Экономические науки/ 3.Финансовые отношения

Василевич А.В.

Омский государственный университет им. Ф.М. Достоевского, Россия

Кредитная политика как метод финансового менеджмента в холдингах

По мере развития экономики неизбежно ужесточается конкуренция между участниками рынка товаров и услуг, что обуславливает необходимость использования самых различных инструментов ценовой и неценовой конкуренции. Одним из самых эффективных таких инструментов является коммерческое кредитование, которое позволяет продавцу предложить покупателю финансирование его деятельности, однако бессистемное предоставление коммерческих кредитов может привести к значительному росту затрат на работу с дебиторами, появлению существенных убытков от неплатежей, которые могут нивелировать весь положительный эффект увеличения объемов реализации. Именно поэтому менеджмент холдингов приходит к пониманию необходимости разработки кредитной политики, которая бы регулировала как финансовые условия отношений с внешними покупателями, так и внутрихолдинговое распределение финансовых ресурсов, направленное на максимизацию эффективности их использования в интересах холдинга в целом.

Кредитную политику можно рассматривать с точки зрения системного подхода как явление экономической жизни предприятия, имеющие собственные цели, задачи, функции, объект, субъект и элементы. Кредитная политика представляет собой систему правил, на основании которых определяются существенные условия финансовых отношений организации с её контрагентами при реализации товаров, работ и услуг с отсрочкой платежа.

Цель кредитной политики определяется в соответствии со стратегическими целями деятельности предприятия и, как правило, состоит в увеличении масштабов деятельности организации, росте выручки от продаж и прибыли, а также в обеспечении стабильности достигнутых показателей в долгосрочной перспективе. Исходя из закрепленных целей, можно судить о типе кредитной политики организации, традиционно выделяют три типа кредитной политики организации:

1. Консервативная (жесткая) кредитная политика.

2. Умеренная кредитная политика.

3. Агрессивная (мягкая) кредитная политика.

Среди основных функций кредитной политики можно выделить следующие:

1. Ограничение кредитного риска.

2. Формализация требований к контрагентам.

3. Определение существенных условий коммерческого кредита покупателям.

Задачи кредитной политики организации многообразны и определяются её целью и функциями. Основными задачами кредитной политики являются:

1. Обеспечение определения наиболее оптимальных с точки зрения соотношения риска и дохода значений условий коммерческого кредитования контрагентов.

2. Минимизация субъективности принимаемых решений.

3. Обеспечение конкурентоспособность предлагаемых условий кредитования по сравнению с условиями конкурентов.

4. Ограничение величины финансового риска при осуществлении коммерческого кредитования.

5. Учет состояния и тенденций развития отрасли деятельности организации и национальной экономики в целом.

6. Обеспечение возможности гибкого управления величиной и периодом инкассации дебиторской задолженности покупателей.

Сущность кредитной политики состоит в том, что посредством её осуществления достигаются стратегические и тактические цели предприятия, расширяются масштабы деятельности и растет выручка организации в условиях конкуренции на рынке реализуемых товаров, работ и услуг. При этом механизмы оценки кредитоспособности потенциальных и существующих контрагентов и применяемые инструменты кредитной политики позволяют ограничить финансовые риски в результате неплатежей, а также способствуют ускорению оборачиваемости дебиторской задолженности.

Субъектом кредитной политики организации является её структурное подразделение, осуществляющее управление финансами на предприятии. Субъект кредитной политики осуществляет её разработку, внедрение, контроль, оценку эффективности и корректировку в случае отклонения фактических результатов применения кредитной политики от ожидаемых.

Объектом кредитной политики является процесс предоставления организацией коммерческих кредитов контрагентам, а именно этапы оценки кредитоспособности и структурирования (определения условий) предоставления коммерческого кредита.

В рамках кредитной политики организации можно выделить следующие основные элементы:

1. Инструменты кредитной политики.

2. Стандарты кредитоспособности контрагентов.

3. Типовые условия коммерческого кредита.

4. Методика определения кредитных условий в зависимости от уровня кредитоспособности контрагента (структурирование коммерческого кредита).

Инструменты кредитной политики – это количественные параметры финансовых отношений с контрагентами, на которые организация имеет возможность влиять с целью увеличения выручки, ускорения сроков инкассации задолженности, снижения убытков от неплатежей и достижения других определенных кредитной политикой целей.

