Экономические науки / 10. Экономика предприятия

Кравченко С.А.

Сумський національний аграрний університет

Оцінка динаміки та структури джерел формування фінансових ресурсів АТ ”АФ Суми-Насіння“

Аналіз фінансової стійкості підприємства в умовах ринкової нестабільності та глобальної фінансової кризи включає оцінку динаміки та структури джерел фінансових ресурсів. Проаналізуємо динаміку та структуру джерел формування фінансових ресурсів на прикладі АТ ”АФ Суми-Насіння“. Загальна сума всіх видів джерел формування фінансових ресурсів АТ ”АФ Суми-Насіння“ в період 2006-2007 рр. зросла на +901,5 тис. грн. (з 5835,9 до 6737,4 тис. грн.) або на + 15,39 %, а в період 2007-2008 рр. на +8870,6 тис. грн. (з 6737,4 до 15608 тис. грн.) або в 2,32 раз.

Власні засоби в період 2006-2007 рр. зросли на + 2652,2 тис. грн. (з 3166,1 до 5818,3 тис. грн.) або на +83,77 %; в період 2007-2008 рр. власні засоби зменшились на –650,3 тис. грн. (з 5818,3 до 5168 тис. грн.) або на –11,18 %; в період 2006-2007 рр. зростання об’єму власних засобів зв’язано з зростанням резервного капіталу на 3571,9 тис. грн., що склало 61,39 % питомої ваги; об’єм статутного капіталу АТ ”АФ Суми-Насіння“ не змінився, але питома вага його знизилась до 28,60 % в загальному об’ємі власного капіталу; в період 2007-2008 рр. зниження об’єму власних засобів зв’язано з зниженням резервного капіталу на 650,9 тис грн.; об’єм статутного капіталу не змінився; нерозподілений прибуток в 2007 р. та 2008 р. був відсутній.

Позикові засоби в період 2006-2007 рр. зменшились на –1802,2 тис. грн. (з 2273 до 470,8 тис. грн.) або в 4,83 раз; в період 2007-2008 рр. позикові засоби зрослі на +9902,2 тис. грн. (з 470,8 до 10373 тис. грн.) або в 22,03 раз, причому 93,18 % цього збільшення пов’язане з зростанням об’єму короткострокових кредитів банку в 2008 р. в 27,62 раз; в 2008 р. загальний об’єм кредиторської заборгованості за товари, роботи та послуги зросли в 5,85 раз, але їх питома вага в загальному об’ємі позикового капіталу знизилась на 18,84 %.

Залучені засоби в період 2006-2007 рр. в АТ ”АФ Суми-Насіння“ зрослі на +168,2 тис. грн. (з 280,1 до 448,3 тис. грн.) або в +1,6 раз; але в період 2007-2008 рр. об’єм залучених засобів знизився до 67 тис. грн. або в –6,69 раз; аванси, доходи майбутніх періодів, резерв сумнівних боргів на АТ ”АФ Суми-Насіння“ відсутні; резерви наступних витрат та виплат відсутні тільки в 2007-2008 рр..

Зріст частки власного капіталу в 2007 р. (до 86,34 %, що більше 60 %) позитивно характеризує діяльність підприємства; в 2007 р. коефіцієнт фінансування був більше 100 (тобто 1235,83), коефіцієнт фінансової незалежності максимальним (0,8456), мінімальними були коефіцієнти фінансової залежності (0,0684) та плече фінансового важеля (0,0809), коефіцієнт ефективності використання фінансових ресурсів був максимальним 0,5321 (більше 0,20 як оптимального); тобто в 2007 р. фінансовий стан підприємства був найбільш стійким; в 2008 р. частка власного капіталу знизилась до 33,11 %, а частка позикового капіталу зросла до 66,46 % в загальному об’ємі джерел фінансових ресурсів ТОВ ”АФ Суми-Насіння“; крім того коефіцієнт фінансової незалежності знизився на -0,5185, зросли коефіцієнти фінансової залежності на +0,5882 та фінансового ризику +1,9263, тобто ринкова стійкість підприємства знизилась; коефіцієнт фінансування (показує, яка частина діяльності підприємства фінансується за рахунок власних коштів, а яка за рахунок позикових) була менше 100, тобто в 2008 р. існувала небезпека неплатоспроможності підприємства, утруднювалась можливість одержання кредиту; в 2008 р. коефіцієнт ефективності використання фінансових ресурсів АТ ”АФ Суми-Насіння“ знизився в зрівнянні з 2007 р. в 1,97 раз, тобто ефективність використання майна в цей період для підприємства значно зменшилась (попит на продукцію зменшився, активи були перенагромаджені).

В 2008 р. вигідність управління формуванням фінансових ресурсів на ТОВ ”АФ Суми-Насіння“ знизилась, ефективність вкладання коштів в розвиток підприємства зменшилась; в умовах сформованого співвідношення доходів й витрат частка власного капіталу була занадто мала, а сама структура капіталу небезпечна для кредиторів; тенденція до зниження показника нерозподіленого прибутку свідчить про падіння ділової активності; знизилась ринкова стійкість підприємства та стійкість фінансового стану; в 2008 р. без додаткового залучення коштів ТОВ ”АФ Суми-Насіння“ не в змозі було відновити свій виробничо-комерційний цикл навіть на рівні діяльності минулого періоду; як наслідок – ТОВ ”АФ Суми-Насіння“ звернулося в банк за короткостроковим кредитом. Якщо в 2009 р. виторг від реалізації продукції зменшиться, ТОВ ”АФ Суми-Насіння“ буде змушене або скорочувати обсяг виробництва, або відкласти платежі за своїми обов’язками – частіше й те й інше одночасно. Така стратегія управління формуванням фінансових ресурсів неминуче призведе до банкрутства ТОВ ”АФ Суми-Насіння“. Результати аналізу складу, структури й динаміки короткострокових зобов’язань наочно показують негативні зміни в складі поточних пасивів в 2008 р.: скоротилась частка позикових коштів, якими підприємство користувалося практичне безкоштовно, зросла питома вага найбільш дорогих коштів – короткострокових кредитів банку (до +93,18%); така тенденція різко погіршила фінансове становище й також може привести до банкрутства.

Економічний механізм функціонування підприємства в умовах ринку відрізнявся нестійким фінансовим станом, падінням ділової активності, незадовільною фінансовою стабільністю та ліквідністю, нераціональною структурою балансу, погіршенням якості управління структурою грошових потоків, відсутністю процесу накопичення власного капіталу, загальним зниженням прибутковості та рентабельності виробництва та ін. Результати факторного аналізу та розрахунки доказують обґрунтованість причин зниження вигідності управління формуванням фінансових ресурсів. Оцінка конкретних показників фінансового стану даного підприємства та обґрунтування конкретних особливостей механізму формування та процесів використання фінансових ресурсів дає можливість розробити та обґрунтувати адекватні шляхи оптимізації управління формуванням фінансових ресурсів акціонерних товариств в умовах ринку.