ЭКОНОМИКА. Инвестиционная деятельность и
фондовые рынки
К.ф.н. Бандурина Е.Н.
Ростовский Государственный Экономический
Университет (РИНХ), Россия
Создание благоприятных условий
для развития инновационных процессов – забота органов государственной власти.
Без сильной целенаправленной государственной политики в области инновационной
деятельности добиться коренного перелома в повышении конкурентоспособности
отечественных производств невозможно. Налоговая и таможенная системы,
законодательное обеспечение охраны и защиты прав на интеллектуальную
собственность должны создавать у всех участников инновационного процесса –
ученых и разработчиков, производителей и инвесторов – высокие мотивации в
быстром достижении коммерческого успеха.
Созданная с активной государственной
поддержкой инновационная инфраструктура – инновационно - технологические центры,
технопарки, бизнес -инкубаторы, информационные системы, фонды поддержки
инноваций, в том числе венчурные, развитая система подготовки и повышения
квалификации специалистов в области менеджмента – позволяет расширить масштабы
инновационных процессов, вовлекая в них все новых и новых участников. Мировая
практика имеет богатый опыт активизации инновационных процессов применительно к
разным экономическим и политическим условиям, воспользовавшись которым мы можем
значительно сократить время выхода экономики нашей страны на инновационный
режим развития.
Одним из стратегических направлений
структурного оздоровления российской экономики является развитие
предпринимательства в научно-технической и производственной сферах. Важнейшим
звеном предпринимательского сектора являются малые предприятия. Обладая
гибкостью и мобильностью, они быстро реагируют на потребности рынка, обновляя
или создавая в короткие сроки конкурентоспособную продукцию. Таким образом, они
становятся необходимым элементом технологии продвижения результатов научных
исследований и разработок в производство. Существенно более высокие
экономические показатели достигаются в Инновационно - промышленных комплексах
(ИПК), где успешно действующие малые предприятия организационно и финансово
интегрируются с крупным производством с целью полномасштабного освоения новой
продукции.
Современное состояние инновационной
деятельности предприятий ИПК ведет к потере конкурентоспособности отечественной
продукции на внешнем рынке и утрате отечественными производителями лидирующих
позиций в современных научных направлениях различной тематики. Только не
формальная, а реализуемая инновационная политика государства способна
обеспечить преодоление спада в ИПК, обеспечить его структурную перестройку и
расширить рынок за счет конкурентоспособной продукции. Отказ от инвестиций в освоение инноваций
означает на практике в дальнейшем большие финансовые потери, поэтому крупные
российские компании в настоящее время развертывают венчурное инвестирование.
Широкомасштабное развитие инновационных
процессов нереализуемо без привлечения значительных внебюджетных финансовых
средств в инновационные проекты. Известные особенности российского финансового
рынка потребовали разработки специального механизма привлечения частного
капитала в область высоких технологий. Основной смысл этого механизма
заключается в отборе разработок, имеющих высокий коммерческий потенциал, и
долевом способе финансирования инновационного проекта.
Основу финансирования
новых технологий, новых отраслей промышленности, новых экономик составляет
венчурный капитал. По определению Европейской Ассоциации венчурного
финансирования, венчурный капитал – это акционерный капитал, предоставляемый
профессиональными фирмами, которые инвестируют средства в частные предприятия,
демонстрирующие значительный потенциал роста,
на их начальном этапе развития, в процессе расширения и трансформациях,
одновременно управляя этими предприятиями. Объем венчурного капитала не так уж
велик в сравнении с инвестиционными средствами мировой экономики, но он очень
важен для успешного развития технологически ориентированных стран. Это
подтверждается тем фактом, что все фирмы, входящие в первую сотню крупнейших
компаний, равно, как и многие другие, вставали на ноги благодаря именно
венчурному капиталу, в том числе, и находящиеся постоянно на первых местах в
этом рейтинге Microsoft Corporation
и Cisco
Systems.
