Экономические науки/10.Экономика предприятия.

Григоренко Л.М.

Вінницький торговельно-економічний інститут Київський національний торговельно-економічний університет, Україна

Аналіз фінансового стану підприємства, що є основою його стабільності та прийняття оптимальних управлінських рішень

Сьогодні економіка України знаходиться у ситуації, яка характеризується зростанням конкуренції і загостренням проблем виживання підприємств. В таких умовах основою стабільного стану підприємства служить його міцний фінансовий стан.

На мою думку, основними виконавцями аналізу фінансового стану сьогодні повинні стати бухгалтери, фінансові менеджери та просто досвідчені власники, які все більше цікавляться станом підприємства з точки зору справжнього господаря, а не лише з точки зору платника податку. Саме тому оволодіння методикою аналізу фінансового стану підприємств менеджерами всіх рівнів повинно стати складовою частиною їх підготовки.

Проблемам оцінки фінансового стану підприємств велику увагу приділяють такі провідні вчені та дослідники, як : - Покропивний С.Ф Калина А.В., Коробов М.Я., Стоян В.І., Зятковський І.В., Івахненко В.М., Пилипенко А., Тарасенко О., Шакун Н.С., Шафранова Г., Мендул О.Г., Рузавін Г.І., Мец В.О., Лахтіонова, Крейнік М.М., Чупіс А.В. Савицька Г.В., Шеремет А.Д.,Русак Н.А. та інші .

Виходячи з даних опрацьованих мною літературних джерел можна зробити висновок, що аналіз фінансового стану підприємства - це комплексне вивчення його функціонування з метою об’єктивної оцінки досягнутих фінансових результатів і виявлення шляхів подальшого підвищення прибутковості, забезпечення рівня ліквідності. Тобто зміст такого аналізу полягає у вивченні розміщення і використання засобів виробництва, платоспроможності підприємства, забезпеченості власними оборотними коштами, стану виробничих запасів, власних і позичених джерел їхнього формування.

Основні напрямки даного аналізу є:

- визначення причин, які негативно чи позитивно позначаються на фінансовому стані ;

- підготовка проектів управлінських рішень щодо підвищення фінансової стабільності та платоспроможності підприємства;

- розробка заходів для оптимізації структури фінансових ресурсів і їх ефективне використання;

- обґрунтування управлінських рішень щодо ефективності інвестування та інші

Інформаційною базою для оцінювання фінансового стану підприємств за будь-яким з методів є бухгалтерська фінансова звітність: баланс (Форма №1), звіт про фінансові результати (Форма № 2), звіт про рух грошових коштів (Форма №3), звіт про власний капітал (Форма №4), данні статистичної звітності та оперативні данні, бізнес план, матеріали маркетингових досліджень та інші.

За традиційною практикою аналізу фінансового стану підприємства такі вчені як Русак Н.А., Бутинець Ф.Ф., Поддєрьогін А.М. та Шафранова Г виділяють такі загальні методи, якими може скористуватися фінансовий аналітик: горизонтальний аналіз, вертикальний (структурний) аналіз, трендовий аналіз, аналіз відносних показників (коефіцієнтів), порівняльний аналіз та факторний аналіз .

Суттєвою проблемою сучасного фінансового аналізу є відсутність єдиної змістовної методики, яка б враховувала специфіку конкретної галузі та умови функціонування підприємства. Мною були розглянуті різні підходи щодо аналізу фінансового стану підприємства, які пропонуються в багаточисельних літературних джерелах.

Основою для визначення потрібних методів і показників фінансового стану підприємств після зміни плану рахунків та основних форм бухгалтерської звітності є Наказ Міністерства фінансів України „Про затвердження Положення про порядок здійснення аналізу фінансового стану підприємств, що підлягають приватизації ” від 26.01.2001р. №49/121. В ньому А. Литвин і Н. Лебідь дали основні визначення фінансового стану і фінансової діяльності підприємства, методи фінансового аналізу та основні показники і коефіцієнти, за якими ведеться розрахунок. У методологічному аспекті на сьогодні в Україні фінансові аналітики можуть скористатися такими методиками оцінки фінансового стану підприємств:

- Методикою інтегральної оцінки інвестиційної привабливості підприємства організацій, затвердженою наказом Агентства з питань запобігання банкрутству підприємств та організацій від 23.02.98р. №22;

- Методичними рекомендаціями щодо виявлення ознак неплатоспроможності підприємства та ознак дій з приховування банкрутства, фіктивного банкрутства чи доведення до банкрутства, затвердженим Міністерством економіки України від 17.01.2001р.№10. Проте дані методики потребують певного уточнення; багато суперечностей в порядку розрахунку та трактування показників.

