Образование и наука без границ – 2007

«Эконамические науки» 4.

Невмержицкий В.И.

доцент, кандидат экономических наук.

Ромакина В.М., студентка 5-курсу.

Винницкий торгово-экономический институт КНТЭУ.

Иностранное инвестирование в банковский и страховой секторы украинской экономики.

Международная инвестиционная деятельность обусловлена экспортом инвестиционного капитала за границу в денежной или товарной форме с целью получения прибыли и расширения экономического влияния.

Существует несколько путей привлечения иностранного капитала для инвестирования экономики страны. Основными среди них являются:

- прямые инвестиции;

- непрямые (портфельные инвестиции);

- кредиты, займы и гарантии международных финансовых институтов, стран, государственных органов, международных фондов и банков.

Отдельно рассмотрим процесс иностранного инвестирования ві банковский сектор украинской экономики. Статьи 21 и 22 Закона Украины «О банках и банковской деятельности» предоставляют право на создание коммерческих банков с иностранным капиталом. Единственным ограничение для банков со 100% иностранным капиталом является минимальный размер уставного фонда - не менее 10 млн. евро.

Первые банки с участием иностранного капитала открывались в начале 90-х годов с целью инвестирования в облигации внешнего государственного займа (ОВГЗ). После снижения доходности операций ОВГЗ такие банки (в частности, «Кредит Свис Ферст Бостон Украина» и «Сосьете Женераль Украина») свернули свою деятельность.

По состоянию на 01.01.2007 в Украине создано 32 банка с участием иностранного капитала, из них девять, капитал которых на 100% принадлежат ведущим банкам мира: АКБ «Райффайзенбанк Украина», АБ «ИНГ-банк Украина», АКБ «Ситибанк Украина», АО «Калион-банк Украина», ФКБ «ХФБ-банк Украина», ЗАО «Внешторгбанк (Украина)», «Банк Пекао (Украина)», «Международный ипотечный банк». Иностранный капитал вложен банками Франции, России, Германии, Австрии, Польши, Швеции, Нидерландов, США, Венгрии, Турции, Греции, Казахстана, Израиля, Италии.

Особенно активизировался процесс иностранного инвестирования в банковский сектор в 2005 году. Самые заметные сделки: за 1,028 млрд. дол. США австрийскому Raiffeisen International Bank Holding были проданы 93,5% акций банкам «Аваль»; за 350 млн. дол. США французский BNP Paribas приобрел 51% акций АКИБ «УкрСиббанк»; за 70 млн. дол. США российский' «Внешторгбанк» приобрел 98% акций АКБ «Мрия»: за 260 млн. дол. США французский Credit Agricol приобрел 98% Индустриально-экспортного банка. Подписан предварительный договор о покупке итальянским банком Intesa 93% акций Укрсоцбанка за 1,16 млрд. дол. США [1].

В 2006 году иностранцы потратили на приобретение акций украинских банков примерно 3 млрд. дол. США, что вдвое больше, чем в 2005 году [3]. При этом за 2006 год под контроль иностранного капитала перешли еще 13 банков. Таким образом, за два последних года иностранные инвестиции в банковский сектор Украины составили около 5 млрд. дол. США. Уже в ближайшее время ожидается продажа еще пяти крупных банков на сумму, как минимум, 2 млрд. дол. США [1].

Если на начало 2005 года доля иностранного капитала в банковском секторе составляла 8,3%, то на начало 2007 года - 33%, доля иностранцев в активах выросла до 36% [3]. После завершения сделки с Укрсоцбанком и проведения объявленных в прессе продаж к середине 2007 года доля иностранного капитала в банковском секторе страны может перевалить за 50%.

