Венчурная индустрия в России

В настоящее время остро стоит вопрос инвестирования в компании занятых в различных сферах деятельности, особенно в инновационные предприятия. Инвестиции являются одним из важных показателей жизнедеятельности общества в целом.

Основным препятствием, становящимся на пути развития инновационных предприятий, является недостаточность финансовых ресурсов. Основатели инновационных предприятий не располагают собственными финансовыми ресурсами, в связи, с чем имеют препятствия при получении коммерческого кредита:

1. слишком высокие риски;

2. длительный срок окупаемости проекта;

На начальном этапе, реализации инвестиционных проектов, особое внимание уделяется поиску источников инвестирования. Значительные инвестиции, попадая в ненадежные руки, не дадут отдачи. В связи с этим западные инвесторы, перед тем как вложить финансовые ресурсы или предоставить кредит, всесторонне исследуют предприятие, которое подало заявку на инвестиции, проверяется насколько надежен партнер и имеет ли квалифицированных сотрудников. И лишь получив положительные ответы на рассматриваемые вопросы, переходят на рассмотрение содержания проекта, бизнес-план, размеры и условия окупаемости инвестиций, возврата кредита и т.п.

Такой подход вполне оправдан, в связи с тем, что широко распространена профессиональная некомпетентность, неприспособленность к рыночной среде, незнание многих современных технологий.

На рынке сложилась такая ситуация, что прежде финансирование инноваций осуществлялось за счет централизованных источников, свелось к минимальной величине. В это же время инвестиции, обладавшие внутренней структурой, потеряли ее и стали осуществляться неорганизованно и беспорядочно, стимулируя лишь краткосрочные цели инвесторов.

Одним из выходов в сложившейся ситуации является венчурное финансирование.

В развитых странах венчурное инвестирование является одним из важнейших источников внебюджетного финансирования инновационной деятельности, научных исследований и прикладных разработок.

Участие правительств в процессе венчурного инвестирование западных стран, играет большую роль. Это демонстрирует желание и возможность государства разделить с коммерческими инвесторами возникающие риски. А также понимание государства в необходимости сохранить национальный частный капитал на рынке своей страны. Такое участие привлекает в реальный сектор экономики общественные средства. Доля таких средств, в венчурном капитале Европы составляет до 35 % всех инвестиций. Участие же государства в венчурном инвестировании, через различные государственные фонды, может составлять до 40%. Одним из способов государственного финансирования является предоставление средств частным венчурным компаниям, которые в дальнейшем производят финансирование небольших перспективных компаний.

Европейские комиссии инвестируют средства в малые и средние предприятия, которые обладают потенциалом высокого роста. Инвестируемые средства, которые предлагают правительства, чаще всего не доступны из других источников. Они часто предоставляются на более выгодных условиях, чем коммерческие кредиты. Они могут быть с более низкой процентной ставкой, иметь длительный период возврата и даже быть невозвратными.

Наиболее успешные венчурные программы в Европе финансируются государством, но управление осуществляют профессионалы из частного сектора.

К сожалению, Российская венчурная индустрия, не имеет такой развитой инфраструктуры, как американская и европейская.

В настоящее время одним из лидеров венчурного инвестирования в России является ОАО «Российская венчурная компания». Она была создана в соответствии с распоряжением Правительства от 7 июня 2006г. Ее основной целью является стимулирование создания в России индустрии венчурного инвестирования.

Для более эффективной и целенаправленной деятельности, советом директоров ОАО «РВК» были одобрены концепции «Биофонд РВК» (июнь 2010г.) и «Инфрафонд РВК» (начало 2011г.). Создание «Биофонда РВК» было обусловлено слаборазвитой российской фарминдустрией. «Инфрафонд РВК» был создан с целью обеспечения компаний, оказывающих услуги инновационным предприятиям в области консультационной, экспертной, исследовательской, аналитической, научно-технической и организационной деятельности. Развитие эти предприятий способствует развитию Российского инновационного рынка.

Большая часть инвестиций направляется в Центральный ФО. Сегментация по территориальному признаку представлена на диаграмме, по которой можно сделать вывод, что происходит незначительное инвестирование регионов.

Также инвестирование инновационных компаний распределяется по отраслевой принадлежности. На диаграмме видно, что в инвестировании в инновационные предприятия существуют приоритеты, такие как: информационные технологии; промышленное производство; медицина и фармацевтика.

На октябрь 2011г. фондами «РВК» было проинвестированно 80 инновационных компаний, сумма проинвестированных средств превысило 8,4 млрд.руб.

При анализе информации о финансовом рынке России, можно сделать вывод, что прямые и венчурные инвестиции по-прежнему остаются одним из наименее распространенных источников финансирования малого бизнеса, особенно это ощущается в регионах.

Конечно сейчас венчурная индустрия в России развивается стабильно. Но для дальнейшего более успешного развития необходимо повышать привлекательность инвестирования в регионы.