Десятниченко О.Ю.
Северо-Западная академия государственной службы, Санкт-Петербург,
Россия
Факторы эффективности
инвестиционного процесса в регионе
Для оценки того, в какой степени
инвестиционный процесс достигает поставленных целей, запланированных результатов
используется категория «эффективности» инвестиционного процесса. Ее следует
рассматривать как результативность функционирования механизма инвестиционного
процесса и процесса управления инвестиционной деятельностью. Организация
эффективного инвестиционного процесса чрезвычайно сложная задача, решение
которой зависит как от внешних, так и от внутренних факторов (см. Рисунок 1).
Внешние факторы - это уровень и динамика
развития макроэкономики, главными показателями которой служат темпы роста валового внутреннего продукта, национального
дохода, располагаемого личного дохода, инфляции, безработицы, покупательной
способности национальной валюты, состояние бюджета и платежного баланса[1].
Внешними факторами является политика государства, законодательство, инвестиционный
климат, инвестиционная политика, которые являются определяющими факторами
осуществления инвестиционного процесса. Инвестиционный процесс, в свою очередь
оказывает непосредственное воздействие на инвестиционный климат и характер
инвестиционной политики в регионе.
Внутренние факторы определяются характером
связей и пропорций между структурными элементами инвестиционных ресурсов, их
количеством и качеством, состоянием инновационной деятельности, уровнем
организации и управления инвестиционными проектами, квалификацией кадров[2].
Рисунок 1. Взаимодействие внешних и внутренних
факторов эффективности инвестиционного процесса в регионе
Оценить эффективность инвестиционного
процесса можно путем соизмерения полученной прибыли и затрат на управление. Но
такая упрощенная оценка не всегда корректна, так как: результат инвестиционного
процесса не всегда заключается в прибыли; такая оценка приводит к
непосредственному и опосредованному результату, который скрывает роль
управления в его достижении. Прибыль часто выступает как опосредованный
результат; результат управления может быть не только экономическим, но и
социальным, социально-экономическим; затраты на управление не всегда можно
достаточно четко выделить.
Исходя из этого, аналитики выделяют
различные виды эффективности инвестиционного процесса. Основные из них могут
быть представлены в виде следующей схемы (Рисунок 2 )
Рисунок 2
Виды эффективности инвестиционного процесса.
Очевидно, что для каждого вида
эффективности должна существовать своя система критериев. Ниже приведена система
критериев для отдельных показателей эффективности.
Социальная эффективность, отражающая
результаты инвестиционного процесса с точки зрения повышения благосостояния
общества измеряется системой следующих критериев: степень снижения дефицитности
потребительского рынка населения продуктами; степень блокирования роста цен на
продукцию; степень сохранения или увеличения количества рабочих мест в отрасли
народного хозяйства; степень сохранения безработицы или простоев предприятий региона;
степень увеличения доходов работников, занятых в отраслях региональной
экономики.
Народнохозяйственная эффективность отражает
эффективность инвестиционного процесса с точки зрения всего национального
хозяйства, оцениваться следующими критериями:
Ø степень снижения дефицита продукции, пользующейся спросом;
Ø степень дополнительных поступлений доходов в
региональные или муниципальные бюджеты за счет структурных преобразований и
развертывания новых производств;
Ø степень дополнительных валютных поступлений за счет
увеличения экспорта.
Коммерческая эффективность учитывает
финансовые последствия отдельных проектов с помощью следующих показателей:
Ø уровень снижения затрат в целом;
Ø уровень прибыли;
Ø уровень рентабельности;
Ø срок окупаемости проектов;
Ø уровень снижения энергоемкости;
Ø уровень снижения материалоемкости.
Экологическая эффективность отражает
эффективность инвестиционного процесса с точки зрения влияния отдельных
проектов на среду обитания через призму следующих показателей: степень
воздействия на состояние атмосферного воздуха; степень воздействия на состояние
водных ресурсов; степень воздействия на состояние земельных ресурсов и
обеспечение рациональности землепользования.
Бюджетная эффективность, - это система
критериев, отражающих влияние результатов осуществления проекта на доходы и
расходы соответствующего (федерального, регионального и местного) бюджета. Основным
показателем бюджетной эффективности, используемым для обоснования предусмотренных
в проекте мер федеральной, региональной, финансовой поддержки, является
бюджетный эффект (разница доходов и расходов бюджета). На основе показателей
годовых бюджетных эффектов определяются также дополнительные показатели
бюджетной эффективности: внутренняя норма бюджетной эффективности; срок
окупаемости бюджетных затрат; степень финансового участия государства (региона)
в реализации инвестиционных проектов.
По проектам, предусматривающим бюджетное
покрытие расходов в иностранной валюте и/или валютные поступления в бюджет,
определяются показатели валютного бюджетного эффекта (годового и интегрального).
Расчет производится в соответствии с учетом расходов и доходов только в
иностранной валюте, пересчитываемой в валюту РФ по установленным курсам.