Можна знайти багато різноманітних методик і в наступних підручниках та посібниках: „Аналіз господарської діяльності підприємства” Савицької Г.В., „Економічний аналіз діяльності комерційних банків і підприємств” за ред. Ковбасюк М.Р., „Економічний аналіз фінансових результатів та фінансового стану підприємства ” Мец В.О., „Економічний аналіз” за ред. Бутинця Ф.Ф., „Фінансово-економічний аналіз діяльності підприємства ” Коробова М.Я., ”Фінанси підприємств” під ред. Поддєрьогіна А.М., ”Финансовый анализ субъекта хозяйствования „Русак Н.А.,та ін. , а також в періодичних виданнях: „Бухгалтерський облік і аудит”№12 ‘95р., №2 2003р., „Баланс” № 30, 31, 36, 42 2000р., „Державний інформаційний бюлетень”11/2000 „Економіка України” №10 ’2003р . „”Економіка. Фінанси. Право” №5 2003р., „Курсом реформ. Додаток до балансу”2000р., ”Про бухгалтерію по людськи”2000р., „Фінанси України” № 1’97р., № 12’99р., №7 2001р., „Фінансовий менеджмент”№2 2001р.,та ін.

Саме на основі даних літературних джерел я розробила свою методику аналізу фінансового стану підприємств, яку відображено в табл. 1

