Экономические науки/4.Инвестиционная деятельность и фондовые рынки.

Жерновая Э.В.

Таврический эколого-гуманитарный институт, Украина

Мировой опыт и перспективы развития государственно-частного партнерства в инвестиционной сфере Украины

Глубокие политические, экономические и социальные преобразования последних двух десятилетий в странах с переходной экономикой, интенсивные процессы глобализации в современном мире создали почву для консолидации усилий власти и бизнеса в решении задач удовлетворения потребностей населения в широком спектре услуг, традиционно являвшихся сферой ответственности органов государственной власти и местного самоуправления. Возникшие на этом пути проблемы потребовали комплекса мер, выходящих за рамки компетенции и финансовых возможностей государственного и частного секторов и привели к появлению нового феномена экономической жизни - государственно-частного партнерства (ГЧП).

Государственно-частное партнерство основывается с целью обеспечить финансирование, планирование, исполнение и эксплуатацию объектов, производств и предоставления услуг государственного сектора. Его ключевыми особенностями являются: долгосрочность обеспечения и предоставления услуг (иногда сроком до 30 лет); передача рисков частному сектору; многообразие форм долгосрочных контрактов, заключаемых юридическими лицами с государственными и муниципальными структурами [3].

Мировой опыт позволяет выделить различные типы ГЧП, создаваемые в силу разных причин, покрывающие широкий круг рыночных сегментов и отражающие разного рода потребности государства в услугах инфраструктуры. Основными типами ГЧП являются: институциональное ГЧП, которое охватывает все формы совместных предприятий между государственными и частными участниками; и контрактное ГЧП.

При этом наиболее распространенными видами контрактных ГЧП являются концессионные и частная финансовая инициатива (ЧФИ).

Концессии представляют собой контрактную организацию, при которой государственный сектор передает объект (недвижимость) или право оказывать услугу частному предприятию, которое осуществляет управление ГЧП в течение определенного периода времени, реализуемые услуги оплачиваются потребителями.

По схеме ЧФИ (так называемая «теневая концессия») контракты по государственным услугам и работам, финансируемые частным сектором, охватывают те же элементы, но по практическим соображениям обычно оплачиваются не потребителями, а государством, например, общественное освещение, больницы, школы, дороги с «теневой оплатой», когда плата за пользование зависит от объема перевозок и производится государством по фиксированным ставкам.

В рамках всего спектра возможных моделей, ГЧП может быть классифицировано по масштабу вовлеченности государственного и частного секторов и степени распределения рисков. Пример упрощенной классификации моделей ГЧП (Канадский Совет по ГЧП) приведен в нижеследующей диаграмме (Рис. 1.).

Рис.1. Виды ГЧП: распределение рисков и вовлечение частного сектора [3]

Правовые основы для развития ГЧП в Украине существуют с 1999 г. (принятие Законов Украины «О концессиях», «О концессиях на строительство и эксплуатацию автомобильных дорог», «О соглашениях о распределении продукции», «Об аренде государственного и коммунального имущества» и др.; принятие в 2008 г. Закона Украины «Об общих основах развития государственно-частного партнерства в Украине»). Принятие Закона Украины «О государственно-частном партнерстве» от 1 июля 2010 года N 2404-VI окончательно определило организационно-правовые основы взаимодействия государственных и частных партнеров и основные принципы государственно-частного партнерства на договорной основе [1].

Выделяют три формы взаимодействия государства и частного сектора [2]:

1) традиционная - государство привлекает бизнес к совместному решению проблем обслуживания нужд общества на основе партнерства; 2) инвестиционная - совместное инвестирование преимущественно в инфраструктурные проекты; 3) научно-образовательная - новые направления развития в национальном, международном и глобальном масштабах в условиях глобализации производства и интернационализации капитала.

Для Украины на данном этапе развития характерной является инвестиционная форма партнерства. В настоящее время органы государственной власти сталкиваются с «дефицитом инфраструктуры» в виде перегруженных дорог, плохо обслуживаемых трасс и рекреационных объектов, ухудшения состояния школ, больниц, водопровода и систем очистки воды и других объектов инфраструктуры, которые либо отсутствуют, либо изношены, либо требуют срочного ремонта. Такие проблемы оборачиваются значительными потерями для общества, начиная от сокращения рождаемости и снижения конкурентоспособности до увеличения несчастных случаев, проблем со здоровьем населения и снижения продолжительности жизни.

Одних налоговых поступлений для решения инфраструктурных проблем недостаточно. Инфраструктура включает автодороги, железные дороги, больницы, школы и многое другое, что оказывает прямое воздействие на жизнь граждан. В Украине существует острая потребность «оздоровить» существующую инфраструктуру, созданную десятки лет назад.

В данном плане перспективным является развитие моделей ГЧП, представленных на рис.1, с привлечением негосударственных форм их финансирования. В мировой практике частный сектор обеспечивает финансирование ГЧП, которое отличается как от государственного, так и от корпоративного. ГЧП за рубежом могут частично или полностью профинансированы за счет получаемых доходов инвестициооного проекта– проектное финансирование.

Проектное финансирование основывается на следующих положениях: а) финансирование распространяется только на один проект (‘Stand-alone’ project); b) заемщик - целевая управляющая компания - (Special Purpose Project Company; c) Высокий показатель соотношения заемных средств к общему капиталу (High ratio of debt to equity): в созданной компании капитал составляет в среднем 10-30 % от активов, необходимых для реализации проекта; d) Кредитование, основанное на денежных потоках, а не на корпоративных финансовых возможностях (Lending based on project specific cash flow not corporate balance sheet); e) девелоперы (проектные, конструкторские, строительные и др. компании) предоставляют финансовые гарантии, ограничивая их размером своего участия в общем капитале проекта.

Использование данных моделей финансирования инвестиций в ГЧП, вовлечение в них банковских структур, инвестиционных фондов, лизинговых компаний и других участников увеличит предложение инвестиционных ресурсов и ускорит процессы формирования современной социально-экономической инфраструктуры в Украине.

Литература:

1. Закон України «Про державно-приватне партнерство» від 1 липня 2010 року N2404-VI / Відомості Верховної Ради України, 2010. №40. – с. 5.

2. Полякова О.М. Державно-приватне партнерство в Україні: проблеми становлення / О.М. Полякова // Коммунальное хозяйство городов: Научно-технический сборник. - №87. – С. 317-322.

3. Практическое руководство по вопросам эффективного управления в сфере государственно-частного партнерства / Европейская экономическая комиссия ООН. – Женева: Издание ООН, 2008 г. – 128 с.