Экономические науки/ 2.Внешнеэкономическая деятельность

К.е.н. Шеремет Т.Г., Стефанова Е.В.

Донецкий национальный университет экономики и торговли имени Михаила Туган-Барановского

Евро как мировая валюта

Созданная в рамках Экономического и валютного союза (ЭВС) ЕС единая валюта – евро – за десять лет своего существования приобрела статус одной из двух ведущих мировых валют, оттеснив японскую иену, швейцарский франк и британский фунт стерлингов. Валюта евро в 1999 году была введена в безналичное обращение как параллельная валюта в странах экономического и валютного союза ЕС. В 1999 году 11 из 15 стран Европейского союза удовлетворили Маастрихтским критериям и образовали еврозону с официальным запуском евро в безналичное обращение 1 января 1999 года. Греция стала соответствовать этим критериям в 2000 году и была принята 1 января 2001 года. Реальные монеты и банкноты были введены в обращение 1 января 2002 года. Словения стала соответствовать критериям в 2006 и вошла в еврозону 1 января 2007 года. Кипр и Мальта прошли процедуру согласования в 2007 и вступили в еврозону 1 января 2008 года. Словакия вступила в еврозону 1 января 2009 года. На данный момент в её состав входят 16 стран-членов с более чем 320 миллионами жителей.[1]

Евро не только унаследовал ведущие позиции национальных валют, на смену которым он пришел, например, немецкой марки в восточноевропейских странах и французского франка в Африке, но и занял более высокое место, чем все заменённые им национальные валюты, став второй мировой валютой после доллара.

Результаты специального исследования Банка международных расчетов, проведенного в апреле 2007 г. показывают: сделки по обмену евро на доллары составили 40% традиционных сделок на валютном рынке и 46% на рынке производных валютных инструментов. Доля евро в операциях с процентными дериватами возросла с 65% в 2004 г. до 82% в 2007 г. (частично это повышение объясняется ростом курса евро с апреля 2004 г. по апрель 2007 г. на 12,8%). Гораздо меньше используется евро в расчетах по международной торговле, за исключением расчетов стран зоны евро с их торговыми партнерами. Расчеты в торговле сырьевыми и энергетическими товарами традиционно осуществляются в долларах.

Чем крупнее и динамичнее экономика, тем потенциально больше ее влияние на мировое хозяйство и финансы. Зона евро имеет большую численность населения, чем США, и почти такую же экономику. В 2005 г. ВВП США по паритету покупательной способности составлял 12337 млрд. долл. (20,7% мирового ВВП), а зоны евро – 8917 млрд., или 15% мирового ВВП и 72,2% от ВВП США. Евросоюз гораздо больше, чем США, вовлечен в мировую торговлю: на долю старых членов ЕС приходится около 40% мирового экспорта (доля США – около 10%). Зона евро более открыта, чем США и Япония: экспорт товаров и услуг за ее пределы составляет примерно 20% ВВП региона (примерно столько же, сколько и импорт в регион); у США доля экспорта равна около 10% ВВП, импорта – 15%; у Японии – соответственно 15% и 13,4%.

Финансовые системы стран зоны евро традиционно основывались на банках, и их финансовые рынки были менее развитыми и отдельной стране или регионе можно оценить, соотнеся размер рынков капитала и ВВП. Расчеты за 2000-2005 гг. показали, что размер рынков капитала составил 450% ВВП в США против 220% ВВП в зоне евро.

Сравнение инвестиционных потоков (в абсолютных цифрах) более благоприятно для Европы. В 2005 г. валовые финансовые обязательства США составили 13,62 трлн. долл., зоны евро – 13,65 трлн.; объем зарубежных активов в зоне евро – 12,4 трлн., в США – 11,0 трлн. долл. Зона евро стала привлекательной для прямых иностранных инвестиций, которые превысили здесь 27% совокупного ВВП против 22,5% ВВП в США. При этом зарубежные прямые инвестиции резидентов зоны евро составляют 30,4% ВВП. Следует отметить, что в последние годы быстро расширяются прямые инвестиции из зоны евро в страны так называемой группы БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай): в 1999–2005 гг. они выросли с 63 млрд. до 133 млрд. евро, или на 111%, тогда как инвестиции в США увеличились только на 55% (с 360 млрд. до 558 млрд. евро).

С точки зрения финансовых потоков зона евро более открыта, чем США: объем финансовых активов, эмитированных в зоне евро и находящихся в собственности зарубежных инвесторов, вырос с 87% ВВП региона в 1999 г. до 124% в 2005 г., а иностранных финансовых обязательств – с 92% до 137% ВВП; у США данные показатели по активам увеличились с 80% до 90% и по обязательствам – с 91% до 110%.

Позитивным фактором для евро является более чем двукратное увеличение с 1999 г. по 2006 г. объема чистых активов, принадлежащих нерезидентам. Особенно быстро они росли в 2002–2004 гг., когда чистый приток капиталов в зону евро рос быстрее, чем в США. Немалые успехи достигнуты в интеграции рынка акций: с 1997 г. до 2005 г. резиденты зоны евро удвоили свои портфели акций, эмитированных другими резидентами зоны. Доля таких акций в их портфелях достигла почти 30%.[2]

По оценкам Международного Валютного Фонда, государства мира примерно 64% своих золотовалютных резервов держат в долларах, около 27% - в евро. На долю британского фунта стерлингов приходится менее 5% активов, на долю японской иены - около 3%, на долю швейцарского франка - примерно 0.5%.[3]

Литература:

1. http://ru.wikipedia.org/wiki/Еврозона

2.http://www.perspektivy.info/oykumena/europe/evro_kak__mirovaya_valiuta_2007-10-14-50-48.htm

3. http://www.washprofile.org/ru/node/8493