Механизм лизинга в современных условиях

к.э.н. Драбенко В.А. ГОУ ВПО ЛОИЭФ

соискатель Коросташ Л.В.

Основной тенденцией лизингового рынка в 2007 году, которую отметили все его участники, стало значительное ускорение темпов роста. Объем нового бизнеса на рынке лизинг России в 2007 году составил $39 млрд — это больше суммы объемов лизингового рынка России за пять предыдущих лет (2002-2006). [1] Необходимо указать, что причина такой динамики — высокий инвестиционный спрос растущей экономики, и все еще хорошая маржа, на которую могут рассчитывать самые активные участники рынка.

Полученные лизинговые платежи в 2007 году превысили $11.5 млрд (темпы прироста — 130%), а профинансированные средства по действующим лизинговым контрактам — $21 млрд, прирост показателя — 184%. Сумма авансов, полученных лизингодателями, составила $11 млрд. Доля лизинг в ВВП в прошедшем году увеличилась почти вдвое и достигла 3.02%. Развитие лизинг за последние годы, соответственно, не прошло незаметным. По данным 2006 года Россия находится на 6 месте по объемам рынков лизинг в Европе. [ 1]

Россия в 2006 году находилась на шестом месте среди стран Европы по объему рынка лизинг. Учитывая тот факт, что европейский лизинговый рынок растет в среднем на 15% в год, по итогам 2007 года Россия может уверенно занять пятое, а в 2008 году — даже четвертое место среди стран Европы.

Из выше сказанного видно, что лизинг развивается с неимоверной скоростью, и намерен преодолевать все преграды на его пути. Например, на сегодняшний день ситуация в экономике России очень непростая, так как Россия находится в состоянии кризиса ликвидности. Но лизинговые компании это не пугает- выход есть из любой ситуации. Поэтому сейчас происходит активное объединение и слияние лизинговых компаний с другими лизинговыми компаниями, с банками, с иностранными лизинговыми компаниями. На наш взгляд, объединение портфелей дает возможность активным игрокам выйти на новые региональные рынки, освоить новые сегменты и нарастить объемы сделок. Также такое поведение игроков на рынке лизинг может привести к исчезновению мелких лизинговых компания. Упомянутый выше, кризис ликвидности, затронувший и финансовую систему Российской Федерации, не мог не сказаться на бизнесе лизинговых компаний и их инвестиционной привлекательности в глазах потенциальных инвесторов. Но не смотря на это, российский лизинговый рынок даже в настоящих условиях остается привлекательным, а по мере преодоления последствий финансового кризиса может выйти на лидирующие позиции по инвестиционной привлекательности среди компаний финансового сектора. В региональном разрезе инвестиционная составляющая российского лизинга очень дифференцирована. Это обусловлено и развитостью экономики того или иного региона, и наличием средств для финансирования инвестиционных проектов, и уровнем подготовки кадров, и наличием льгот и преференций для участников лизинговых проектов.

Наиболее выгодным для лизинговых компаний источником финансирования с 2003-2006 годы являлся банковский кредит. Российские банки ведут активный поиск наиболее привлекательных проектов, в которые они могли бы эффективно вкладывать деньги, и поэтому с большим интересом вступают в контакты с лизингодателями, поскольку они, формируя свой портфель заказов, облегчают банкам путь к интересным инвестиционным проектам, осуществляя их профессиональный отбор с учетом сложившихся требований кредиторов к заемщикам.

Однако доля банковского кредитования в общем объеме финансирования лизинга не находится в прямой зависимости от объемов нового бизнеса. Этот показатель то рос, то сокращался, что свидетельствует о том, что, во-первых, банковское кредитование лизинга сталкивается с конкуренцией со стороны других источников финансирования; во-вторых, менеджерами лизинговых компаний постоянно генерируется построение сложных схем многоканального финансирования лизинговых проектов. Если соотнести сумму банковских кредитов, предоставленных лизинговым компаниям из российских источников на срок свыше трех лет, с общей суммой банковского кредитования юридических лиц и предпринимателей на такой же период, то этот показатель составляет 13,1%. [ 2]

Для российских лизинговых компаний с каждым годом увеличивается возможность получать прямое кредитование в зарубежных банках. При этом расширяются кредитные операции с участием национальных агентств по страхованию экспортно-импортных операций Германии, США, Австрии, Нидерландов, других стран. Сначала кредиты выдавались под сделки размером до 6 млн. евро, а последующие операции были связаны с кредитованием лизинга сложного технологического оборудования стоимостью 20 млн. евро и более. Снижение рисков на Российскую Федерацию и постепенное восхождение нашей страны до третьей группы в рейтингах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в 2007 году позволили понизить стоимость страхования для российских участников при двухлетнем заимствовании до 1,8-2,1%, при пятилетнем - до 3,7-4,5%, а также получать кредиты на сумму более 5 млн. евро на срок свыше семи лет и 15 млн. евро на десять лет.[3]

Вместе с тем идеализировать ситуацию с легким доступом к кредитным ресурсам не следует. Далеко не все лизинговые компании удовлетворены взаимоотношениями с банками, которые рассматривают их как обычных заемщиков, требуя при каждом новом обращении погашения задолженности по ранее выданным кредитам, не понимая, что чем лучше работает лизинговая компания, тем больше и чаще она заимствует.