Таблиця 1 Розрахунок показників фінансової стійкості

Показник та його значення	Формула для розрахунку	Нормативне значення
1.Показники майнового стану
1.1.Сума наявних господарських коштів дає загальну вартісну оцінку активів, які перебувають на балансі підприємства	Валюта балансу	Зростання свідчить про збільшення майнового потенціалу
1.2.Коефіцієнт зносу основних засобів характеризує частку зношених основних засобів у загальній їх вартості	Сума зносу О.З. / первісна вартість О.З.	Зниження
1.3.Коефіцієнт оновлення основних засобів показує яку частину від наявних на кінець звітного періоду становлять нові основні засоби	Первісна вартість О.З., що надійшли за звітній період / первісна вартість О.З. на початок звітного періоду	Стабільне значення
1.4.Коефіцієнт вибуття показує яка частина основних засобів вибула за звітній період	Первісна вартість О.З., що вибули за звітній період / первісна вартість О.З. на початок звітного періоду	Стабільне значення
2.Показники структури капіталу
2.1.Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) показує частку власних пасивів у всьому капіталі підприємства	(власний капітал+забезпечення наступних періодів+доходи майбутнього періоду)/активи	≥0,6
2.2.Коефіцієнт фінансової стійкості дає можливість встановити вимоги щодо фінансування діяльності підприємства довгостроковим капіталом	( власний капітал+забезпечення наступних періодів+ доходи майбутнього періоду+довгострокові зобовязання)/активи	≥0,6
2.3.Коефіцієнт забезпечення власними засобами відображає наявність власних пасивів для фінансування оборотних активів	(власні пасиви - необоротні активи) / обігові кошти	Значення >0,1 свідчить про достатність джерел
2.4.Коефіцієнт банкрутства відображає питому вагу всієї заборгованості за рахунок якої підприємство фінансує свої активи	1 – коефіцієнт фінансової незалежності	<0,5
2.5.Коефіцієнт структури боргу	Довгострокова заборгованість / короткострокова заборгованість	1,3-1,5
3. Показники ліквідності та платоспроможності
3.1.Коефіцієнт загальної ліквідності (покриття) показує скільки гривен поточних активів підприємства припадає на одну гривню поточних зобов’язань	(оборотні активи + витрати майбутніх періодів) / (загальна сума зобов’язань + доходи майбутніх періодів)	Значення Кзл=1 свідчить про достатню суму всіх обігових коштів
3.2.Коефіцієнт швидкої ліквідності показує на скільки короткострокові зобов’язання покриті найбільш ліквідними активами підприємства	(оборотні активи –запаси – витрати майбутніх періодів) / поточні зобов’язання	0,6-0,8
3.3.Коефіцієнт абсолютної ліквідності характеризує спроможність підприємства миттєво погасити свої термінові борги	(грошові кошти та їх еквіваленти + поточні фінансові інвестиції) / поточні зобов’язання	0,2-0,25
3.4.Коефіцієнт концентрації власного капіталу визначає частку коштів власників підприємства в загальній сумі коштів, вкладених у майно	Власний капітал / активи підприємства	>0,5
3.5.Коефіцієнт концентрації позикового капіталу характеризує частку позикових коштів в загальній сумі коштів, вкладених у майно	Позиковий капітал / активи підприємства	зниження
3.6.Співвідношення позикового і власного капіталу	Позиковий капітал / власний капітал	<0,7
3.7.Коефіцієнт маневреності власних коштів показує яка частина власного капіталу вкладена в оборотні засоби	Чистий оборотний капітал / власний капітал	0,2-0,5
4.Аналіз ділової активності
4.1Коефіцієнт оборотності активів	Виручка від реалізації / загальний підсумок балансу
4.2.Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості показує скільки оборотів здійснили за рік кошти вкладені до розрахунків	Загальний обсяг від реалізації / середньоденний розмір дебіторської заборгованості	збільшення
4.3.Коефіцієнт кредиторської заборгованості	Собівартість реалізованої продукції / середній розмір кредиторської заборгованості	зменшення
4.4.Коефіцієнт оборотності матеріально-виробничих запасів показує швидкість обороту запасів для забезпечення поточного обсягу продажу	Собівартість реалізованої продукції / середньорічна вартість виробничих запасів	збільшення
4.5.Коефіцієнт оборотності основних засобів характеризує на скільки ефективно підприємство використовує основні фонди	Чистий дохід (виручка від реалізації) / середні витрати на збут	збільшення
5. Показники рентабельності
5.1.Рентабельність продукції характеризує рівень прибутку, що припадає на витрати, які підприємство понесло в наслідок її виготовлення	Валові прибутки (збитки) / (собівартість реалізованої продукції + адміністративні витрати)	>0
5.2.Рентабельність активів показує який прибуток приносить кожна гривня вкладена в активи підприємства	Чистий прибуток / Середньорічна вартість активів	>0
5.3.Рентабельність капіталу характеризує ефективність використання власного капіталу	Чистий прибуток / Середньорічна вартість власного капіталу	>0
5.5.Тривалість обороту – період, за який оборотні активи підприємства здійснюють один оборот	Кількість днів у періоді / середня сума оборотних активів + середнє значення чистого доходу	збільшення

Висновки: Отже, я довела актуальність аналізу фінансового стану підприємства, розглянула велику кількість різноманітних методик, які знаходяться в багаточисельних літературних джерелах, виявила, що немає єдиної досконалої методики. Багато авторів по різному називають одні і ті ж самі показники чи коефіцієнти, інші по різному здійснюють розрахунки, застосовуючи дані різних джерел. На основі даних досліджень сформулювала свою методологію, яка дозволить без ускладнень зрозуміти яким чином відбувається аналіз фінансового стану підприємств, з якою метою, як правильно зробити висновки щоб прийняти обгрунтовані управлінські рішення.

Література:

1. Конторщикова Т. Аналіз фінансового стану, як передумова ефективного управління підприємством // Економіка. Фінанси. Право .№6 2002.

2. Король В. Методичні розбіжності оцінки платоспроможності в системі аналізу фінансового стану підприємства. Економіка. Фінанси. Право.№5 2003.

3. Островська О. Оцінка фінансово стану підприємств в умовах стандартизації фінансової звітності//Бухгалтерський облік і аудит №2 2003.