П.В. Ширшов

Бердский филиал Новосибирского государственного технического университета

К ВОПРОСУ ОБ ИНТЕГРАЦИИ ПРОМЫШЛЕННОГО И ФИНАНСОВОГО КАПИТАЛОВ

Мировая экономка пережила новый пик слияний и поглощений. Хотя их число в последние годы и пошло на спад, оно все же остается значительным. В этих условиях основным требованием к компании, стремящейся выдержать обострившееся конкурентное давление и занять устойчивое положение на рынке, становится гибкость в использовании новых технологий, в т.ч. и в сфере управления.

Особенный интерес в современных условиях вызывают интегрированные корпоративные структуры - особая группа корпоративных объединений, характеризующихся собственными закономерностями развития. Интеграция денежного капитала, осуществляемая корпоративными структурами, обеспечивает конкурентные преимущества в сфере технологического развития, что является источником стратегических выгод для всех участников корпоративных образований. Соединение ресурсов корпоративных структур выступает необходимым средством в разработке или приобретении новых технологий, организации новых отраслей, преодолении барьеров вхождения в уже существующие, освоении зарубежных рынков сбыта.

Составляющие системы финансово-промышленного капитала – это интегрированные формы промышленного и финансового капитала, каждый из которых можно рассматривать как самостоятельные подсистемы, в свою очередь, состоящие из более простых элементов: промышленный капитал – денежного, производительного, товарного капитала, а финансовый – из банковского, страхового, пенсионного и т.д. Финансовый капитал как подсистема более сложной системы должен находиться в определенном соотношении с промышленным капиталом, так как его основной функцией является организация и обслуживание денежного оборота в производственных отраслях, причем не столько в целях извлечения максимальной прибыли, сколько в целях изыскания внутренних резервов для обеспечения непрерывности воспроизводственных процессов замкнутой хозяйственной структуры интегрированного корпоративного образования.

Графически интеграция финансово-промышленного капитала в рамках корпоративных структур представлена на рис. 1.

Рисунок 1 - Система интегрированного финансово-промышленного капитала

Одной из форм соединения потенциальных возможностей государства, предприятий и банков, способной самостоятельно обеспечивать межотраслевой перелив ресурсов, концентрацию инвестиционных средств на решении стратегических задач является интеграция по типу создания официально зарегистрированной ФПГ.

Системообразующими признаками ФПГ должны являться наличие функциональных центров финансового и промышленного капиталов, а также доминирующего звена, определяющего общую стратегию структуры (например, центральная компания). Преимущество такого организационного построения позволяет в максимальной степени приблизить механизм перелива капитала данной ФПГ к механизму движения капиталов на финансовых рынках при использовании преимуществ централизованного управления системой капитала. Механизм движения капитала ФПГ можно представить следующим образом (рис. 2).

Рисунок 2 - Механизм движения капитала ФПГ

В данной системе капитала финансовые институты передают часть своих функций центральной компании как более мобильной и гибкой управленческой структуре. Свободный перелив капитала обеспечивается координирующей ролью центральной компании и согласованностью действий всех финансовых институтов.