Ушаков А.С.
Обоснование
принципов развития финансового рынка в экономических системах депрессивного
типа и институциональные инструменты системной оценки развития финансового
рынка СКФО.
Обратимся к исследованию перспективных аспектов эволюции
финансового рынка в экономических системах депрессивного типа и, прежде всего,
принципов развития финансового рынка в депрессивных условиях.
Исследуя принципы развития финансового рынка в
экономических системах депрессивного типа, необходимо исходить из того, что
они, во многом, детерминированы приоритетными задачами эволюционного процесса,
стоящими перед данными системами:
- демонтаж механизма торможения территории, в основе
которого – рост фиктивного институционального капитала (квази- капитализация
институционального статуса экономических систем депрессивного типа);
- формирование институтов развития финансового рынка,
адаптированных к условиям депрессивного хозяйственного пространства;
- создание качественно новой инфраструктуры
финансового рынка, отвечающей потребностям современного этапа развития и
обладающей системным качеством взаимодействия своих элементов;
- выделение зон активного роста финансового рынка в
соответствии с ядрами развития экономических систем депрессивного типа,
накопление в этих зонах элементов человеческого капитала и нематериальных
активов;
- обеспечение системного качества взаимодействия
локальных финансовых рынков, соответствующих бюджетов, внебюджетных фондов и
других элементов территориальных финансов.
Обобщение результатов анализа финансового рынка в
депрессивных зонах хозяйственного пространства современной России позволяет
обосновать следующие принципы его развития, формирующие ядро соответствующего
системного компонента экономической политики:
А. Предоставление средств финансовой поддержки в
зависимости от реально достигнутых результатов развития экономических систем
депрессивного типа. Данный принцип предполагает использование механизмов
бюджетирования, а также обеспечение большей транспарентности в использовании
выделенных средств на основе привлечения независимых экспертов, представляющих
общественный сектор территории.
Б. Выращивание институтов развития финансового рынка,
адаптированных к депрессивным условиям. Среди таких институтов приоритетные
позиции занимают фонд поддержки финансовых инноваций, организации
профессиональных участников финансового рынка и др.
В. Системная модернизация инфраструктуры финансового
рынка, позволяющая преодолеть ее фрагментарность и включить в состав данной
подсистемы элементы, востребованные в условиях постиндустриального развития.
Г. Разработка стратегической карты развития финансовой
подсистемы территории, обеспечивающей структуризацию эволюционного процесса и
связи его с задачами становления и развития «экономики знаний» (С. Рощектаев).
Д. Инвестирование расширенного воспроизводства и
институционального закрепления человеческого капитала в системе финансового
рынка, что позволит поднять ее преобразовательный потенциал и реализовать
данный потенциал в преодолении накопленной отсталости систем депрессивного
типа.
Определим
систему стратегических мероприятий по развитию финансового рынка СКФО и их
перспективные результаты.
При ограничении развития финансового рынка, обусловленном
такими моментами, как:
1.
Низкий уровень
финансовой грамотности населения
В качестве стратегических мероприятий по развитию
финансового рынка могут быть предложены:
1. Широкое информирование населения о правах и
возможностях на финансовых рынках при инвестировании личных сбережений
2. Развитие кредитных организаций, в том числе:
- расширение сети банковского обслуживания
- модернизация технологий банковского дела
- повышение квалификации персонала
- расширение спектра банковских услуг
- расширение практики проектного финансирования и
инвестиционного кредитования
- внедрение концессий до 30 лет
- развитие подсистемы кредитования малого и
среднего бизнеса, АПК
- развитие лизинговых операций, пред- экспортного
финансирования
- расширение практики кредитования под плавающие
процентные ставки
- повышение прозрачности банковского бизнеса на
основе развития контроля
3. Развитие системы микро- финансирования
Опережающее развитие страхового сектора:
- повышение надежности страховых компаний
- государственная поддержка развития системы
страхования рисков в сельском хозяйстве
- разработка механизмов взаимодействия
государства и страховых организаций по совершенствованию процедур страхового
надзора, защите прав потребителей страховых услуг
- популяризация института страхования, разработка
и реализация программы повышения страховой грамотности населения
- повышение прозрачности страхового бизнеса на
основе отчетности по МСФО
4. Мероприятия по развитию контроля над движением
средств граждан и организаций.
При этом в качестве ожидаемых результатов мероприятий
предполагаюся:
1.
