К.э.н. Дегтярева Ю. В., магистр Овчинников А. В.

Донбасская государственная машиностроительная академия

АЛЬТЕРНАТИВНЫЙ ИСТОЧНИК ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Жесткие условия конкуренции в современном рыночном экономическом пространстве заставляют компании постоянно искать пути для развития и роста более выгодные и удобные для них. Поиск новых источников финансирования, более выгодных и более гибких схем предоставления займов является очень важным условием выживания и развития для всех компаний, находящихся в конкурентной среде. Наряду с широко известными и распространёнными банковскими кредитами на рынке существуют и другие инструменты, дающие возможность компании привлечь необходимые ей ресурсы на более приемлемых для неё условиях. Одним из таких инструментов является лизинг. Его доля в структуре источников инвестиций в среднем по миру достигает 30%, а в Украине по экспертным оценкам не превышает 10%.

Выступая как разновидность кредита в основной капитал, лизинг вместе с тем отличается от традиционного кредитования. Обычно лизинг рассматривают как форму кредитования в случае приобретения движимого и недвижимого имущества, альтернативную банковскому кредиту [1].

Таким образом, по экономической природе лизинг выражает систему денежных отношений, связанных с передачей имущества во временное пользование на основе его получения и последующей сдачи в долгосрочную аренду. В то же время лизинг - это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга юридическим и физическим лицам за определенную плату на фиксированный срок и на согласованных условиях с правом выкупа имущества лизингополучателем [2].

На сегодня рынок лизинга в Украине можно охарактеризовать следующими показателями:

-за 2011 г. рост рынка финансового лизинга составил 10 %, а объем заключенных договоров по сравнению с 2010 г. увеличился в 2,5 раза и составил 11,33 млрд. грн.

-среди договоров финансового лизинга в 2011 г., как и ранее, преобладали сделки в сфере транспорта (57,4 %), сельского хозяйства (14,23 %) строительства (6,71 %) и услуг (6,16 %).

-в 2011 г. наблюдается продолжение тенденции к сокращению срока финансирования, вырос удельный вес краткосрочных (до двух лет) договоров и уменьшилась доля долгосрочных (более десяти лет).

-основными источниками финансирования лизинговых операций в 2011 г. были заемные средства, в том числе банковские кредиты (80,82 %), при этом их удельный вес увеличился на 8,15 % по сравнению с 2010 г. Соответственно, удельный вес собственных средств лизинговых компаний уменьшился.

Рост рынка и объемов новых сделок в 2011 г. происходил благодаря активизации деятельности в некоторых отраслях экономики. В частности, в сельском хозяйстве и строительстве, а также благодаря внедрению лизинговыми компаниями новых интересных программ финансирования в этих сферах, а еще - выходу на рынок новых крупных игроков, в табл. 1 представлен рейтинг лизинговых компаний Украины. Среди благоприятных условий следует назвать вступления в силу Налогового кодекса, который сделал лизинг более привлекательным для всех участников рынка [3].

Таблица 1

Рейтинг лизинговых компаний по результатам 2011 г.

№	Название лизинговой компании	Лизинговый портфель, млн. грн.
1	ВТБ Лізинг Україна	4 869,363
2	Райффайзен Лізинг Аваль	1 913,286
3	ІНГ Лізинг Україна	1 482
4	УніКредит Лізинг	1 459,520
5	ОТП Лізинг	756,892
6	Хюпо Альпе-Адріа-Лізинг	677,142
7	Євро Лізинг	412,581
8	Порше Лізинг Україна	363,834
9	Ерсте Груп Імморент Україна	347,689
10	АLD Automotive/Перша лізингова компанія	336

В данный момент рынок лизинга показывает рост, на рис. 1 приведена динамика стоимости заключенных договоров лизинга по полугодиям с 2007 г.

Рис. 1. Стоимость заключенных договоров финансового лизинга в Украине [3].

Как видно из рис. 1, существует положительная тенденция увеличения стоимости заключённых договоров. С кризисного 2009 г. стоимость заключённых договоров выросла практически в 7 раз, количественно также произошли положительные изменения с 1407 договоров в 3-4 квартале 2009 г. до 6385 договоров в 3-4 квартале 2011 г. Данный рост обусловлен оживлением рынка и иллюстрирует необходимость привлечения средств для реализации новых бизнес идей.

На фоне растущего рынка лизинга, остаётся неизменной структура и доля отраслей которые используют лизинг в качестве заёмных средств. Общепризнанным лидером по отраслевому распределению договоров финансового лизинга остаётся транспорт, его доля в 2011 г. составила 57,4 % - снижение по сравнению с 2010 г. на 1,94 %. Доля рынка лизинга приходящая на финансирование сельскохозяйственной техники и инвентаря в 2011 г. выросла на 1,24 % до показателя 14,23 % в общей структуре рынка. Данное изменение вызвано ростом рынка сельскохозяйственной продукции и повышением заинтересованности аграриев в новом высокопроизводительном оборудовании для успешного конкурирования на международном рынке.

Выводы. Выполненный анализ рынка финансового лизинга в Украине, показывает возможность привлечения лизинга, в качестве формы финансирования инвестиционного проекта. Возможности отечественных лизингодателей, которые часто подкреплены зарубежными материнскими компаниями, позволяют финансировать достаточно капиталоёмкие проекты.

Литература:

1. Игонина Л. Л. Инвестиции: учебник / Л. Л. Игонина. – 2-е изд., перераб. и доп. – М., 2011. – 749 с.

2. Щеголева Н. Г. Лизинг: Учебное пособие. – М.: МФПА, 2005. – 98 с.

3. Отчёт ассоциации «Украинское объединение лизингодателей Украины»: итоги деятельности лизингодателей за 2011 г. http: // www.leasing.org.ua.