В.Н. Савиных

Новосибирский государственный университет экономики и управления

инвестирование российских авиастроительных предприятий на основе вендор-лизинга

Для стимулирования роста объема продаж своей продукции и увеличения скорости обращения капитала, как во всем мире, так и в России, производители активно применяют разные системы рассрочки платежа за приобретенный у них товар. Однако производители-продавцы ресурсоемкого оборудования не располагают достаточным объемом оборотного капитала для предоставления рассрочки платежа своим покупателям. Зарубежный производитель-продавец такого оборудования вместо рассрочки платежа давно предпочитает использовать подходящую лизинговую схему продажи своей продукции, вступая в особые договорные отношения с перспективными лизингодателями. Он знает, что лизинговая схема продажи предоставит ему ряд следующих преимуществ:

Во-первых, с помощью лизинга поставщик оборудования резко увеличит объемы продаж и, соответственно, прибыли, так как потенциальный покупатель, имеющий средства на оплату только части стоимости оборудования, сможет сразу взять его в эксплуатацию за счет использования средств лизинговой компании.

Во-вторых, используя лизинг для продажи, производитель оборудования значительно расширит свою клиентскую базу без каких либо дополнительных рисков, которые возникли бы при реализации продукции с рассрочкой платежа.

В-третьих, в случае, если производитель оборудования предоставляет послепродажное сервисное обслуживание, то он дополнительно повысит свой доход и за счет сервисного обслуживания оборудования, проданного по договорам лизинга.

В-четвертых, лизинговая схема продажи предоставит определенные налоговые льготы, удешевляющие данную сделку во всех звеньях лизинговой схемы, что является хорошим ускорителем продажи оборудования.

Наконец, в-пятых, лизингодатель со временем станет постоянным, надежным и заинтересованным помощником производителя-продавца оборудования в приобретении новых покупателей, а производитель, в свою очередь, будет направлять своих возможных клиентов к лизингодателю, так как, скорее всего, у них не будет достаточно средств для финансирования покупки.

В последнее время пятое преимущество лизинговой схемы продаж считается самым важным, так как образование тандема производителя-продавца и лизингодателя стал основой стремительно развивающегося за рубежом так называемого «вендор – лизинга», что в переводе означает «лизинг продавца». Поскольку скорость формирования такого тандема зависит от двух независимых сторон, то многие производители-продавцы инициируют создание подконтрольных им лизинговых компаний, чтобы облегчить себе ускоренную реализацию всех преимуществ лизинговой схемы продажи.

Задача активизации инвестирования отечественных авиастроительных предприятий на основе вендор-лизинга в условиях острой нехватки у них оборотных средств вызывает большой теоретический и практический интерес. Понятно, что эта задача не может быть решена простым копированием зарубежного опыта без учета особенностей современной российской нормативно - правовой базы и сложившейся в России экономической инфраструктуры.

Ретроспектива развития лизинговых отношений дает возможность понять причину возникновения современных вендор - лизинговых отношений, в том числе, и в российской экономике. Лизинг- это многовековая идея эффективного использования чужой собственности, которая отражается в постоянно обновляющихся понятиях, соответствующих данному моменту существования экономической цивилизации. Все споры о времени возникновения первоначального понятия «лизинг» являются пустой схоластикой, так как, например, понятие «лизинг 2008» сильно отличается от понятия «лизинг 1952». Отличие названных понятий обусловлено, прежде всего, разными состояниями нормативно-правовых баз и систем налогообложения лизинга, которые существовали в сравниваемые периоды времени.

Необходимо отметить, что экономико-юридические льготы для лизинга в России находятся на самом высоком мировом уровне. При этом другие страны, где лизинг является неотъемлемой составляющей их экономики, постепенно снижают существующий уровень льготирования лизинга. Это лишний раз показывает, что основное достоинство лизинга никогда не заключалась в тех преимуществах, которые обеспечивает ему государственная политика экономико-юридического льготирования.

Главная ценность лизинга заключается в том, что он является исторически естественно возникшим механизмом справедливого распределения рисков и соответствующих им доходов между всеми участниками сделки. Если лизинговые отношения между возможными участниками сделки не складываются в такой механизм, то они бесперспективны, а существующее экономико-юридическое льготирование лизинга не в состоянии помочь этому механизму сформироваться.

Понимая инвестиционное преимущество лизинга, необходимо поддерживать идею запуска в России вендор – лизингового механизма инвестирования авиастроительных предприятий. Модель такого механизма должна отличаться от традиционной формы финансового лизинга и являться адекватной современному уровню разрешения проблем развития российской авиастроительной отрасли.

Разработка такой модели должна учитывать инспирирование особенного интереса государства и иностранных инвесторов к высокотехнологической продукции авиастроения. Этот интерес побудит их войти в акционерное общество, подконтрольное производителю и являющееся основой так необходимой ему лизинговой компании.