Економічні науки / 9.Економіка
промисловості
Волкова О.Д.
Одеська
національна академія харчових технологій
Використання потенціалу залучених
фінансових коштів на підприємствах хлібопекарської промисловості
Потенціал залучених фінансових коштів (ПЗФК) підприємства – представляє собою максимально можливу величину додаткових фінансових ресурсів, які залучаються за рахунок випуску та розміщення на фондовому ринку власних цінних паперів.
За допомогою ф. 1, яка
дозволяє визначити величину ПЗФК підприємства, були здійснені розрахунки на основі
вибірки з 10 підприємств хлібопекарської промисловості за період з 2002 по 2006
рр. (результати наведені в табл. 1).
, (1)
де ЧА − чисті активи.
Таблиця 1
Потенціал залучених
фінансових коштів підприємств хлібопекарської промисловості
|
Підприємство (ВАТ) |
Роки |
||||
|
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
|
|
Одеський коровай |
31883.10 |
36250.60 |
4443.10 |
51561.30 |
52285.10 |
|
Івано-Франківський хлібокомбінат |
5400.60 |
4003.70 |
4354.00 |
5728.00 |
7315.80 |
|
Львівський хлібозавод № 1 |
6203.30 |
6080.70 |
5655.50 |
4003.50 |
5187.80 |
|
Новоград-Волинський хлібозавод |
5250.70 |
5389.00 |
5915.20 |
6376.80 |
3224.70 |
|
Полтавський хлібокобінат |
6812.40 |
6893.90 |
26928.70 |
25294.50 |
24255.30 |
|
Дружківський хлібозавод |
3303.30 |
3341.60 |
3331.60 |
3517.50 |
3537.00 |
|
Чернігівський хлібокомбінат |
1751.10 |
1560.00 |
1827.90 |
3331.40 |
9382.30 |
|
Золотий колос |
2953.30 |
1584.50 |
1573.30 |
2056.80 |
468.50 |
|
Сарненський хлібозавод |
935.60 |
223.20 |
847.90 |
2829.70 |
4427.10 |
|
Комсомольський хлібозавод |
2203.70 |
2024.20 |
1979.90 |
929.50 |
1032.00 |
Дані табл. 1 свідчать про наявність достатнього ПЗФК, щоправда на чотирьох
підприємствах вибірки в 2006 р. він зменшився у порівнянні з 2002 р. Варто
зауважити, що для здійснення ефективної фінансово-господарської діяльності на
підприємстві, варто оперувати не лише величинами наявного ПЗФК, але й, що є мабуть
більш важливим, ступенем його використання.
Оцінку використання ПЗФК підприємства доцільно проводити за допомогою
коефіцієнту використання ПЗФК (ф. 2). Результати розрахунків наведено в табл.
2.
, (2)
де 
– коефіцієнт
використання ПЗФК;
РЗФК – реальні залучені фінансові кошти.
Таблиця 2
Коефіцієнт
використання потенціалу залучених фінансових коштів на підприємствах
хлібопекарської промисловості
|
Підприємство (ВАТ) |
Роки |
||||
|
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
|
|
Одеський коровай |
17.25 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
|
Івано-Франківський хлібокомбінат |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
39.54 |
0.00 |
|
Львівський хлібозавод № 1 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
43.43 |
|
Новоград-Волинський хлібозавод |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
|
Полтавський хлібокобінат |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
|
Дружківський хлібозавод |
1.88 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
|
Чернігівський хлібокомбінат |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
51.14 |
|
Золотий колос |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
|
Сарненський хлібозавод |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
|
Комсомольський хлібозавод |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
Як видно з даних табл. 2, лише деякі підприємства використовували ПЗФК на
протязі аналізованого періоду, причому лише на ВАТ «Чернігівський
хлібокомбінат» в 2006 р. коефіцієнт використання досяг 51,14 %, на інших же
підприємствах він не досягає й 50 %.
Що ж до резервів
використання ПЗФК, то результати розрахунків, які здійснювалися за допомогою ф.
3, наведені в табл. 3
, (3)
де 
– резерви використання
ПЗФК.
Таблиця 3
Резерви використання потенціалу залучених фінансових
коштів на підприємствах хлібопекарської промисловості
|
Підприємство (ВАТ) |
роки |
||||
|
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
|
|
Одеський коровай |
82.75 |
100.00 |
100.00 |
100.00 |
100.00 |
|
Івано-Франківський зхлібокомбінат |
100.00 |
100.00 |
100.00 |
60.46 |
100.00 |
|
Львівський хлібозавод № 1 |
100.00 |
100.00 |
100.00 |
100.00 |
56.57 |
|
Новоград-Волинський хлібозавод |
100.00 |
100.00 |
100.00 |
100.00 |
100.00 |
|
Полтавський хлібокобінат |
100.00 |
100.00 |
100.00 |
100.00 |
100.00 |
|
Дружківський хлібозавод |
98.12 |
100.00 |
100.00 |
100.00 |
100.00 |
|
Чернігівський хлібокомбінат |
100.00 |
100.00 |
100.00 |
100.00 |
48.86 |
|
Золотий колос |
100.00 |
100.00 |
100.00 |
100.00 |
100.00 |
|
Сарненський хлібозавод |
100.00 |
100.00 |
100.00 |
100.00 |
100.00 |
|
Комсомольський хлібозавод |
100.00 |
100.00 |
100.00 |
100.00 |
100.00 |
Резерви використання на підприємствах вибірки є аж занадто високими (на
більшості підприємств 100 %). Ці резерви є характерною ознакою більшості вітчизняних
акціонерних товариств, зокрема, хлібопекарської промисловості, які поки що
досить обмежено використовують ПЗФК, що обумовлено низкою різнопланових причин:
сформоване в результаті особливостей створення акціонерної власності в Україні,
відношення вітчизняних підприємців до додаткових випусків акцій, які є основним
джерелом формування ПЗФК, лише як до способу приватизації; недостатня
розвиненість, прозорість та урегульованість вітчизняного фондового ринку; недосконалість
законодавчої бази, що регламентує діяльність суб’єктів вітчизняного ринку
цінних паперів; низька інвестиційна привабливість цінних паперів вітчизняних
хлібопекарських підприємств через їх низьку ліквідність і т.п.; незахищеність
прав акціонерів.
Для більш ефективного використання ПЗФК вітчизняними підприємствами, варто
об’єднати зусилля держави та підприємств. Держава повинна забезпечити створення
відповідних умов розвитку вітчизняного фондового ринку, а підприємці – збільшення
ринкової вартості та інвестиційної привабливості власних цінних паперів, а
також забезпечення дотримання прав акціонерів.