Экономические науки/4.Инвестиционная деятельность и фондовые рынки.

Д.э.н., профессор Халимбеков Х.З., Гасанов Т.К., Шабанов А.Ш.

Дагестанский государственный технический университет, Россия

Тенденции совершенствования инвестиционной привлекательности предприятий оптовой торговли

Осуществление инвестирования в российские предприятия характеризуется следующими взаимосвязанными условиями: низкой конкурентностью со стороны предприятий - получателей инвестиций; высоким уровнем информационной асимметрии и частыми случаями использования инсайдерской информации; низкой информационной прозрачностью компаний; высоким уровнем конфликтности между инвесторами и менеджментом предприятия; отсутствием механизмов защиты интересов инвесторов от недобросовестных действий менеджеров предприятия.

В соответствии с основными показателями классификацией и основной системой национальных счетов Федеральной службы государственной статистики РФ деятельность предприятий оптовой торговли отнесена к обслуживающему сектору экономики, предприятия, которого производят (оказывают) услуги. В научной литературе проводятся высказывания о том, что оптовая торговля является главным звеном товарного обращения на рынке и основой общественного распределения товара. Аккумулируя распыленные товарные ресурсы отдельных производителей, оптовое предприятие имеет возможность формировать товарный ассортимент и снабжать предприятия в соответствии с требованиями и спецификой локального рынка. Оптовая торговля в рыночных условиях наиболее активно решает задачи организатора рынка, поскольку она непосредственно связана и с производителем, и с потребителем. Именно она располагает реальной информацией о спросе и предложении, тенденциях их развития, а значит, имеет возможность реально оценивать конъюнктуру рынка, формировать товарное предложение на рынке потребительских и промышленных товаров в соответствии с объемом и структурой спроса.

Наибольшими темпами развиваются предприятия оптовой торговли, с ежегодным темпом прироста 34%-36%. А создаваемая российскими торговыми предприятиями ВВП по итогам на 2010 год составляет более 20%. Оборот торгующих организаций оптовой торговли за этот же год превысил 41,5% трлн.рублей. Эти и другие показатели характеризуют предприятия оптовой торговли как одну из наиболее инвестиционноемких направлений в современной российской экономике. Такое прогрессивное развитие предприятий оптовой торговли обусловлено вливанием в данную отрасль большого объема инвестиций. В свою очередь инвестирование в данном направлении напрямую связаны с инвестиционной привлекательностью предприятий оптовой торговли.

Инвестиционная привлекательность предприятий оптовой торговли имеет ряд характерных факторов, к ним относятся: внешние (характеризующие уровень развития отрасли и региона расположения рассматриваемого предприятия), внутренние (деятельность внутри предприятия), формальные (рассчитываются на основании данных финансовой отчетности); неформальные (компетентность руководства, коммерческая репутация).

По нашему мнению, среди перечисленных факторов, а также исходя из специфики деятельности предприятий оптовой торговли, следует выделить следующие основные факторы (показатели) инвестиционной привлекательности предприятий оптовой торговли:

- доходность;

- экономия затрат на реализацию товара;

- месторасположение;

- квалифицированное обслуживание;

- развитие торговой сферы;

- увеличение с каждым годам покупательской способности населения;

- комплекс оказываемых услуг предприятиями оптовой торговли;

- инфраструктурные;

- производственно-технологические.

Если анализировать развитие оптовой торговли по регионам в динамике, то обороты оптовой торговли в Москве растут более высокими темпами, чем в большинстве регионов (ситуация обратная по отношению к сектору розничной торговли). В среднем за последние 2-3 года обороты оптовой торговли в Москве росли на 25-27% год в реальном выражении тогда как в регионах - всего на 5-10%.

Следует отметить, что в секторе оптовой торговли один из самых высоких среди прочих секторов торговли уровень концентрации продаж: число крупных предприятий в секторе чуть более 5%, однако на них приходится почти 46% всего оборота оптовой торговли. В среднем по сфере деятельности оборот одного крупного предприятия в 8.6 раза выше среднестатистического предприятия. По данному показателю сектор оптовой торговли является абсолютным лидером.

По прибыльности оптовики также одни из первых хотя, существенно уступают сектору общественного питания, прибыль которого является наиболее высокой. По уровню нераспределенной прибыли оптовики сохраняют свои позиции – доля чистой прибыли в обороте составляет около 5%, что более чем в 2 раза выше, чем у автодилеров и почти в 5 раз выше, чем в розничной торговле. Доля валовой прибыли ресторанов, кафе и баров по этому показателю в 2 раза больше, чем у прочих торговых организаций.

Уровень коммерческих и управленческих расходов по доле в обороте у оптовых предприятий близок к розничным – 8,6% и 6,9%, соответственно. В структуре расходов на производство и реализацию продукции оптовые предприятия экономят на оплате труда и энергии – 6,9% и 1%, тогда как в розничной торговле соответствующие расходы – 30,7% и 5%. Не менее выгодными оказываются расходы оптовых предприятий на аренду – арендовать складские помещения на периферии города гораздо дешевле, чем помещения для магазинов и ресторанов, к которым предъявляются более высокие требования к качеству, месторасположению и инфраструктуре. Поэтому затраты оптовых предприятий на аренду составляют менее 2% в структуре расходов, а для ресторанного бизнеса и розницы доля этой статьи расходов в 2-6 раз выше.

В целом секторе оптовой торговли наблюдается медленное увеличение оборота сегмента крупных и средних предприятий. Укрупнение сектора прежде всего связано с высокой инвестиционной привлекательностью предприятий оптовой торговли и характеризующими ее факторами, а также общими тенденциями укрупнения бизнеса, наблюдаемыми в целом в национальной экономике.