По мнению Ассоциации украинских банков, экспансия иностранного капитала приняла угрожающие размеры. В свою очередь, Национальный Банк Украины (НБУ) заговорил о необходимости введения ограничений иностранного капитала в банковской системе на уровне 50%. Подобные движения вызваны прежде всего тем, что даже достаточно невысокий уровень присутствия иностранного капитала уже позволил иностранным банкам стать лидерами в некоторых сегментах банковского рынка. Так, согласно данным НБУ, на конец 2006 года доля рынка кредитования физических лиц иностранными банками составляет 46%, вкладов населения - 36%, доля депозитов юридических лиц достигла 45%, кредитов - 31%. Иностранцы контролируют более 65% рынка ипотеки [3]. Это притом, что в 2006 году работали на полную мощность только те банки с иностранным капиталом, которые успели завершить сделки по продаже - «Райффайзенбанк Аваль» и УкрСиббанк. Остальные проданные банки вначале находились в процессе предпродажной подготовки, а потом вынуждены были отвлекать ресурсы на ребрендинг, трансформацию и интеграцию в материнские структуры. Сразу же после завершения этих процессов банки начнут интенсивно увеличивать свои доли на банковском рынке.

Следует отметить, что украинский банковский рынок, по сравнению с рынками стран Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ), отличается низкой долей иностранного капитала, где иностранцам подконтрольны около 80% рынка. По прогнозам специалистов, если ограничительные меры НБУ не будут приняты, через 2-3 года банковский сектор окончательно перейдет под контроль иностранного капитала, а бороться за лидерство будут крупнейшие банки ЦВЕ, мировые «монстры» и российские госбанки.

В последние годы резко возрос интерес иностранных инвесторов к украинскому рынку страхования. Это связано с тем, что иностранцам для развития купленной компании достаточно 5-15 млн. дол. США, а срок окупаемости нового бизнеса не превышает 3-5 лет.

За последние три года на страховом рынке Украины произошло около двух десятков слияний и поглощений с участием иностранного капитала.

По состоянию на декабрь 2006 года в Украине работает 61 компания с иностранным капиталом [2]. Более чем в половине из них резидентам принадлежат свыше 30% акций, а размер инвестиций в уставный капитал составляет от 300 тыс.дол. США до 1,5 млн. дол. США. Сегодня иностранные компании уже владеют более 12% совокупного капитала местных страховых компаний, и, судя по всему, этот показатель в течение нескольких лет достигнет 40 - 50%. Страховые компании с иностранным капиталом за 9 месяцев 2006 года собрали 1,6 млрд. грн. страховых платежей, что составляет примерно 17% всех сборов.

Более трети инвестиций в страховой рынок приходится на Великобриіанию (34%), второе место в списке инвесторов занимают США -17%, третье -Дания (10%), затем следуют Польша (9%), Россия (6%), и Австрия (6%) [2] .

Из первой тридцатки компаний за последнее время выкуплены иностранцами «ИНГО Украина» («Ингосстрах»), «Кредо-Классик» (UNIQA) и «ПЗУ Украина» (PZU S. А.), на которые приходится 8% страхового рынка. Из компаний, входящих в первую сотню страховщиков, куплены «РОСНО Украина» («РОСНО»), «ПРОСТО страхование» («РЕСО-Гарантия»), «Княжа» («Wiener Stadtische»), «Европейский страховой альянс» (НРБ), «ИФД Капиталъ-Страхование» («Росгосстрах»), «ГУТА-Реестра» (СГ «Гута»), «Дия» («СГ «Авикос-Афес») и «Юпитер» (Wiener Stadtische).

Крупные транснациональные компании (AIG, PZU SA, QBE), уже работающие на украинском страховом рынке, действуют агрессивно и постоянно увеличивают свою долю. К выходу на украинский страховой рынок готовятся новые игроки - в основном, крупные европейские и российские страховщики. В частности, в ближайшее время планируется завершение еще двух крупных сделок - покупка блокирующего пакета HACK «Оранта» (доля рынка около 10%), на который претендуют сразу три инвестора («Тураналем», «Росгосстрах» и East Capital) и покупка австрийской Generali Vienna Group котнрольного пакета СК «Гарант-Авто».

Литература:

1.Гриньков Д. Вторжение//Бізнес.-2007.-№12

2.Препятствия для иностранных инвестиций в Украину. Вигляд нерезедентов//Страховое дело.-2006.-№3.

3.htрр//www.bank.gov.ua/ (Национальный Банк Украины).