своїй діяльності охоплюють більш широкий діапазон галузей, ніж найбільші ТНК з розвинених країн. У 2008 році, як і раніше, найбільш важливою галуззю, особливо для багатьох азіатських компаній, була електротехнічна / електронна промисловість [4].

У 2008 р. частка зарубіжних активів в загальному обсязі капіталу ТНК була досить великою і склала близько 70 %. Провідними країнами базування ТНК є США, Великобританія, Німеччина. Провідні галузі промисловості нафтова, автомобільна та електроенергетична.

ТНК, лідируючі за обсягом зарубіжних активів, здійснюючи інвестиційну діяльність, вкладають значні суми коштів у розвиток провідних галузей промисловості. General Electric і Électricité de France інвестують кошти в енергетичний комплекс, а також у виробництво акумуляторних батарей, розвиток вітряних електростанцій, виробництво високоточного електронного обладнання. British Petroleum Company PLC, Royal Dutch / Shell Group, ExxonMobil, Total вкладають кошти у виробництво напівпровідників, сонячних батарей, у розвиток виробництва скрапленого природного газу, нафто- і газодобувні проекти, геологорозвідку нафтових родовищ. Toyota Motor Corporation і Ford Motor сприяють розвитку автомобілебудування, у тому числі, створення електромобілів і екологічних двигунів. Vodafone Group PLC інвестує в розвиток телекомунікаційних мереж, а Wal-Mart Stores - в розвиток роздрібних мереж продажів [3].

Таким чином, міжнародний рух капіталу, що здійснюється за допомогою прямого інвестування, в останні роки набирає обертів. Але тенденція зростання ПІІ транснаціональних корпорацій, яка спостерігалася до 2007 р., у 2008 р. змінилася падінням основних показників, що пов'язано з існуючою негативною ситуацією у світі - фінансовою кризою. Тому на сьогоднішній день важливим завданням є подолання існуючих проблем у даній сфері та подальший розвиток прямого інвестування, яке буде мати значні переваги не тільки для ТНК, але і для економік приймаючих країн.

Література:

1. Report on investment 2008. [Електронний ресурс]. www.unctad.org

2. Глобальный вызов ТНК. [Електронний ресурс]. www.zerkalo-nedeli.ru

3. Международное движение капитала. [Електронний ресурс]. www.info.ua

4. Прямые зарубежные инвестиции. [Електронний ресурс]. www.business.ru