Наиболее часто применяют следующие инструменты кредитной политики:

1. Срок предоставления кредита (отсрочки платежа). Это период времени, в течение которого контрагент получает право пользоваться финансовыми ресурсами в товарной форме.

2. Размер предоставляемого кредита (лимит коммерческого кредита).

3. Стоимость предоставляемого кредита (система скидок за соблюдение сроков оплаты).

4. Штрафные санкции за нарушение сроков оплаты.

Стандарты кредитоспособности контрагентов – это принятые организацией принципы оценки риска возникновения убытков в результате неисполнения и/или неполного исполнения контрагентом обязательств по заключенным договорам, предусматривающим реализацию продукции на условиях отсрочки платежа.

Выделяют следующие основные факторы кредитоспособности контрагента:

· Финансовое состояние и результаты деятельности контрагента: оцениваются стандартные показатели ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и эффективности хозяйственной деятельности.

· Финансовая дисциплина: оценивается полнота и своевременность осуществляемых контрагентом платежей.

· Деловая репутация организации-контрагента и её собственников, наличие крупных судебных исков от банков, других поставщиков о взыскании долгов, срок существования компании на рынке.

· Масштабы ведения бизнеса, конкурентоспособность реализуемых товаров, работ и услуг, наличие бренда.

· Тенденции и перспективы развития отрасли деятельности контрагента.

· Предоставленное контрагентом обеспечение по сделке: залог, поручительство, банковская гарантия.

Стандарты кредитоспособности контрагентов должны непосредственно закреплять используемую в организации методику оценки, при этом конкретные методы и процедуры анализа, глубина и тщательность исследования определяется организацией самостоятельно исходя из потребностей управления, возможностей информационной базы и квалификации специалистов.

Для всех методик оценки кредитоспособности контрагентов характерна общая принципиальная схема: на основании значений показателей, характеризующих факторы кредитоспособности контрагента, определяется интегральная оценки кредитоспособности контрагента, исходя их которой определяется группа риска (качества) контрагента. Первичной информационной базой для проведения оценки кредитоспособности контрагента является бухгалтерская отчетность организации, формирование которой является одной из нормативно закрепленных задач бухгалтерского учета в Российской Федерации.

Типовые условия коммерческого кредитования – это те условия, на которых организация кредитует своих контрагентов в обычных условиях при стандартном уровне кредитоспособности. Именно от этих условий отталкиваются при принятии конкретного решения о кредитовании контрагента в зависимости от фактического уровня его кредитоспособности. Типовые условия кредитования во многом определяют степень агрессивности или консерватизма кредитной политики организации и привлекательность приобретения продукции организации для покупателя.

Структурирование коммерческого кредита – это определение его конкретных условий в зависимости от полученной оценки кредитоспособности контрагента. Этот термин широко используется в банковском деле как этап кредитного процесса, на котором происходит непосредственное определение условий кредитного договора исходя из базовых условий банка и результатов анализа кредитоспособности заёмщика. Исходя из определения этого термина, его применение оправдано и для коммерческого кредита.

Методика структурирования коммерческого кредита определяется организацией самостоятельно в соответствии с целями её кредитной политики с использованием предусмотренных в ней инструментов. Методика должна обеспечить определение условий коммерческого кредитования исходя из полученной оценки кредитоспособности, а также других существенных данных о контрагенте. Получаемые в результате применения методики условия кредитования являются результатом применения кредитной политики организации к данному контрагенту.

Таким образом, разработанная кредитная политика позволяет повысить конкурентоспособность холдинга на рынке товаров и услуг, при этом обеспечивая наличие четких инструментов контроля уровня риска, связанного с коммерческим кредитованием внешних контрагентов.

Литература:

1. О бухгалтерском учете: Федеральный закон от 21.11.1996 № 129-ФЗ в ред. от 03.11.2006 // Правовая справочно-информационная система «Консультант Плюс»

2. Банковское дело: учебник / Под ред. д-ра экон. Наук, проф. Г.Г. Коробовой. – изд. с изм. – М.: Экономистъ, 2006. – 766 с.

3. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: учебник. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 240 с.

4. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 2-е изд., перераб. и доп.- К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. – 656 с.

5. Вахрушина Н. Создание системы управления дебиторской задолженностью // Финансовый директор. – 2005. - №5. Режим доступа: http://www.fd.ru/archive/13615.html

6. Лисовская И.А. Основы финансового менеджмента. – М.: ТЕИС, 2006. – 120 с.

7. Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник / А.А. Володин и др. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 504 с.