Пихтарева А.В.

Поволжский государственный университет сервиса, Россия

Платежеспособность предприятия как внешнее проявление его финансовой устойчивости

Одним из условий, определяющих финансовую устойчивость организации, является ее платежеспособность. Исследованием данного условия в последние десятилетия занимались М.И. Баканов, В.Г. Белолипецкий, Л.Т. Гиляровская, Л.В. Донцова, О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, А.Д. Шеремет и другие отечественные экономисты. Изучение соответствующей литературы позволяет сделать вывод о том, что, несмотря на довольно глубокую проработку и наличие определенных предложений к настоящему времени не сложилось единого мнения не только относительно методики проведения анализа платежеспособности организации, но и относительно понятий, используемых при оценке способности организации расплачиваться по своим обязательствам.

Платежеспособность организации - способность организации исполнять свои обязательства как денежными средствами, так и любыми другими активами путем их передачи по договору мены, зачета требований, уступки права требования при условии сохранения непрерывности деятельности организации [3].

Различные показатели платежеспособности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, большее внимания уделяет коэффициенту «критической» оценки. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности [4].

Исследуем динамику коэффициентов, характеризующих платежеспособность ОАО «АВТОВАЗ», расчет которых представлен в таблице 1.

Таблица 1

Динамика коэффициентов, характеризующих платежеспособность

ОАО «АВТОВАЗ»

№ п/п	Коэффициент	Норма-тивное значе-ние	2008г.	2009г.	2010г.	2011г.	Абсолютное отклонение
							2010/ 2009	2011/ 2010
1.	Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ)	≥ 0,1-0,7	0,26	0,12	0,28	0,43	0,15	0,15
2.	Коэффициент быстрой («критической») ликвидности (КБЛ)	0,7-0,8	0,44	0,18	0,39	0,82	0,21	0,43
3.	Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ)	1,5	1,01	0,45	0,77	1,60	0,32	0,83
4.	Коэффициент обеспеченности собственными средствами (КСОС)	≥0,1	-0,40	-1,98	-1,58	-1,24	0,39	0,35

Согласно данным таблицы 1, на протяжении 2009-2011гг. динамика коэффициентов платежеспособности ОАО «АВТОВАЗ» положительная. В конце 2009г. предприятия могло оплатить 12% своих краткосрочных обязательств, к концу 2010г. коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 15% и по итогам 2010г. предприятие могло оплатить 28% своих краткосрочных обязательств за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям. К концу 2011 года ситуация улучшилась, коэффициент абсолютной ликвидности увеличился еще на 0,15 пунктов, в результате чего по итогам года предприятие могло погасить 43% текущей краткосрочной задолженности за счет наиболее ликвидных активов.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет денежных средств и средств в краткосрочных ценных бумагах, но и поступлений от дебиторов. Таким образом, в 2010г. 39% текущих обязательств могло быть погашено не только за счет средств, поступающих от поставщиков и заказчиков, а это на 21% больше, чем в 2009г. В 2011г. около 82% текущих обязательств предприятие могло погасить за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. У ОАО «АВТОВАЗ» значение коэффициента критической оценки в 2011г. приближается к оптимальному и это положительная тенденция. Положительная динамика рассматриваемого показателя обусловлена существенным превышением темпов роста наиболее ликвидных активов над темпами роста краткосрочных обязательств.

Значение коэффициента текущей ликвидности ОАО «АВТОВАЗ» в течение 2008-2011гг. показывает предельно низкую границу к рекомендуемому значению, но с 2009-2011гг. имеет положительную динамику. Значение коэффициента текущей ликвидности в 2010г. возросло на 0,32 пункта по отношению к 2009г. и составило 77%. В 2010г. значение коэффициента текущей ликвидности ниже рекомендуемого значения, что свидетельствует о неудовлетворительной структуре баланса и о низкой платежеспособности предприятия. В 2011 году платежеспособность предприятия улучшилась, так как значение коэффициента текущей ликвидности выросло на 0,83 пункт и составило 1,6.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия для его текущей деятельности. В ходе анализа коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на протяжении 2008-2011гг. можно отметить, что ОАО «АВТОВАЗ» практически не обеспечено собственными источниками финансирования. Значение данного коэффициента не соответствуют нормативному значению.

Наглядно динамика коэффициентов платежеспособности в течение 2008-2011гг. приведена на рисунке 1.

Рис. 1. Динамика коэффициентов платежеспособности ОАО «АВТОВАЗ»

Согласно данным рис. 1 значения всех анализируемых коэффициентов платежеспособности ОАО «АВТОВАЗ» в 2009 году по отношению с 2008 годом резко уменьшились вследствие наступления финансового кризиса. Начиная с 2009 года платежеспособность ОАО «АВТОВАЗ» хотя и низкими темпами, но стала восстанавливаться.

Улучшение уровня платежеспособности предприятия достигается:

- увеличением объема производства и реализации продукции;

– сокращением остатков незавершенного производства и готовой продукции;

– снижением дебиторской и кредиторской задолженности и ликвидацией просроченной задолженности по ним;

– своевременным расчетом со всеми своими обязательствами и ликвидацией просроченной задолженности;

– увеличением доли собственных оборотных средств в текущих активах, ускорением оборачиваемости оборотных средств.

Улучшение уровня ликвидности и платежеспособности во многом зависит также от финансовой устойчивости и экономической состоятельности предприятия, так как оценка платежеспособности предприятия выступает лишь внешним проявлением финансовой устойчивости. Сама финансовая устойчивость оценивается с помощью системы абсолютных и относительных показателей

Литература:

1. Донцова Л.В. , Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. - Дело и сервис (ДиС), 2009. – 384 с.

2. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения). - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, Проспект, 2006. — 432 с.

3. Сорокина Е.М. Теоретический аспект анализа платежеспособности организации // Известия ИГЭА, 2012. - №2, с. 80-86

4. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. - М.: Инфра-М, 2008. - 208 с.

5. Официальный сайт ОАО «АВТОВАЗ» // www.lada-auto.ru