Гречихина В.А., Анисимова Г.Ю.

Донецкий национальный университет экономики и торговли

имени Михаила Туган-Барановского

Секція: економічні науки, підсекція №10

Подходы к диагностике финансового потенциала предприятия

После длительного периода реструктуризации экономики и становления рыночных отношений в Украине для большинства предприятий наступили времена устойчивого развития. Проведение анализа работы, оценка результатов и прогнозирование перспектив являются необходимыми условиями дальнейшей успешной деятельности предприятия. Актуальность диагностики финансового потенциала предприятия определяется нерешенностью вопросов, связанных с оценкой финансового потенциала предприятия.

Целью исследования является анализ существующих подходов к диагностике финансового потенциала предприятия и поиск среди них наиболее универсального.

Для диагностики финансового потенциала предприятия стараются применять определенные модели или использовать методики. Среди них наиболее известными являются - диагностика банкротства, фундаментальная диагностика предприятия, диагностика предприятий определенных отраслей. Методологическая основа подходов включает в себя: метод применения интегральной факторной модели; метод экспертных оценок финансовых коэффициентов или финансовых индикаторов; комбинированный метод.

Первый предусматривает построение математической оценки совокупности факторов в зависимости от их значимости для модели. Среди них наиболее известной является модель Альтмана, которая диагностирует угрозу банкротства в зависимости от соотношения чистого оборотного капитала, накопленной прибыли к активам, рентабельности активов, рыночной стоимости всех простых и привилегированных акций, ликвидности активов.

В усовершенствованной Альтманом модели рассматриваются: рентабельность активов, динамика прибыли, отношение накопленной прибыли к активам, коэффициент текущей ликвидности, доля собственных средств в пассивах, стоимость активов предприятия.

К методам интегральной диагностики предприятия отнесем модель Бивера, которая рассматривает зависимость между рентабельностью активов, долей привлеченных средств в пассивах, коэффициент текущей ликвидности, доли чистого оборотного капитала в активах, коэффициента соотношения между суммой прибыли и амортизации привлеченных средств. К этой группе методов можно отнести модели Фулмена, Спрингейна, Сайфулина и Кадикова, которые основаны на диагностике определенного тренда с помощью шкалы значений. Шкала значений соответствует прогнозному значению - качественной оценке [2,c.38-45].

Метод экспертных оценок финансовых коэффициентов или финансовых индикаторов предусматривает проведение диагностики путем анализа определенного набора коэффициентов и финансовых индикаторов в динамике на основании анализа экономического развития предприятия, стратегии и уровня фактического освоения. Чаще всего предлагается проводить горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия в динамике. Также проводится анализ корреляции динамики и структуры активов, пассивов, капитала, а также доходов и затрат с выбранной предприятием стратегией и стратегическими планами. Предлагается осуществлять диагностику на основе динамики определенных финансовых коэффициентов, таких как ликвидность, рентабельность, обеспеченность ресурсами[3].

Полученные данные по результатам анализа финансовых показателей предлагается предоставлять группе экспертов для проведения перспективной диагностики - построения перспективного бюджета или финансового плана, который будет содержать основные показатели финансовой отчетности. Данные, полученные в результате анализа коэффициентов и показателей, следует анализировать путем построения матриц или рядов динамики.

«Комбинированные» методы соединяют в себе метод интегральной факторной модели и метод экспертных оценок и финансовых коэффициентов. Чаще всего в этих моделях при прогнозировании и оценке потенциала исследуются зависимости между индивидуальной динамикой отдельных финансовых показателей, которые отбираются на основе анализа финансовой отчетности предприятий. Сегодня они приобретают все большее развитие, т.к. такие подходы могут достаточно четко диагностировать финансовый потенциал предприятия. Сторонниками данного метода являются многие исследователи (Земитан Г., Редченко К., Савчук В. и др.), которые подтвердили право на существование комбинированного метода и высказали мнение о дальнейшем исследовании и усовершенствовании его методологической основы [1].

Таким образом, разные методы исследования финансового потенциала предприятия рассчитаны на различных пользователей. Метод интегрированной оценки устроит кредиторов, т.к. направлен на диагностирование финансового потенциала предприятия в аспекте бескризисной деятельности. Метод экономической оценки финансовых коэффициентов рассчитан на инвесторов, которые смогут оценить надежность и перспективность вложения средств. Однако на сегодня не существует определенной гибкой модели, которая бы удовлетворяла потребности всех заинтересованных сторон, поэтому возникает необходимость в применении «комбинированных» методов.

Литература:

1. Савчук В.П. Финансовая диагностика как система поддержки принятия управленческих решений// www.management. com. ua

2. Терещенко О. Дискриминантная модель интегральной оценки финансового состояния предприятия // Экономика Украины, 2003 №8. – с.38-45

3. http:// www. cfin. ru