Оживление спроса на
финансовые товары
Создание эффективного финансового инструментария по
развитию реального сектора экономики СКФО.
Изменение инвестиционного поведения населения и
привлечение сбережений на финансовый рынок.
2.
Институциональное
упорядочивание рынка недвижимости
3.
Рост спроса малого
бизнеса на финансовые услуги
Повышение инвестиционной привлекательности финансового
рынка и рынков реального сектора.
4.
Ускорение экономического
роста регионов СКФО на основе повышения качества и доступности финансовых
услуг.
5.
Фрагментарный эффект в
виде обеспечения частичного контроля над расходами.
Сопоставление результатов анализа инструментов
системной оценки развития финансового рынка СКФО и принципов развития финансового рынка в депрессивных зонах
хозяйственного пространства современной России обусловливает необходимость
разработки комплекса специальных инструментов, ориентированных на коррекцию
исследуемого процесса. При этом правомерно заключение о том, что в комплексе
инструментов коррекции развития финансового рынка экономических систем
депрессивного типа наиболее востребованы следующие группы инструментов:
- инструменты системной оценки развития финансового
рынка, в основе разработки которых лежат подходы теории сбалансированной
системы показателей (Р. Каплан, Д. Нортон), поскольку она
ориентирована на усиление взаимосвязи стратегических решений с оперативными
задачами, то есть, на развитие системного качества взаимодействия всех участников
исследуемого рынка, а также теории спецификации активов участников рынка (О.
Уильямсон), поскольку ее подходы позволяют раскрыть механизм формирования и
развития указанного системного качества взаимодействия;
- институциональные инструменты развития финансового
рынка, обладающие бинарным преобразовательным потенциалом, то есть,
обеспечивающие, с одной стороны, достижение проектируемых параметров развития
финансовых отношений, а, с другой стороны, необходимую институциональную
коррекцию исследуемого объекта, что востребовано с учетом раскрытых
институциональных противоречий финансовых рынков, относящихся к экономическим
системам депрессивного типа.
С учетом полученных результатов исследования
финансового рынка СКФО в работе предложен следующий комплекс инструментов
коррекции развития финансовых рынков экономических систем депрессивного типа,
который может быть рекомендован для расширенного использования:
А. Инструмент оценки – сбалансированная и,
вместе с тем, компактная и простая система индикаторов локального финансового
рынка на основе преобразования модели конкурентного анализа (М. Портер) в виде
определенной бинарной треугольной пространственной фигуры, образованной
четырьмя взаимосвязанными индикаторами уровня развития, которая в прямоугольной
системе координат задана следующим образом:
- индекс развития человеческого фактора, действующего
на финансовом рынке; доля инновационных продуктов в совокупном обороте
финансового рынка (пара позитивных индикаторов, характеризующая потенциал
дальнейшего развития исследуемого объекта);
- уровень морального износа рыночной инфраструктуры и
применяемого участниками рынка основного капитала; совокупное долговое
обременение ВРП, генерированное финансовым рынком (пара негативных индикаторов,
характеризующая основные угрозы развитию исследуемого объекта, то есть,
потенциал его торможения и деградации).
В основание предложенной системы индикаторов положены
следующие принципы:
- опора на широко доступные информационные ресурсы;
- простота и скорость проведения сравнительной оценки
изменений потенциала развития и потенциала деградации финансового рынка;
- выбор наиболее важных и достаточно просто
рассчитываемых индикаторов для построения аналитической модели.
Б. Институциональные инструменты:
- ассоциация профессиональных участников финансового
рынка Северного Кавказа, организационной формой ее является некоммерческое
партнерство. Такая ассоциация ориентирована на решение следующих задач:
координация действий участников рынка; институциональное упорядочивание внутренней
среды рынка; согласование экономических интересов участников рынка и
представительство их совместных интересов в органах территориальной власти и
управления; диффузии прогрессивных форм контрактов и др.;
- фонд поддержки финансовых инноваций Северного
Кавказа – коммерческая организация (государственно-частное партнерство),
капитал которой создается за счет взносов государственного и частных партнеров.
Фонд ориентирован на решение следующих задач: развитие инновационной
инфраструктуры локального финансового рынка; поддержка перспективных для
региона финансово-инвестиционных идей (в режиме start up);
инвестирование диффузии новых финансовых технологий; инвестирование выращивания
перспективных для локального финансового рынка институтов; инвестирование
развития человеческого капитала, востребованного финансовым рынком.