Джемпеисова Гульнара Ислямовна
ВКГТУ имени Д. Серикбаева,
Усть-Каменогорск, Казахстан
Проблемы
банковской системы Республики Казахстан в
условиях кризиса
Растущие экономические риски и
структурные недостатки оказывают негативное влияние на экономику Казахстана и
его банковский сектор.
Меры по рекапитализации и
резервированию, а также усиление банковского регулирования и надзора, равно как
и некоторые изменения в принципах ведения банковского бизнеса, явно
недостаточны для преодоления системного кризиса.
По оценкам специалистов, уровень
проблемных ссуд, в том числе реструктурированных, составляет по меньшей мере
30-35% совокупной ссудной задолженности в банковской системе и в ближайшие 12
месяцев может приблизиться к верхней границе диапазона нашей долгосрочной
оценки валовых проблемных активов, которая составляет 35-50%.
29 июля 2009 г служба
кредитных рейтингов Standard & Poor's изменила оценку страновых рисков
банковской системы (так называемую оценку BICRA) Республики Казахстан и на этом
основании перевела страну из группы 8 в группу 9.
Оценка BICRA отражает
сильные и слабые стороны банковской системы данной страны в сравнении с
банковскими системами других государств. Используя градацию BICRA, мы делим
банковские системы с точки зрения их подверженности страновым рискам на 10
групп, причем самые сильные входят в группу 1, а самые слабые - в группу 10.
Помимо Казахстана, к группе 9 относятся Беларусь, Азербайджан и Грузия.
Пересмотр оценки BICRA
отражает фундаментальный, «хронический» (а не временный и чисто циклический)
характер ухудшения показателей банковской системы, а также недостаточность
применяемых мер по рекапитализации банков. Эти негативные факторы стали
очевидными на фоне мирового финансового кризиса начиная с августа 2007 г., а
также недостатков системы регулирования и надзора.
Вышеуказанные проблемы
еще более обнажились после недавнего дефолта двух системообразующих банков
Казахстана. Кризис стал следствием структурных аномалий, связанных со
стремительным ростом казахстанских банков в последнее десятилетие, их сильной
зависимостью от иностранного финансирования, высокими рисками концентрации,
недостатками риск-менеджмента, значительной долларизацией кредитов и клиентских
вкладов и недостаточной эффективностью мер надзорного реагирования.
Оценка BICRA
учитывается при определении кредитных рейтингов всех казахстанских банков.
Вместе с тем ее изменение не обязательно повлечет за собой рейтинговые
изменения по казахстанским банкам, но может стать одной из причин пересмотра
оценки кредитоспособности в каждой конкретной ситуации.
Быстрое сокращение
активности банковского сектора имеет существенные последствия для экономики и
самих банков. Ожидается дальнейшее ухудшение показателей экономической
эффективности, ликвидности и кредитоспособности казахстанских банков.
По прогнозам, процесс
восстановления банковского сектора этой страны будет долгим и болезненным - тем
более, что потребуется дальнейшее сокращение долговой нагрузки как банков, так
и корпораций и физических лиц. Возможности рефинансирования долговых
обязательств и стабилизации депозитной базы будут ограничены, по крайней мере,
в оставшиеся месяцы 2009 г. и в 2010 г.
До последнего времени
средства клиентов (особенно депозиты организаций, связанных с государством)
отличались небольшой волатильностью, но, если их объем резко сократится, у
банков возникнут очень серьезные проблемы с ликвидностью. Крупные выплаты по
внешним заимствованиям и недостаточно развитая система государственного
рефинансирования ограничивают возможности банков по преодолению проблем,
связанных с возможным оттоком депозитов. Показатели прибыли ухудшаются из-за
увеличения отчислений в резервы и постоянного роста проблемных ссуд, а также
повышения расходов на привлечение средств и сокращения объемов бизнеса.
Негативный эффект этих факторов лишь отчасти компенсируется мерами по повышению
эффективности и сокращению издержек.
Уровень проблемных
ссуд, в том числе реструктурированных, составляет по меньшей мере 30-35%
совокупной ссудной задолженности в банковской системе и будет продолжать расти
ввиду значительного объема кредитования в секторе недвижимости, ныне
переживающем резкий спад, а также недавней девальвации национальной валюты и
снижения экономической активности. Уровень проблемных ссуд в ближайшие 12
месяцев может приблизиться к верхней границе диапазона нашей долгосрочной
оценки валовых проблемных активов (ВПА), которая составляет 35-50% (в процентах
от валового объема кредитования частного сектора).
Доверие общественности
и инвесторов к банковской системе Казахстана, а также к качеству регулирования
и надзора в последние месяцы понизилось.
Вслед за
национализацией проблемного АО «БТА Банки серьезными проблемами, возникшими у
другого системообразующего банка АО «Альянс Банк», регулирующие органы
выступили с заявлением о продолжающихся на протяжении ряда лет мошеннических
действиях и манипуляциях с отчетностью в данных банках. Весной 2009 г. оба эти
банка, а также еще один банк, входящий в число 20 крупнейших кредитных
организаций Казахстана, АО «Астана
Финанс» не исполнили своих обязательств
по иностранным заимствованиям. Не исключено, что в ближайшие месяцы в
Казахстане увеличится количество банков, допустивших дефолт или вынужденных
реструктурировать свои долговые обязательства. Что касается трех указанных
проблемных банков, то в настоящее время они работают над реструктуризацией
своих обязательств. На долю трех этих банков приходится более 35% активов
казахстанской банковской системы.
