К.е.н., доцент Артеменко Л.П.

студентка факультету менеджменту і маркетингу Ігнатенко О.Є.

Національний технічний університет України

«Київський Політехнічний інститут», Україна

Стратегічні ризики в умовах невизначеності

Невизначеність (у контексті аналізу ефективності проектів) - це неповнота та неточність інформації про умови реалізації проекту [1]. Таким чином, суть проблеми побудови оцінок ефективності проектів полягає в тому, що справжні умови їх реалізації точно невідомі, тому, не можна розглядати, як детермінований відповідний їм грошовий потік. Наслідком цієї ситуації є поява ризику [2].

Ризик є історичним поняттям. Людина свідомо сприймає можливість небезпеки, що може призвести до втрати здоров’я, навіть життя. Ризик є також економічним поняттям і в сучасних словниках – довідниках трактується як дія на виграш, позитивний результат разом з можливістю невдачі, втрат. Невизначеність та ризик пов’язують з іменем Р. Кантільова, який в ХVIII ст. визначав підприємця як людину, котра приймає рішення в умовах невизначеності, прибутки і збитки якої є результатом ризику. Для успішного управління підприємством її керівники повинні чітко уявляти собі свій стратегічний ризик. Це означає наявність необхідності враховувати можливість настання несподіваної події, яка знижує здатність керуючих вчасно і якісно розробляти стратегію управління підприємством й впроваджувати прийняту керівництвом стратегію управління. Особливе положення цього ризику полягає в тому, що будь-який його прояв загрожує її середньо - і довгостроковій перспективі. [3].

У даному випадку ризик постає в широкому сенсі та є вимірну невизначеність. В табл. 1 представлена класифікація основних видів невизначеності [4], а також джерела та пов’язані з ними стратегічні ризики [5]. Серед наведених в табл. 1 прикладів мають місце ризики, що представляють собою потенційний виключно негативний ефект - ризик економічних втрат, пов'язаний з невиконанням контрагентами своїх зобов'язань, що відображають неоднозначність майбутніх результатів - ризики, що є наслідком перспективної і ретроспективної невизначеностей.

Таблиця 1

Види та джерела невизначеності, пов’язані з ними стратегічні ризики

№	Види невизначеності	Характеристика невизначеності	Джерела невизначеності	Ризики, як наслідки невизначеності
1.	Перспективна	Об’єкт не вивчено повністю; можливість появи факторів, існування яких неможливо передбачити	Складність реалізованих технологічних процесів. Зміна відсоткової ставки, курсу валют. Політичні, законодавчі фактори.	Ризик відхилення значень грошових потоків за проектом від запланованих, що може призвести до невиконання умов реалізації проекту в зв’язку з браком фінансових ресурсів
2.	Ретроспективна	Повна або часткова відсутність інформації про поведінки об’єкта в минулому	Низька ефективність системи збору, обміну та збереження інформації всередині об’єкта.	Ризик коливання показників ефективності проекту; технологічні ризики – можливі відхилення термінів і якості виконання робіт
3.	Невизначеність цілей	Необхідність враховувати декілька різних цілей, в тому числі що мають протиріччя	Наявність зацікавлених учасників, які мають різні цілі; необхідність вирішувати багатокритеріальні завдання	Ризик зниження ефективності інвестиційних проектів як наслідок першочергової мети
4.	Невизначеність умов	Брак інформації про умови, в яких приймається рішення	Низька ефективність системи збору, обміну, збереження інформації всередині об’єкта. Вплив суб’єктивного впливу менеджера на прийняття рішень	Ризик неправильної оцінки потенціалу підприємства при реалізації інвестиційного проекту
5.	Невизначеність дій	Велике або безкінечне число допустимих варіантів дій	Специфіка конкретного процесу або явища	Не характерно для процесу реалізації інвестиційних проектів

На існування цієї проблеми першим звернув увагу американський економіст Ф. Найт. За його словами, "ми живемо у світі, схильному до змін, в царстві невизначеності. Якщо ми хочемо зрозуміти функціонування економічної системи, повинні осмислити суть і значущість чинника невизначеності" [6].

У підприємницькій практиці зниження величини ризику здійснюється шляхом застосування таких фінансових методів, як диверсифікація, об’єднання ризиків або страхування, розподіл ризику, пошук інформації. Зниження ризику ведеться, як правило, двома способами:

1) уникненням появи можливих ризиків;

2) зниженням впливу ризику на бізнес-результат.

Отже, прийняття правильного рішення, детальна проробка підприємницького проекту з використанням засобів блокування та мінімізації ризиків у процесі його здійснення – основний шлях подолання умов невизначеності [7].

1.Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности (теория ожидаемого эффекта). – М.: Наука, 2010. – 182 с.

2. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Учебник для студентов экономических специальностей высших учебных заведений. – М.: Олимп-Бизнес, 2011. – 1087 с.

3. Романова Л.В. «Управління підприємницькою діяльністю»: Навч. посібн. – К: Центр навчальної літератури, 2009. – 240 с.

4. Базь М.О. «Економічний вісник НТУУ «КПІ» – 2011. – №6 – С. 258–264.

5. Забоев М.В. Характеристика различных видов неопределенности и методы их учета в процессе обоснования инвестиционно-строительных проектов // Проблемы современной экономики, N 3(27) 2010

6. Найт Ф.Х. Риск, неопределенность и прибыль. - М. Дело, 2009. - 360с.

7. Сизоненко В. О. «Сучасне підприємництво»: Навч. посібн. – К.: Знання-Прес, 2010. – 440 с.