Экономические науки/2, Математические методы в экономике

Цибинога Марина Александровна

Харьковский государственный технический университет

строительства и архитектуры, Украина

ПРОБЛЕМЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ФОНДОВОЙ БИРЖИ

Одной из важнейших особенностей развития глобальной экономики в начале XXI века стало возрастание роли фондового рынка, который приобрел ведущее значение в системе финансовых рынков. В настоящее время в ценных бумагах воплощена большая часть финансовых активов развитых стран мира.
Показатели фондового рынка привлекают к себе постоянное внимание деловых кругов, а в моменты биржевых кризисов становятся объектом всеобщего интереса. Это обусловлено функциями фондового рынка в современной экономике. Рынки ценных бумаг являются одним из ключевых механизмов привлечения денежных ресурсов на цели инвестиций, модернизации экономики, стимулирования роста производства. Вместе с тем, мировые рынки ценных бумаг, как показывает опыт многих десятилетий, могут быть источниками масштабной финансовой нестабильности, макроэкономических рисков и социальных потрясений. Особенно проблемными являются формирующиеся фондовые рынки, к числу которых принадлежит и украинский. Для Украины, которая находится в условиях экономических реформ, вопрос прогнозирования ситуаций на фондовом рынке является особенно актуальным как на макро - так, и на микро уровне. Без надежного прогнозирования курса акций, валютного курса невозможно правильно оценить результаты внешнеэкономической деятельности, разрабатывать эффективную политику, направленную на защиту экономических интересов Украины.

При выборе математического аппарата для прогнозирования курсов ценных бумаг специалистами опробовано очень большое количество подходов. Методы, основанные на спектральном анализе, оказались особенно чувствительными к отклонениям при определении начальных данных, поэтому очень часто приводит к выводам о зависимости исходных данных в изучаемом процессе, которых на самом деле не существует.

Существует методика средне- и долгосрочного прогнозирования, базирующаяся на совместном применении метода экстраполяционного моделирования динамики показателей фондового рынка и экспертного метода оценки влияния в прогнозируемом периоде комплекса воздействующих на рынок факторов с соответствующей коррекцией математико-статистических моделей. Одним из недостатков метода экстраполяции считается большая чувствительность к ошибкам, особенно по краям интервала, который рассматривался Объектами прогноза и основными параметрами этих моделей являются показатели объемов сделок с ценными бумагами, в том числе с акциями, на фондовом рынке в целом и на организованном рынке ценных бумаг Украины в частности.

В целях прогнозирования влияние различных институциональных факторов может учитываться путем соответствующей коррекции на базе экспертного метода гипотетической (идеальной) динамики каждого из показателей фондового рынка, построенной методом экстраполяции статистических рядов с предположением о неизменном характере воздействия на рынок конъюнктурных и макроэкономических факторов. Использование изложенной методики позволило получить прогнозные оценки возможных изменений на фондовом рынке Украины в предстоящем пятилетии. Действительно с помощью этого метода уже были сделаны довольно неплохие прогнозы развития фондовой биржи Украины, но увы он является достаточно непрактичным, так как является сочетанием экспертного и статистического метода, а также регрессионного анализа и требует привлечение экспертов.

Метод нейронных сетей оказался наиболее четким, в котором исключены указанные недостатки при прогнозировании. Но зато прогноз следующего значения временного ряда курсу ценных бумаг повторяет значение предыдущего дня. Точность прогноза можно увеличить, если привлечь в модель разнообразные показатели или за счет эффективной обработки данных поиску оптимальных конфигураций сети. В любом из случаев точность прогноза смены курса оказывается очень низкой – более 50 %.

В последнее десятилетия ученые занялись изучение вопроса прогнозирования временных рядов с помощью теории нечеткой логики. С использованием такого подхода появляется возможность проведения идентификации, и прогнозирования развития финансовых временных рядов в соответствии с установленным набором правил.

Возникает проблема разработки модели, которая будет избегать экспертных оценок выбранных показателей и будет работать на таких исходных данных, которые дадут возможность прогнозировать изменения цен на краткосрочных временных интервалах. Одним из подходов к решению возникшей проблемы является прогнозирование знаков курса ценных бумаг с использованием волновой теории Элиота, которая может предоставить значительный аппарат для установления набора правил принятия решений для ценовых кривых разных временных оттенков.

В последнее время в мире происходят значительные колебания финансовых показателей, способствуют кризисам на фондовых рынках, если проанализировать причинно-следственные связи подобного поведения фондовых рынков как развитых стран, так и стран с переходной экономикой, то можно прийти к таким выводам: с одной стороны, следствием резких колебаний финансовых показателей является невозможность прогнозирования финансовых показателей классическими математическими подходами; с другой стороны, возможно, что именно растущая несостоятельность распространенных методов моделирования экономических систем становится одной из главных причин возникновения настолько значительных кризисов на фондовых рынках.

Необходимо разрабатывать и внедрять новые экономико-математические инструментарии с использованием синергетического и системного подходов. Специфика развития современной мировой экономики требует привлечения соответствующих новых экономико-математических инструментариев (в частности, топологии, функционального анализа, теории нечетких множеств) и соответствующих информационных технологий, что позволило бы из общих концептуальных позиций осуществить описание и как количественно, так и качественно поданной информации об объектах и процессах, учитывая семантические модальности информационных единиц, нечеткость данных, мультипликативное влияние факторов неопределенности и конфликтности, синергетические эффекты, влияние различных видов и типов риска на его интегральную оценку, а также субъективный фактор и ряд других аспектов, которые повышают адекватность и точность соответствующих оценок, прогнозов, планов и решений.

Литература:

1. Матвийчук А.В. Анализ и прогнозирование развития финансово-экономических систем с использованием теории нечеткой логики. К., «Центр учебной литературы», 2005, 206 с.

2. Круглов В.В., Борисов В. В., Искусственные нейронные сети. Теория и практика. М., «Горячая линия-телеком», 2001, 382 с.

3. «Моделирование и информационные системы в экономике». Выпуск 7, 2005, 29-40 с.

4. Матвийчук А.В Идентификация и прогнозирование развития финансовых показателей подходами нечеткой логики. «Экономика и прогнозирование» №4, 2005, с. 114-126.

5. Матвийчук А. В. Использование аппарата нечеткой логики с целью идентификации типовых зависимостей во временных рядах курсов ценных бумаг // Стратегия экономического развития Украины, - 2005. -№15.