Лабуніхер О.С., студент 5-го курсу

Невмержицький В.І., доцент, кандидат економічних наук

Вінницький торговельно-економічний інститут КНТУ

КОНТРОЛІНГ ІНВЕСТИЦІЙ

Головна спрямованість контролінгу інвестицій-досягнення цілей підприємства у сфері інвестиційної діяльності.

До основних завдань діяльності інвестиційного контролінгу належать:

- планування і координація інвестиційної діяльності в рамках стратегічного і оперативного планування на підприємстві;

- ініціація нових інвестиційних проектів і розробка пропозицій по їх реалізації; в першу чергу це відноситься до нових інвестиційних проектів, що забезпечують довгострокові потенціали успіху (наприклад, злиття з іншими підприємствами, відкриття нових філій тощо);

- реалізація інвестицій, супровід проектів (проект-контролінг);

- контроль за реалізацією інвестиційних проектів, що включає поточні перевірочні розрахунки, а також контроль бюджету інвестиційного проекту.

Стратегічний інвестиційний контролінг повинен допомогти менеджерам використовувати шанси, знижуючи майбутні ризики шляхом пристосування підприємства до змін у навколишньому світі. Для цього необхідно сформулювати системну концепцію довгострокового інвестиційного планування, що погоджується із загальним стратегічним плануванням.

Важливим завданням інвестиційного контролінгу є проведення підготовчих робіт перед придбанням нової власності, зокрема підприємств. Проводиться попередній відбір потенційних кандидатів, визначаються ранг і прийнятна ціна придбання. Для проведення подібних робіт повинні бути розроблені відповідні методи. В даний час відомі наступні методи інвестиційних розрахунків:

статичні методи; динамічні методи; сценарії і математичні моделі.

Статичні методи інвестиційних розрахунків дозволяють оцінити окремі інвестиційні проекти виходячи з очікуваного результату від їх реалізації за один період.

Найбільш поширені наступні статичні методи:

порівняння витрат і результату; розрахунок вартості машино-часа;

порівняння рівнів рентабельності; статичне порівняння термінів окупності.

Динамічні методи інвестиційних розрахунків на відміну від статичних припускають проведення розрахунків для всього терміну реалізації інвестиційного проекту з урахуванням вартості різночасних виплат і надходжень.

До основних динамічних методів розрахунку ефективності інвестицій відносять: метод приведеної величини доходу; метод внутрішньої норми прибутковості; метод аннуїтету; метод динамічного терміну окупності.

Сценарії і математичні моделі. Загальний недолік статичних і динамічних методів полягає в розгляді тільки монетарних величин. Ширші можливості з’являються при роботі з математичними моделями і сценаріями. Вони дозволяють розглянути ширший спектр чинників інвестиційного проекту, варіанти розвитку подій і оцінити вплив змін по складовим на загальний результат реалізації проекту, наприклад, у вигляді аналізу чутливості.

Перспективне і поточне планування інвестицій повинне бути узгоджене із стратегічним і оперативним фінансовим плануванням. З одного боку, це необхідно для визначення оптимального об'єму інвестування, що дозволяє підтримувати задані рівні ліквідності і рентабельності, з іншої - для забезпечення окремих інвестиційних проектів достатнім фінансуванням.

Контролінг інвестицій підтримує процес ухвалення рішень по вибору переважних проектів на етапах пошуку і оцінки.

При цьому вирішуються наступні завдання:

- створення системи інвестиційного планування;

- формування концепції проведення інвестиційних розрахунків і визначення критеріїв для ухвалення рішень;

- встановлення якісних параметрів, що мають принципове значення для інвестиційних розрахунків;

- проведення докладних інвестиційних розрахунків для великих проектів;

- контроль за всіма інвестиційними проектами і розрахунок їх ефективності.

З приведеного переліку завдань контролінгу інвестицій витікає необхідність системного планування і контролю інвестиційних проектів. В першу чергу необхідні розробка відповідних методів проведення інвестиційних розрахунків і оцінка ризиків, нормування і контроль всіх важливих даних для ухвалення рішень.

Інвестиційний контролінг спирається на відповідні методи інвестиційних розрахунків в рамках системного процесу інвестиційного планування для оцінки альтернативних інвестиційних проектів і вибору найбільш прийнятного проекту. Контролер повинен спостерігати за правильністю їх застосування, а також в узгодженні з відповідальними фахівцями проводити самі інвестиційні розрахунки.

В області контролю інвестиційний контролінг забезпечує створення цілеспрямованої системи контролю над реалізацією проектів. Проводиться поточний періодичний контроль термінів постачання матеріальних ресурсів, термінів платежів, інвестиційних виплат.За допомогою фінансового плану проекту порівнюються фактичні і планові показники інвестиційного бюджету.

В ході реалізації інвестиційного проекту в цілому або його окремих етапів необхідно з'ясувати, чи досягаються поставлені цілі. Для цього здійснюється контроль ефективності реалізації проекту шляхом проведення перевірочних інвестиційних розрахунків. Розрахунки можуть носити не тільки разовий, але і поточний характер. В результаті, з одного боку, перевіряється, чи досягнуті цілі проекту, а з іншої - виробляються необхідні заходи шляхом порівняння плану і факту. Отже, в завдання інвестиційного контролінгу повинно входити створення цілеспрямованої системи контролю ефективності.