Економічні науки/ 4. Інвестиційна діяльність і фондові ринки

Купін М.В.

Національний технічний університет України «Київський політехнічний інститут»

Моніторинг інвестиційного проекту

Інвестиційний проект — це комплекс заходів, що здійснюються інвестором з метою реалізації свого плану нарощування капіталу. Дії інвестора мають бути оптимальними для досягнення поставлених цілей при обмежених часових, фінансових і матеріальних ресурсах.

Керівник інвестиційного проекту несе відповідальність за планування або узгодження планів і за виконання проекту. Проте слід зазначити, що за час впровадження і реалізації багато що може змінитися, що тому коректують дії можуть знадобитися протягом всього часу виконання проекту. Метою надійної процедури моніторингу є реєстрація виконання всіх робіт і складання доповіді про ті дії, які були виконані (хоча спочатку вони і не планувалися) і які можуть мати наслідки для підприємства. Крім того, необхідно указувати на ті дії, які не були виконані в потрібний час.

Процедура моніторингу повинна бути в основному комунікаційною системою, яка доповнювала б, але не замінювала безпосередні контакти, які завжди необхідні між різними зацікавленими в проекті сторонами. Вона може також забезпечувати певною інформацією про минулі періоди, проте її значення істотно зростатиме, якщо вона також концентруватиме увагу на майбутньому розвитку [2, с. 75].

Результат діяльності підприємства в умовах ринку багато в чому залежить від впливу різних чинників, значення яких важко, а деколи неможливо передбачити на стадії планування. Найбільш доцільним є використання в умовах невизначеності сценарного підходу. Вибраний сценарій розвитку проекту будується на припущеннях, але реальне життя завжди вносить свої корективи, і тому жоден, навіть проект, що детально пропрацював, не може бути реалізований відповідно до раніше розробленого плану.

При здійсненні інвестиційного проекту необхідно здійснювати процес моніторингу в наступних напрямах:

Потенційні конкуренти

Потреби

Попит

Канали збуту

Реклама

Виробництво

Конкуренція

Ринок

Технологія

Діючі конкуренти

Моніторинг інвестиційного проекту

Використання

Законодаці

Політика

Законодавство

Ресурси

Загальні тенденції

Закони

Сировина

Робоча сила

Фінанси

Економіка

Демографія

Рис. 1. Напрями інвестиційного моніторингу

Таким чином, для ефективного управління процесом реалізації проекту необхідно забезпечити зворотний зв'язок. Для ухвалення рішень керівник повинен мати можливість регулярно і своєчасно отримувати актуальну інформацію про стан проекту. Існують спеціальні процедури, що дозволяють здійснювати актуалізацію даних в процесі реалізації проекту.

В результаті порівняння початкового плану і актуальних даних формується звіт про несходження плану з фактичним станом проекту. У числі контрольованих параметрів необхідно враховувати наступні.

1. У передвиробничий (інвестиційний) період проекту:

Ø відповідність планованого і фактичного виконання календарного плану робіт (дотримання термінів робіт);

Ø відповідність планованого і фактично виконаного об'єму робіт;

Ø відповідність планованих і фактичних витрат на виконання робіт.

2. У період з моменту початку виробництва і збуту продукції або послуг:

Ø відповідність планованого і фактичного об'єму продажів;

Ø відповідність планованих і фактичних виробничих витрат;

Ø відповідність планованих і фактичних постійних витрат;

Ø відповідність планованої і фактично отриманої суми прибутку;

Ø відповідність графіка залучення акціонерного капіталу запланованого раніше;

Ø відповідність графіка отримання і погашення позик раніше запланованих;

Ø відповідність планованих і фактично виплачених дивідендів;

Ø відповідність суми планованих податкових надходжень фактичним.

Процедура актуалізації фактичних даних здійснення інвестиційного проекту повинна проводитися керівником проекту не рідше за один раз на місяць, відповідно крок планування в системі повинен відповідати кроку контролю і не може бути більше 1 місяця.

Актуалізація даних може бути здійснена двома способами:

Ø актуалізація Cash Flow;

Ø детальна актуалізація.

Перший спосіб в основному використовується інвесторами. Не дивлячись на те, що в цьому випадку актуальна інформація обмежена фактичним звітом про рух грошових коштів, її цілком досить для ухвалення рішення про фінансування проекту.

В результаті отримання актуальних даних формується звіт про несходження фактичних і планованих даних.

Другий спосіб - детальна актуалізація, зазвичай використовується проектом, що управляє, або підприємством, що реалізовує проект. Другий спосіб дозволяє провести детальний аналіз причин, що визначають поточний стан проекту. [1, с. 114]

Система контролінгу може функціонувати лише тоді, коли вона орієнтована на «вузькі місця» інвестиційного проекту. Важливо відзначити, що не кожне відхилення фактичних показників від планових має однакове значення. Відхилення слід сприймати як сигнали для внесення коректив і зміни даних.

Тому причини відхилень слід шукати там, де:

Ø є найбільші блоки розбіжностей (у абсолютних числах) між плановими і фактичними показниками;

Ø необхідні рішуча дія і термінове втручання для того, щоб не з'явилися ще більші відхилення;

Ø інші сфери (підрозділи) або види витрат можуть допомогти компенсувати відхилення однієї групи позитивними відхиленнями у іншому місці;

Ø з'ясування причин допомагає швидко прийняти ефективні протидіючі заходи.

Здійснення контролінгу інвестиційних проектів немислимо без використання сучасної техніки і технології, тобто комп'ютеризації або створення автоматизованих робочих місць на персональних комп'ютерах з використанням широкого набору економіко-математичних методів.

Література:

1. Савицкий К.Л., Перцев А.П., Капитан М.Е. Инструментарий инвестора. Финансовые инструменты коллективных инвесторов.- М.: Центр коллективных инвестиций, ИНФРА-М, 2006.- 112с.

2. Пушкар М.С., Пушкар Р.М. Контролінг інформаційна підсистема стратегічного менеджменту: Монографія. – Тернопіль: Карт-бланш, 2004.-370 с.