По нашему мнению, на
сегодняшний день Россия мало готова к тому, чтобы начать эффективно развивать
венчурный бизнес. Владельцы денежных средств едва начинают понимать, что
вложение на несколько лет является
нормой, более того, оно может
быть эффективным. В стране нет необходимого количества менеджеров для
управления новыми венчурными компаниями, хотя проблема эта тоже постепенно
решается. Существуют проблемы законодательного характера - в основном в части
налогообложения. Не отработана схема воздействия разработчиков и инвесторов -
здесь много проблем и инфраструктурного толка, и психологического: например, не
секрет, что разработчики плохо представляют структуру расходов на разработку и
продвижение продукта на рынок. По многолетней статистике известно, сто
стоимость разработки даже в развитых странах с очень высоким уровнем оплаты
квалифицированного труда редко превышает 25-30% от общей суммы затрат, еще
около трети стоит организация массового производства и примерно столько же -
собственно маркетинговые действия по продвижению продукта на рынок и его
распределению. Для России стоимость разработки обычно ниже, а расходы по
организации массового производства в связи с изношенностью производственных
линий и необходимостью приобретать почти 100% требуемого оборудования выше, равно
как выше и доля расходов по продвижению на рынок готовой продукции.
Пока нет готовности
разработчиков и инвесторов идти на уступки друг другу. Первые с большим трудом соглашаются готовить серьезные
бизнес-планы, с оценкой рынка и перспектив продвижения продукта, основанных не
на умозрительных заключениях, а на рыночных фактах; вторые с неохотой
рассматривают проекты на стадии, когда еще бизнес-план не полностью готов.
Однако сближение уже идет, и процесс венчурного финансирования в стране
начинает развиваться.
Большую проблему в
развитии венчурного бизнеса в настоящее время
порождает налоговое законодательство.
Если мы не можем в силу слабости
бюджета в настоящее время эффективно поддерживать технологическое
предпринимательство, как это делается в развитых странах, имеющих
двухступенчатые системы выделения грантов с объемом финансирования проектов
первого уровня до 50 тысяч долларов и второго - до 500 тысяч долларов, то, по
крайне мере, нам необходимо ввести налоговые льготы, связанные с акционерным
инвестированием проектов, - по крайне мере, хотя бы для тех компаний, которые
осуществляют коммерциализацию новейших российских технологий.
Частные российские
инвесторы уже сделали первые шаги на финансовом рынке; однако, для того, чтобы
сделать их более уверенными, необходим пример со стороны государства. Начало
этому уже положено - создан Венчурный инновационный фонд, своего рода
Фонд фондов, но его средства, к сожалению недостаточны. Однако, на наш взгляд,
необходимо организовать два-три венчурных фонда с объемом от 30 до 50млн.
долларов каждый, и тем самым убедительно показать, что это выгодный бизнес.
Поскольку это действительно так, доказательством служит тот факт, что мировой
рынок венчурного финансирования растет с каждым годом.
Механизм венчурного
бизнеса, который эффективен, позволяет создавать много новых рабочих мест и
развивать страну в технологическом отношении, используя все ранее накопленные
интеллектуальные ресурсы.
На наш взгляд,
приоритетной задачей современной инновационной политики в России является организация процесса венчурного
инвестирования высокотехнологических проектов в государственных масштабах, в
том числе, путем эффективного использования накопленного российского
научно-технического потенциала.
Переход на инновационное развитие России
требует наличия достаточного количества кадров, способных управлять
инновационным процессом и осуществлять реализацию инноваций. Такое развитие
невозможно без массового появления новой для России категории
специалистов-менеджеров по коммерциализации технологий и управлению
технологическими инновациями и инновационными фирмами.
Без выявления тенденций развития рынка
технологий по отраслям и регионам невозможно определение перспективных
направлений развития инновационной сферы. Чтобы иметь возможность отстаивать
интересы отечественных товаропроизводителей, необходимо постоянно наблюдать
динамику изменения потребностей в отраслях экономики. Это позволит оказывать
своевременную и адресную государственную поддержку перспективным проектам,
имеющим потенциал к широкому внедрению в производство.
Одним из эффективных механизмов реализации
инновационного процесса в условиях рыночной экономики является проведение
информационно-рекламных мероприятий, отечественных и международных
инновационных и специализированных выставок. Главная цель этих мероприятий –
использование возможностей выставок как инструмента маркетинга
научно-технических и инновационных разработок, для рекламы продукции и услуг и
поиска перспективных деловых партнеров.
Литература:
2.
Гришняев И.Н., Елизаров С.Ю. Венчурное финансирование инновационных проектов
// Финансы
и кредит. – 2010. – №10. – 18 с.
3.
Дементьев А.В., Климакин С.П., Петруненков А.А. Роль венчурного
бизнеса для развития высокотехнологических отраслей промышленности и
проблемы развития венчурного бизнеса в России // Финансовая газета. – 2011. – №9.–
http://www.fingazeta.ru/
4.
http://www.delpress.ru/catalog/business/1.html