Эти ситуации,
безусловно, свидетельствуют о недостатках системы банковского регулирования и
надзора, которая, несмотря на проведенную работу по ее совершенствованию, «не
успевала» за ростом банковского сектора и внешних заимствований, а также рисков,
связанных с повышением долговой нагрузки.
Реструктуризация долгов этих двух
системообразующих банков страны является важнейшей и в то же время очень
сложной задачей казахстанских банков во второй половине 2009 года. От ее
успешного решения будет во многом зависеть развитие банковского сектора в
последующие несколько лет. БТА Банк и Альянс Банк рассчитывают завершить
реструктуризацию осенью этого года, и репутация казахстанской банковской
системы в дальнейшем сильно зависит от их успеха.
Фонд национального благосостояния
Самрук-Казына подписал договор о намерениях с Альянс Банком о предоставлении
дополнительного капитала банку после того, как последний реструктурирует свой
долг. Фонд национального благосостояния Самрук-Казына планирует инвестировать в
банк 129 млрд. тенге ($860 млн.), в том числе 24 млрд. тенге ($160 млн.) в виде
денежных средств и 105 млрд. тенге ($700 млн.) в форме обмена облигаций банка
на привилегированные акции. Договор о намерениях между фондом и банком является
реальным знаком того, что государство планирует приложить все усилия для
спасения банковского сектора страны.
Урегулирование вопроса с
зарубежными кредиторами относительно реструктуризации долгов БТА Банка является
важнейшим событием для банковского сектора Казахстана, так как БТА Банк –
крупнейший банк с самым большим в отрасли долгом. Фонд национального
благосостояния СамрукКазына уже вложил в БТА Банк 212 млрд. тенге ($1,7 млрд.)
и в настоящее время владеет 75,10% акций банка.
Успешная реструктуризация долга
должна отчасти поспособствовать возвращению доверия инвесторов к банковскому
сектору страны и Казахстану в целом. На текущий момент мы видим, что доверие
зарубежных партнеров Казахстана сильно подорвано вследствие всех произошедших с
начала года в стране событий.
Кредитные риски Казахстана
остаются одними из самых высоких в СНГ и негативно влияют на зарубежных
партнеров с точки зрения дальнейших инвестиций в регион. Так, в 2008 году
казахстанские CDS (так называемый кредитно-дефолтный своп CDS – показатель кредитного риска инструмент
финансового страхования, страхующий банки и корпорации от дефолта по своим
обязательствам) котировались выше аналогичных инструментов развивающихся
стран, таких как Бразилия, Россия, Китай, Мексика, приблизительно наравне с CDS
Турции и лучше CDS Украины.
Казахстанские CDS показали даже
лучшую динамику, чем аналогичные производные инструменты России. Но в феврале
2009 года отношение инвесторов к казахстанским активам существенно изменилось-как
по объективным причинам, так и по субъективным. Одномоментная девальвация тенге
в начале февраля, непростая ситуация в банковском секторе страны на фоне низких
цен на нефть и общего обострения ситуации в банковских системах США и Европы, а
также реальной угрозы дефолтов ряда восточноевропейских стран, увеличили риски
контрагентов и привели к резкому росту стоимости CDS Казахстана, которая
превысила 1 600 б.п (Рсиунок 1).
Рсиунок 1-5-летние долларовые CDS некоторых развивающихся стран
Между тем, своевременные и
эффективные меры Правительства Казахстана, НБ РК и АФН, направленные на
стабилизацию ситуации в финансовом секторе страны и поддержку необходимым
объемом кредитования реальный сектор экономики, а также рост сырьевых
котировок, позитивно повлияли на динамику CDS Казахстана. С пикового значения
24 февраля в 1 633 б.п. последние снизились на 1 307 б.п. до 326 б.п. на 10
сентября. С начала 2008 года стоимость CDS Казахстана снизилась на 344 б.п., за
август снижение составило 17 б.п.
Рисунок 2- Динамика 5-летних долларовых CDS некоторых БВУ и Казахстана
В случае успешного проведения
реструктуризации долгов БТА Банка и Альянс Банка, а также при стабильных ценах
на нефть и макроэкономических показателях, можно ожидать дальнейшего сужения
кредитных спрэдов Казахстана до 200-250 б.п. При этом стоит отметить, что
условия фондирования казахстанских банков на краткосрочный и среднесрочный
периоды остаются неблагоприятными и вероятность рефинансирования на
международных рынках капитала не высока.
При всех трудностях,
ожидающих казахстанскую банковскую систему в ближайшей перспективе,
долгосрочные экономические перспективы Казахстана считаются благоприятными,
учитывая динамичное развитие сырьевого сектора, относительно высокий баланс
государственного бюджета и тенденцию повышения благосостояния населения.
Однако ожидаемая
положительная динамика макроэкономических показателей может принести
казахстанским банкам устойчивые реальные выгоды лишь при условии значительного
укрепления внутренного рынка ресурсов и сбаласированности роста банков с учетом
его потенциала, совершенствования банковской бизнес-модели, нормативно-правовой
базы, риск-менеджмента и процедур кредитования.
ЛИТЕРАТУРА:
2 profinance.kz.
4 www.afn.kz
5 fingramota.kz