Каспітська Л.Р., Алфьорова І.Є.

Донбаський державний технічний університет

ОСОБЛИВОСТІ ФОРМУВАННЯ ДЕРЖАВНОГО БОРГУ УКРАЇНИ

В умовах формування та функціонування ринкової економіки України значно посилюється роль та значення такого компонента державних фінансів як державний борг. Негативними наслідками державного боргу є деформація економіки, гальмування розвитку реальних економічних процесів. В економіці України державний борг все більше набуває характеру не лише фінансової, але і соціально-політичної проблеми, яка прямо пов’язана з проблемою економічної безпеки країни, важливого значення набуває питання управління та обслуговування державного боргу в контексті останніх економічних труднощів.

В дослідженні проблеми державного боргу та управління ним важливе місце займають праці українських та західних вчених О.Д. Василика, А.С. Гальчинського, В.О. Степаненка, В.М. Федосова, Д.Рікардо, А.Сміта, Дж.Кейнса, А.Лаффера, Р.Масгрейва та інших. В той же час в Україні майже відсутні дослідження, що присвячені проблемам управління державним боргом, особливостями його формування і розвитку.

Мета дослідження полягає у вивченні та аналізі основних тенденцій формування державного боргу України.

Державний борг – важлива складова державних фінансів. Під державним боргом розуміють всю суму випущених і непогашених боргових зобов’язань держави включаючи видані гарантії за кредитами, що надаються іноземним позичальникам, місцевим органам влади, державним підприємствам.

Залежно від того, з внутрішніх чи зовнішніх джерел здійснюються запозичення, державний борг формується як внутрішній чи зовнішній борг. [4]

Основними причинами створення і збільшення державного боргу є:

- збільшення державних видатків без відповідного зростання державних доходів;

- циклічні спади й автоматичні стабілізатори економіки;

- скорочення податків з метою стимулювання економіки без відповідного корегування (зменшення) державних витрат. [5]

Протягом останніх п’яти років спостерігається зростання державного боргу України (табл. 1), найбільшу питому вагу в якому займав саме зовнішній борг, в динаміці якого також є тенденція до зростання.

Таблиця 1 – Динаміка державного боргу України за 2004 – 2008рр.

Державний борг на кінець року	Роки
	2004	2005	2006	2007	2008
Внутрішній борг, млн. грн.	20 953,31	19 188,29	16 607,71	17 806,39	44 666,55
Внутрішній борг в загальному обсягу боргу, %	30, 96	30,39	25,12	24,98	34,18
Зовнішній борг, млн. грн.	46 729,02	43 957,13	49 506,07	53 487,89	86 023,10
Зовнішній борг в загальному обсягу боргу, %	69,04	69,61	74,88	75,02	65,82
Загальний обсяг боргу, млн. грн.	67 682,33	63 145,42	66 113,78	71 294,28	130 689,65
Темп росту державного боргу, %	-	93,3	104,7	107,84	183,31

Проте абсолютний розмір державного боргу не є показовим макроекономічним показником, для його оцінки використовують відносні показники заборгованості:

- державний борг як відсоток ВВП;

- відношення суми обслуговування боргу до ВВП. [2]

Якщо державний борг становить занадто великий відсоток відносно ВВП, це свідчить про його значний негативний вплив на динаміку економічного розвитку країни. Згідно українському законодавству величина основної суми державного боргу не повинна перевищувати 60 відсотків фактичного річного обсягу валового внутрішнього продукту (ст. 18, Бюджетний кодекс України). Динаміка відношення державного боргу до ВВП України за 2004-2008рр. свідчить про виконання цієї умови (табл. 2).

Таблиця 2 – Динаміка державного боргу України у відсотках до ВВП

Показник	Роки
	2004	2005	2006	2007	2008
Загальний обсяг боргу, млн. грн.	67 682,33	63 145,42	66 113,78	71 294,28	130 689,65
Номінальний ВВП, млн. грн.	345 113	441 452	544 153	712 945	949 864
Загальний обсяг боргу в % до ВВП	19,61	14,30	12,15	10,00	13,76

З зростанням державного боргу України зростають й витрати по його обслуговуванню (табл. 3), пов’язані з поступовою сплатою основної суми боргу і щорічною виплатою процентів.

Таблиця 3 - Динаміка обслуговування зовнішнього боргу в видатках Державного бюджету України

Показник	Роки
	2004	2005	2006	2007	2008
Видатки Держбюджету на обслуговування державного боргу, млн. грн.	3 252,26	3 193,4	3 186,9	5 009,42	4 384,73
Темп росту видатків Держбюджету на обслуговування державного боргу, %	-	98,19	99,8	157,19	87,53
Видатки Держбюджету на обслуговування державного боргу у відсотках до ВВП, %	0,94	0,72	0,59	0,7	0,46

Для держави, що має значний державний борг і намагається забезпечити його зменшення, управління загальним боргом є одним із найважливіших елементів макроекономічної політики. Ефективне використання зовнішнього боргу може стати потужним фактором економічного росту, який дасть додаткові фінансові ресурси. Стабільна позиція країни на міжнародному ринку капіталу, своєчасне виконання боргових зобов’язань – усе це сприяє зміцненню міжнародного авторитету і забезпечує додатковий приплив інвестицій на більш вигідних умовах, зріст довіри до валюти цієї країни. З іншого боку, неконтрольований зовнішній борг може стати серйозним негативним фактором не лише економічного, але і політичного значення. Непомірно високі виплати із державного бюджету по боргах відвертають кошти від фінансування соціальних, економічних, оборонних і інших програм уряду.

Таким чином, вирішення проблеми мінімізації державного боргу України потребує здійснення широкого спектру економічних перетворень - це прийняття бездефіцитного бюджету, ефективне управління державним боргом (нейтралізація його негативних наслідків, раціональне використання запозичених коштів), удосконалення структури зовнішньоторговельного балансу, відпрацювання механізмів повернення з-за кордону національного капіталу, сприяння прямим іноземним інвестиціям, утвердження ефективної системи страхування від інвестиційних ризиків.

Література

1) ukrstat.gov.ua - офіційний сайт Деркомстату України.

2) minfin.gov.ua - офіційний сайт Міністерства фінансів України.

3) bank.gov.ua - офіційний сайт Національного банку України.

4) Василенко И., Задерей Н. Долговой марафон: внешние заимствования // Эксперт, Экономика и финансы, 2007. - №15 (113) – доступен с сайта www.tekt.com.

5) Губский Б. Долги наши тяжкие // Зеркало недели, 1999. -№ 49 (270) – доступен с сайта www.zn.ua.