Необходимо отметить, что высокие отраслевые показатели лизингоемкости инвестиций - это не всегда заслуга развития лизингового бизнеса. Иногда такое положение дел может являться следствием недостаточности вкладываемых инвестиций, и наоборот. В некоторых отраслях экономики инвестиционная активность в целом опережает лизинговую. В таких случаях удельный показатель, соответственно, снижается. Например, инвестиции в основной капитал железнодорожного транспорта страны в отдельные годы росли быстрее лизинга. [4]

Наиболее четко тенденция роста лизингоемкости инвестиций проявилась в строительном комплексе страны, так как сроки амортизации с учетом ускорения короче средних сроков кредитования в стране, многие виды строительной техники относительно недороги, они являются высоколиквидными и могут служить хорошим обеспечением для лизинговых и сопутствующих им кредитных сделок.

Наиболее интересны те сегменты рынка, в которых закрепились однозначные тенденции к быстрому росту их удельного веса в общем объеме лизингового бизнеса. Так, за три года прирост лизинга автотранспортных средств вырос более чем в шесть раз, а прирост за год составил 2055 млн. долларов. [ 2]

Крупные сделки, превышающие 100 млн долларов, заключались с энергетическим оборудованием. Как правило, проекты со сложным технологическим оборудованием требуют большой подготовительной и сопроводительной работы, включая сложные операции по доставке дорогостоящего имущества лизингополучателю. За год новый лизинговый бизнес в электроэнергетике вырос с 471 млн. долларов до 2143 млн. долларов. [5]

Рост лизинговой активности в машиностроении и металлообработке по сравнению с 2006 годом оценивается в 425 млн. долларов, что обусловлено необходимостью замены старых производственных фондов и появившейся у лизинговых компаний возможностью финансировать долгосрочные сделки. [5]

Железнодорожный подвижной состав является одним из самых востребованных лизингополучателями (увеличение на 1969 млн. долларов), поскольку риски здесь наименее значимы. Понятной для кредиторов является система тарифов на перевозки, и, следовательно, легко просчитывается доходность клиентов.

Заметные изменения произошли с лесозаготовительным и деревообрабатывающим оборудованием (105 млн. долларов), пищевым, торговым, упаковочным (102 млн. долларов). Пятикратно увеличились лизинговые операции с классической недвижимостью - зданиями и сооружениями (с 73 млн. долларов до 371 млн. долларов). [6] Причем в этом сегменте рынка работала каждая третья лизинговая компания, и происходило это несмотря на наличие дополнительных рисков, связанных с проведением сделок с недвижимостью. В частности, договору купли-продажи предмета лизинга, при котором меняется собственник и необходимо зарегистрировать право собственности на недвижимость, должно предшествовать заключение договора лизинга. В свою очередь, договор лизинга считается заключенным только с момента его государственной регистрации.

Лизинговые компании растут с очень большой скоростью. Необходимо отметить, что западные лизинговые компании начали активно выходить на российский рынок финансовой аренды примерно пять лет назад. Сегодня лизинговые подразделения практически всех крупных мировых западных финансовых групп представлены в России. Например, германо-австрийский холдинг VB-Leasing учредил на российском рынке дочернюю компанию «ФБ-Лизинг», итальянская группа Uni Credit создала в РФ компанию «Локат Лизинг Руссия». У нас также работают группы ING Group (подразделение ING Lease в России) и Taxi Lease (компания «Транспорт Лиз») из Нидерландов, Parex Bank (компания «Парекс-Лизинг») из Латвии, BNP Paribas (компания Arval) из Франции, транснациональные «Брансвик Рейл Лизинг» (финансовая группа «Брансвик») и «Ханса Лизинг» (банк «Ханса»), Hyundai («Хендэ Лизинг») из Южной Кореи и другие.

Пять лет назад российский рынок лизинга был очень нестабильным, а сейчас отрасль сложилась и крупнейшие игроки определились. Ситуация на рынке лизинга растет с неимоверными темпами в последние годы, вытесняя кредитование, ипотеку и т.д.

Список использованных источников:

1 Электронный ресурс. Режим доступа, http://www.all-leasing.ru/

2 Лизинг Ревю №5, май 2006, Проблема развития и управления региональной сетью лизинговых компаний, 25-37.

3 Приложение к газете "Коммерсантъ" № 64(3881) от 16.04.2008

4 Финансы и кредит №14, апрель 2005, Лизинг как инструмент расширения возможностей реального сектора экономики, Валитов Ш.М., Кириченко Е.Г., 47-53.

5 Журнал «Деньги» № 31(587), Весь вечер на аренде от 07.08.2006, 22-30

6 Лизинг №10, октябрь 2007, Лизинг как экономический путь привлечения инвестиций, Кадушин Д., Михайлова И., 2-10