Богдановский П.А.

Белорусский Государственный Экономический Университет

Анализ стоимости чистых активов предприятий Республики Беларусь

В условиях рыночной экономики важное место в анализе финансового состояния предприятия уделяется определению стоимости его чистых активов, исследованию динамики и изучению факторов, обусловливающих их изменение.

Методика расчета стоимости чистых активов предприятия разработана в соответствии с постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 22.11.1999 г. №1825 «О нормативном регулировании понятия «чистые активы» (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 1999 г., №91, 5/2092) с учетом постановления Министерства финансов Республики Беларусь от 30.05.2003 г. №89 «Об утверждении Типового плана счетов бухгалтерского учета и Инструкции по применению Типового плана счетов бухгалтерского учета» (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2003 г. №104, 8/9975; №140, 8/10292) и постановления Министерства финансов Республики Беларусь от 17.02.2004 г. №16 «О бухгалтерской отчетности организаций» (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2004 г., №55, 8/10745) и применяется организациями всех организационно-правовых форм собственности, кроме банков и иных небанковских финансово-кредитных организаций, при расчете стоимости чистых активов в случаях предусмотренных законодательством.

Стоимость чистых активов определяется путем вычитания из суммы активов предприятия, принимаемых к расчету.

Активы, принимаемые к расчету, - это денежное и неденежное имущество предприятия, в состав которого включаются по балансовой стоимости:

· основные средства – по остаточной стоимости с учетом проведенных переоценок в соответствии с законодательством Республики Беларусь;

нематериальные активы – по остаточной стоимости;

вложения во внеоборотные активы – в сумме фактических затрат организации с учетом проведенных переоценок в соответствии с законодательством Республики Беларусь;

· запасы и затраты в следующей оценке:

сырье, материалы, незавершенное производство – по фактической стоимости с учетом сумм отклонений, возникших при приобретении сырья, материалов, и сумм налога на добавленную стоимость;

имущество, являющееся средствами труда и относящееся к отдельным предметам в составе оборотных средств, принимаются к расчету по остаточной стоимости;

расходы будущих периодов – в сумме фактических расходов;

· готовая продукция и товары – в сумме фактической себестоимости. Товары могут приниматься по покупной стоимости, если при оприходовании товаров в их стоимость не включаются транспортно-заготовительные расходы

· товары отгруженные – по полной производственной себестоимости

· дебиторская задолженность, за исключением задолженности участников (учредителей) по их вкладам в уставный фонд, - в фактическом ее размере.

При образовании предприятием резервов по сомнительным долгам показатели дебиторской задолженности, в связи с которыми они созданы, принимаются в расчете с соответствующим уменьшением их балансовой стоимости на стоимость данных резервов;

· финансовые вложения – в сумме фактических затрат инвестора;

· денежных средств – в размере фактических остатков денежных средств в кассе и на счетах в банках;

· прочие активы. По статье «Прочие активы» в расчет принимаются доходные вложения в материальные ценности и прочие активы предприятия, а также доля перестраховщиков в страховых резервах.

Из активов, принимаемых к расчету, исключается стоимость активов, полученных предприятием в доверительное управление.

Акционерные общества из стоимости активов, принимаемых к расчету, исключают стоимость имущества, переданного акционерному обществу по договору безвозмездного пользования.

Пассивы, принимаемые к расчету, - это обязательства предприятия, в состав которых включаются:

· целевое финансирование – в суммах фактического их поступления;

· заемные средства (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы) – оцениваются в сумме, подлежащей возврату;

· кредиторская задолженность – в суммах, подлежащих оплате (выплате);

· резервы предстоящих расходов – в размере фактически зарезервированных сумм;

· доходы будущих периодов – в фактическом размере;

· прочие пассивы, включающие прочие доходы и расходы, прочие виды обязательств, а также страховые резервы и фонды.

Оценка имущества и обязательств предприятия, участвующих в расчете стоимости чистых активов, производится в белорусских рублях по состоянию на конец квартала, года.

Имущество и обязательства, учитываемые в иностранной валюте, пересчитываются в белорусские рубли по официальному курсу Национального банка Республики Беларусь на дату расчета стоимости чистых активов.

Исходя из изложенной выше методики расчета стоимости чистых активов, факторами первого порядка, влияющими на эту стоимость являются:

1) изменение суммы принятых к расчету активов;

2) изменение суммы принятых к расчету пассивов.

Причем первый из них находится со стоимостью в прямой зависимости (т.е. увеличение активов способствует росту стоимости чистых активов, а уменьшение активов ведет к снижению их стоимости). Второй фактор находится со стоимостью в обратной зависимости: с увеличением суммы пассивов стоимость чистых активов сокращается и наоборот.

Факторами второго порядка выступают отдельные виды активов и пассивов.

В табл. 1 произведен расчет и обобщены результаты влияния факторов обоих порядков на стоимость чистых активов применительно к бухгалтерскому балансу, утвержденному постановлением Министерства финансов Республики Беларусь 7.03.2007 г. №41.

Табл. 1. Анализ стоимости чистых активов предприятия, млн.р.

	Факторы	Код строки баланса	На начало отчетного года	На конец отчетного периода	Влияние на стоимость чистых активов
№	А	Б	1	2	3
1	Активы – всего (сумма стр. 2-10)	х	1941334	4388733	+2447399
2	Основные средства	110	1585020	2035145	+450125
3	Нематериальные активы	120	50	94	+44
4	Вложения во внеоборотные активы	140	2098	53360	+51262
5	Запасы и затраты (за минусом расходов будущих периодов)	210-218	345366	972632	+627266
6	Дебиторская задолженность	230	7473	1111269	+1103796
7	Расчеты с учредителями	240	-	-	-
8	Денежные средства	250	1277	216133	+214856
9	Финансовые вложения	260	50	100	+50
10	Прочие активы	150, 270	-	-	-
11	Пассивы – всего (сумма стр. 12-18)	х	36525	2448450	-2411925
12	Целевое финансирование	460	54	102	-48
13	Кредиты и займы	510 + 520	12366	898811	-886445
14	Кредиторская задолженность	530	23738	1546767	-1523029
15	Задолженность перед учредителями	540	-	-	-
16	Резервы предстоящих расходов	550	367	2770	-2403
17	Доходы будущих периодов	470	-	-	-
18	Прочие пассивы	560	-	-	-
19	Стоимость чистых активов (стр.1 – стр.11)	х	1904809	1940283	+35474

Данные таблицы 1 свидетельствуют о том, что увеличение стоимости чистых активов на 35474 млн.р. произошло вследствие роста суммы активов на 2447399 млн.р. Более 45% (1103796:2447399*100) этого прироста обеспечено существенным возрастанием дебиторской задолженности. Наиболее значимым негативным фактором явилось увеличение кредиторской задолженности за год более чем в 65 раз (1546767:23738).