Минакова. Е.И.

орловский государственный институт экономики и торговли

Развитие региональной рыночной инфраструктуры на основе повышения эффективности фондового рынка

Формирование новой экономической среды для каждого региона (в силе его специфики) должно быть связано с поиском своей концепции развития, своего набора способов и элементов механизма реализации стратегических и экономических основ функционирования инфраструктуры финансового рынка тактических задач регионального развития. При этом все это должно опираться на накопленные знания научного поиска в процессе развития инфраструктуры финансового рынка с учетом региональных особенностей.

Основным условием для устойчивого развития региона является оживление инвестиционной активности.

Создание хорошо организованной, четко функционирующей инфраструктуры финансового рынка региона - важный момент в формировании и развитии экономической структуры региона. Это позволит создать условия использования потенциала региона и выработать механизм быстрого реагирования на изменения в экономической ситуации. Проблема соотношения федерального и регионального уровней в решении многих вопросов на сегодняшний день поднимается довольно часто. Вряд ли можно согласиться с пассивной ролью государства в деле организации концепции развития финансового рынка, а вот с активизацией изменений на уровне регионов необходимо согласиться.

Создание развитой, активно действенной региональной инфраструктуры финансового рынка заметно усилит как процесс привлечения инвестиций, так и будет способствовать расширению воспроизводственного процесса, упрочнению позиций региона.

Поэтому можно говорить об актуальности акцента на региональный аспект становления инфраструктуры финансового рынка в современных условиях - ее регионализации.

Это означает решение трех взаимосвязанных задач:

- создать возможность активного использования фондового, инвестиционного потенциала региона;

- построить механизм быстрого реагирования на изменяющуюся ситуацию в регионе и в стране в целом путем создания концепции формирования и развития инфраструктуры регионального финансового рынка;

- образовать систему привлечения инвестиций в регион.

Решение этих задач связано с построением концепции экономического развития всего региона. Условия для претворения в жизнь данной концепции будет в осуществлении возможности трудоспособного населения зарабатывать деньги, улучшать условия своей жизни и развивать собственное дело, с одновременной заботой местных администраций о том, чтобы иметь бюджетные (страховые, пенсионные и пр.) средства для обеспечения нормальной жизни детей, инвалидов, пенсионеров и других нетрудоспособных членов общества. Через комплексные программы по развитию финансового рынка региона, через стимулирующее воздействие их осуществления со стороны властных структур и предстоит администрации региона направить интерес предпринимателей на решение региональных проблем.

Но концепция развития региона не будет полной и достаточно действенной, если будет включать только решение внутренних задач, связанных с вложением средств в хозяйство. Регион может эффективно развиваться с учетом благоприятного внешнего воздействия со стороны государства.

Оба названных воздействия означают стимулирование рыночного процесса и выход региона на более развитые рыночные отношения. Участие государства в таком стимулировании должно опираться на программный подход.

Основы концепции формирования и развития инфраструктуры финансового рынка по нашему мнению должны учитывать следующее:

1. Структура рыночной системы Центрального федерального округа включает по экономическому назначению все виды рынков (товаров и услуг, капиталов, труда, рынок информации и интеллектуальной собственности), каждый из которых имеет свои предпосылки образования и регулирования.

2. Каждый вид рынка характеризуется своими специфическими субъектами инфраструктуры, что определяет структуру управления элементами инфраструктуры рынка, основные показатели формирования инфраструктуры рынка.

3. Тесная взаимосвязь с другими элементами рыночной системы (денежно-кредитной, налоговой и таможенной, с системой страхования и экономическим образованием, а также с системой информационных услуг и технологий и др.)

Для разработки концепции и программы развития инфраструктуры финансового рынка на уровне региона и практической ее реализации целесообразно создание органа управления.

Это может быть экспертный совет по координации развития инфраструктуры финансового рынка при Администрации области, который обеспечит решение следующих задач:

- разработка единой экономической и технической политики развития субъектов инфраструктуры финансового рынка в регионе и эффективное использование его фондового потенциала;

- создание единой информационной системы анализа и прогнозирования развития региональных рынков и организацию эффективного информационного обмена с внешней средой с использованием новых технологий (Internet);

- координация работы отдельных субъектов инфраструктуры финансового рынка и его подсистем в целях решения общерегиональных задач;

- координация программы обучения и стажировок специалистов предприятий, банков, страховых, инвестиционных, других финансовых институтов региона по вопросам технологии проведения операций на разных сегментах финансового рынка. Это может быть организовано путем привлечения ведущих институтов- представителей субъектов инфраструктуры финансового рынка;

- создание благоприятного экономического и инвестиционного климата в регионе для развития предпринимательской деятельности (малого бизнеса) и привлечения новых инвестиционных ресурсов из других регионов и государств дальнего зарубежья;

- создание условий для развития всей системы региональных рынков и повышение эффективности процесса воспроизводства.

В регулировании процесса развития инфраструктуры на уровне региона замечается значительный перекос в пользу центра, слабая региональная составляющая регулирования, способствующая ее эффективному развитию.

Определение стратегии развития инфраструктуры финансового рынка региона и ее организационно-экономического механизма, зависит от специфических условий развития региона.

Главной методологической установкой стратегии развития региональной инфраструктуры финансового рынка может послужить положение о том, что ключевым условием экономического роста является способность отечественного финансового рынка обеспечить доступ российским предприятиям к финансовым ресурсам. Это одна из проблем, которая решается посредством экономического механизма. Ее решение позволит сохранить позиции предприятий на рынке и укрепить их.

Поскольку речь идет о важной стороне жизнедеятельности хозяйствующих субъектов, определяющей состояние финансового благополучия общества, то стратегия развития инфраструктуры финансового рынка и ее организационно-экономического механизма должна базироваться на следующих принципах:

1) жестком контроле и управлении процессом движения, мобилизации, аккумулирования финансового капитала в регионе;

2) определении приоритетных направлений инвестиционных потоков;

3) отлаженной системе соблюдения прав собственности на финансовые активы;

4) создание благоприятных условий для привлечения капитала в регион (в том числе, через систему выпуска региональных облигаций);

5) селективной поддержке жизнеспособных и необходимых региону предприятий.

Содержательная сторона функционирования инфраструктуры финансового рынка региона реализуется через интерес региона (в лице его администрации). Используя финансовые активы (региональные облигации) обеспечивающие определенный уровень доходности, надежности, ликвидности.

Ответственность за правильность принятия решения, эффективность использования аккумулированных средств будет лежать на Администрации области, причем с одной стороны, как на региональном эмитенте облигационных займов, а с другой, как на инвесторе.

Таким образом, в процессе развития механизма инфраструктуры финансового рынка региона совершается сопоставление экономического и фондового потенциала с возможностью системы регионального рынка работать на аккумулирование капитала для инвестиционных вложений в регион.

Если учитывать, что процесс развития инфраструктуры финансового рынка затрагивает самые главные стороны единой экономической системы, то наличие целостной модели управления инфраструктурой финансового рынка на уровне федерации особенно важно.

Перспективы дальнейшего развития инфраструктуры финансового рынка, на наш взгляд будут определяться действием двух групп социально-экономических факторов: внешних (возможность начала процесса стабилизации социально-экономического развития; характера общегосударственной структурной, кредитно-денежной, инвестиционной, налоговой, внешнеэкономической политики и др.) и внутренних (уровень развития предпринимательства в сфере товарного и денежного обращения; формирования накоплений; рост доходной части региональных бюджетов; характер инвестиционного климата в регионе и др.).