Арабян Э.К.
Аспирантка РАНХиГС при Президенте РФ
Классификация видов финансовой устойчивости
Исследование финансовой устойчивости является важнейшим элементом оценки
эффективности деятельности организации.
Г.В. Савицкая предлагает следующее определение: «финансовая устойчивость
предприятия - это способность субъекта хозяйствования
функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в
изменяющейся во внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную
платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого
уровня риска». А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин рассматривают финансовую
устойчивость предприятия как определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее
его постоянную платежеспособность.
Ковалев
В.В. характеризует финансовую устойчивость, как способность предприятия
поддерживать целевую структуру источников финансирования[1].
Для
оценки финансовой устойчивости применяются как абсолютные, так и относительные
показатели. Абсолютные показатели дают возможность определить тип финансовой
устойчивости предприятия с точки зрения возможности формирования запасов и
затрат за счет нормальных источников финансирования. По мнению Т.В.
Тепловой и Т.И. Григорьевой, для характеристики источников формирования
запасов и затрат (33) используются следующие
показатели, например:
·
рабочий
капитал (РК), который определяется как
разность между текущими
активами и текущими
обязательствами;
·
нормальные
источники формирования запасов и затрат (НИФЗ). Величина запасов и затрат
сравнивается с имеющимися источниками их формирования. В зависимости от
полученного в результате расчетов соотношения выделяют тип финансовой
устойчивости компании:
·
абсолютная
финансовая устойчивость;
·
нормальное
финансовое состояние;
·
неустойчивое
финансовое состояние.
Характеристика типов
финансовой устойчивости приведена в таблице 1.
Таблица 1
|
Типы финансовой устойчивости |
|
|
РК>
33 |
Абсолютная
финансовая устойчивость |
|
РК
<33< НИФЗ |
Нормальная
финансовая устойчивость |
|
33
> НИФЗ |
Неустойчивое
финансовое положение |
|
Предприятие имеет непогашенные кредиты и
кредиторскую задолженность по трем и более отчетным периодам |
Критическое
финансовое положение |
М. Павленко
и Н. Смирнова в своих
исследованиях выделяют четыре вида финансовой устойчивости[2].
Абсолютная устойчивость -
представляет собой ситуацию, при которой,
запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Нормальная устойчивость характерна для тех организаций, которые в процессе
осуществления финансово-хозяйственной деятельности используют различные источники
финансирования (собственные и заемные). Следующим видом является - неустойчивое
финансовое состояние, которое
характерно для организаций, имеющих проблемы с платежеспособностью. Также
принято выделять кризисный вид финансовой устойчивости,
который сигнализирует о возможном банкротстве организации.
В.В. Бочаров разработал
модель, отражающую тип финансовой устойчивости организации
исходя из анализа трех показателей
обеспеченности запасов источниками их финансирования.
Абсолютные показатели
позволяют определить, какие источники средств и в каком объеме используются для
покрытия запасов. Для характеристики источников формирования запасов определяют
три основных показателя.
Первый показатель это наличие
собственных оборотных средств (СОС),
который рассчитывается как разница между капиталом и резервами и внеоборотными
активами и характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению
с предыдущим периодом свидетельствует о благоприятных тенденциях в деятельности
организации.
Второй показатель - наличие собственных и долгосрочных
заемных источников формирования запасов и затрат (СД), который определяется путем
увеличения первого показателя на сумму
долгосрочных пассивов.
Третий показатель - представляет собой общую
величину основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), которая
определяется путем увеличения второго
показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС).
Трем
показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три
показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
Выявление
излишков (недостатков) источников средств для покрытия запасов и затрат
позволяет, в свою очередь, определить тип финансовой ситуации в организации. С
помощью показателей ФС, ФД, ФО строится трехкомпонентный и определяется тип
финансовой устойчивости.
Проанализировав подходы ученых и специалистов в области оценки финансовой устойчивости, мы пришли к
выводу о необходимости расширения классификации видов финансовой
устойчивости. Такая необходимость
обусловлена тем, что неустойчивое
финансовое положение может быть вызвано влиянием факторов, спровоцировавших
дисбаланс в финансовых потоках. Вместе с тем переход из неустойчивого
финансового положения в критическое, когда организация близка к процедуре
банкротства, как правило, сопровождается развитием кризисных процессов. Именно
на этом этапе финансовые аналитики и
руководство организации должны провести диагностику финансовой устойчивости с
целью выявления причин кризисных явлений
и последующей оптимизации финансово-хозяйственной деятельности. Таким образом, нами предложена следующая
классификация видов финансовой устойчивости:
1)
абсолютная устойчивость;
2)
нормальная устойчивость;
3)
неустойчивое финансовое положение;
4)
кризисное финансовое положение;
5)
критическая финансовая устойчивость.
В
связи с этим особую значимость имеет разработка методики оценки финансовой
устойчивости, которая позволяет выявить причины негативных тенденций при
неустойчивом и кризисном финансовом положении.
Важным элементом методики, является исследования комплекса внутренних и
внешних факторов, оказывающих влияние на бизнес-процессы организации.
Список литературы.
1. В.В. Ковалев . Анализ
баланса или как понимать баланс. М.: Проспект, 2011
2.
М.
Павленко, Н. Смирнова. Инструменты
оценки финансовой устойчивости.- http://consulting.1c.ru/journal-article.jsp?id=162
3. Т. В. Теплова, Т. И. Григорьева. Ситуационный финансовый анализ.
М.:: ГУ ВШЭ, 2006, 608 с.