Карасева
Наталия Олеговна
ФГУ ВПО
«Государственный университет – учебно-научно-производственный комплекс», Россия
Динамика развития рынка ценных бумаг
в современных условиях
Рынок ценных бумаг – часть финансового рынка, на котором происходит
обращение, купля-продажа ценных бумаг.
К ценным бумагам относятся: акции, облигации, чеки,
векселя и т.д.
Российский рынок ценных бумаг относительно молод, период его жизни составляет около
двадцати лет.
Несмотря на его молодость, он пережил взлеты и падения
сравнимые по размаху с зарубежными рынками, что повлекло за собой серьезные
экономические последствия.
Недавний мировой финансовый кризис
повлёк за собой существенные падения на рынке ценных бумаг в России. К концу
лета 2008 г. по сравнению со своими историческими максимумами рынок упал в 1,5
раза. Это было самое масштабное падения рынка ценных бумаг за последние 10 лет.
Более сильный обвал был лишь летом 1998 г. – тогда рынок за три месяца упал в
2, 9 раза.
Правительство РФ и Банк России конце 2008 г. — начале
2009 г. были вынуждены принять оперативные и масштабные антикризисные меры,
которые позволили смягчить наиболее острую фазу кризиса и оказали стабилизирующее
воздействие на российский финансовый рынок. В то же время стал проявляться
эффект от мероприятий, осуществленных центральными банками ведущих зарубежных
стран.
Со второй половины февраля 2009 г. мировые финансовые
рынки начали постепенно стабилизироваться, наметились признаки восстановления
цен на мировом рынке энергоносителей.
В последующие месяцы улучшились условия на мировых
сырьевых рынков: основные зарубежные фондовые индексы начали расти,
стабилизировалась ситуация на внутреннем валютном и денежном рынках, в
апреле-мае начал увеличиваться приток частного капитала в Россию. Всё это
способствовало ослаблению влияния негативных факторов и улучшению положения
рынка ценных бумаг в России.
Таким образом, в первом полугодии 2009 г. российский
финансовый рынок в целом выдержал удар кризиса и начал восстанавливаться.
Основные участники рынка продолжали осуществлять свои операции, рыночная
инфраструктура функционировала без перебоев. Дальнейшие перспективы развития
российского рынка ценных бумаг представляются весьма туманными, поскольку рынок
зависит от взаимодействия многих внешних и внутренних факторов, которые трудно
предсказать заранее.
В первом полугодии 2009 г. наметились признаки
улучшения ситуации на российском рынке акций. С февраля началась постепенная
активизация операций с акциями на вторичном рынке. Позитивное влияние на
состояние рынка акций оказала стабилизация ситуации на внутреннем валютном
рынке, повышение цен на мировых нефтяном и фондовом рынках.
Несмотря на все улучшения, в начале 2009 г. на
российском рынке ценных бумаг проявлялись негативные последствия последних
месяцев 2008 года. Кризис оттолкнул иностранных инвесторов с отечественного
фондового рынка, происходил отток капитала.
В апреле-мае 2009 г. наблюдался приток иностранного
капитала, который носил в основном
краткосрочный характер, его влияние на российский финансовый рынок в целом было
позитивным. Рост интереса инвесторов к российским инструментам послужил
сигналом о снижении инвестиционных рисков на внутреннем финансовом рынке и
открыл новые возможности для российских компаний по реструктуризации и
рефинансированию их долга, подлежащего погашению в 2009 – 2010 годах.
По итогам первого полугодия 2009 г. темпы роста российских фондовых индексов, испытавших наиболее глубокое падение в 2008 — январе 2009 г., опережали аналогичные показатели стран с развитой рыночной экономикой и большинства стран с формирующимися рынками.
В 2010 г. основной задачей рынка ценных бумаг России стало восстановление позиций
трехгодичной давности на фоне мирового финансового кризиса.
В том же году наблюдалось стабильное повышение деловой
активности на рынке.
Одной из важнейших тенденций развития рынка ценных
бумаг в России в 2010 году является создание новых законодательных актов,
которые более жестко регулируют работу рынка ценных бумаг.
Для работы на рынке ценных бумаг в России организации
должны более полно раскрывать информацию о своей деятельности. Если раньше было
достаточно ежеквартально предоставлять информацию о своем финансовом состоянии,
то для работы на рынке ценных бумаг в России в 2010 году необходимо раскрывать
50 обязательных показателей работы компании. По мнению законодателей, данная
мера позволит сделать сделки с ценными бумагами более прозрачными, кроме того,
действующее законодательство усиливает ответственность компаний за
предоставление ложной информации.
Данные нововведения касаются только публичных
акционерных обществ, что позволит привлечь большее внимание иностранных
инвесторов к рынку российских ценных бумаг в 2010 году.
Как и в предыдущие годы, наибольшим интересом со стороны инвесторов на рынке ценных бумаг в России в 2010 году пользуются акции нефтегазовых компаний, а также компаний, работающих в области связи и телекоммуникаций. Развитие промышленности в нашей стране все еще идет довольно низкими темпами, поэтому акции многих крупных промышленных предприятий не пользуются особой популярностью.
В 2011 году
рынок ценных бумаг России активно развивается, привлекая различных
инвесторов.
Важнейшим качественным отличием современного этапа
развития рынка ценных бумаг является также растущее международное признание
российского рынка ценных бумаг, доступ российских эмитентов различного типа к
мировым финансовым рынкам.
При этом у российского рынка ценных бумаг существует
значительный потенциал дальнейшего развития. В основе этого потенциала лежат
такие факторы, как большое число созданных в процессе приватизации открытых
акционерных обществ, значительное число перспективных предприятий, акции
которых пока явно недооценены (в среднем по России более чем в 2 раза).
Значительные перспективы роста российского рынка связаны с разумной политикой
финансирования дефицита бюджета посредством выпуска различных типов
государственных ценных бумаг.
Ключевой задачей, которую должен выполнять рынок
ценных бумаг в России, является, прежде всего, обеспечение гибкого
межотраслевого перераспределения инвестиционных ресурсов, максимально
возможного притока национальных и зарубежных инвестиций на российские
предприятия, формирование необходимых условий для стимулирования накопления и
трансформации сбережений в инвестиции.
Необходимым условием развития экономики
России является эффективное функционирование рынка ценных бумаг. Несмотря на
многочисленные проблемы, с которыми столкнулся российский фондовый рынок, он
позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников
финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами.
Потенциальные инвесторы в свою очередь с помощью рынка ценных бумаг получают
возможность вкладывать свои сбережения в более широкий круг финансовых
инструментов, тем самым, получая большие возможности для выбора.
Литература:
1.
Рынок ценных бумаг (Фундаментальный анализ): Учеб. пособие /
Карташов Б. А., Матвеева Е. В., Смелова Т. А., Гаврилов А. Е. / ВолгГТУ,
Волгоград, 2006. – 180 с.
2.
Интернет-ресурс:
сайт Инвестпрофит. Режим доступа: http://www.invest-profit.ru/akcii-i-obligacii/fondovyjj-rynok/1005-razvitie-rossijskogo-rynka-cennyx-bumag.html.
3.
Вавулин Д.А. Кризис
фондового рынка: фундаментальные предпосылки и последствия//Финансы и кредит, №
3 (339), 2009, с.39-46.
4.
Интернет-ресурс:
сайт Инвестпрофит. Режим доступа: http://www.invest-profit.ru/akcii-i-obligacii/fondovyjj-rynok/990-rynok-cennyx-bumag-rossii-2010.html