Піскунов Р.О. Лазько А.А.

Харківський інститут банківської справи Університету банківської справи НБУ

Метод розподілу країн за можливістю забезпечувати обслуговування зовнішнього боргу

Першопричина світової фінансово-економічної кризи лежить у віртуалізації економіки, коли сфера грошового обороту набагато перевищує реальний сектор економіки.

Всі країни мають тенденцію до дефолту / реструктуризації боргу. Однак більшість країн оголошують дефолт за своїми борговими зобов'язаннями за допомогою збільшення реального рівня інфляції, таким чином, для більшості країн ризик дефолту нижче, тому що у них є можливість уникнути його, зменшивши вартість державного боргу, крадучи капітал вкладників і купівельну спроможність зарплат працівників за допомогою інфляції [1].

Для узагальнення відомостей про заборгованість держав і їх можливості забезпечувати обслуговування боргу за даними, наведеними в [2] було проведено кластерний аналіз з використанням двох ознак: X-зовнішній борг на душу населення у % до ВВП і Y-ступінь покриття золотовалютними запасами зовнішнього боргу на душу населення.

Для розрахунків на прикладі країн - експортерів, які використовують накопичувальну модель розвитку: Азербайджан, Вірменія, Білорусія, Грузія, Казахстан, Киргизстан, Молдавія, Росія, Таджикистан, Туркменістан, Узбекистан, Україна, була використана методика описана в роботі [3].

Для подальшого аналізу та візуалізації даних використана наступна геометрична інтерпретація: вихідні дані чисельні значення ознак X і Y пронумеруємо наступним чином:

(1)

(2)

(3)

У цьому випадку величина може бути інтерпретована як радіус одиничної окружності. Тоді фінансове становище кожної країни можна показати у вигляді радіуса-вектора одиничної довжини. Для його зображення на окружності обчислимо величину

(4)

Визначивши арктангенс кута визначимо положення країни у вигляді точки на одиничному колі, графічно відобразивши її на тригонометричних колі.

Результати такого перетворення показані на рис. 1,2.

Рис 1. Класифікація країн СНД за 2010 рік за ознаками Х і Y.

Рис 2. Класифікація країн СНД за 2011 рік за ознаками X і Y.

Отримані дані говорять про те, що серед країн СНД немає жодної країни, у якій золотовалютні резерви покривають зовнішній борг.

Практичне значення запропонованої методики визначається тим, що вона дозволяє отримати кількісну і наочну оцінку ризику країни.

Література

1. Анализ риска дефолтов крупнейших стран мира // [електронний ресурс] – режим доступа : http://www.goldenfront.ru/articles/view/analiz-riska-defoltov-krupnejshih-stran-mira

2. Страны мира (статистика стран мира) // [електронний ресурс] – режим доступа : http://iformatsiya.ru/tabl/577-zolotovalyutnye-zapasy-stran-mira-2010.html

3. Дубницкий В.Ю. Геометрический анализ страновых рисков / В.Ю. Дубницкий, Р.А. Пискунов, Н.В. Тараскина // Інститути розвитку в контексті сучасного українського суспільства: Научный информационный журнал «Бізнес - інформ». - 2012. - № 2. - С. 31-34