Экономические науки/6. Маркетинг и менеджмент

Д.э.н., профессор Бабанов В.Н.

Российский государственный торгово-экономический университет, Тульский филиал, Россия

Холдинги как современная форма хозяйствования

В условиях развивающейся рыночной конкуренции актуальной проблемой становится поиск новых форм хозяйствования. Многие из российских предприятий пошли по пути создания различного рода объединений.

Одной из современных и перспективных форм организации деятельности предприятий в той или иной сфере экономики, по нашему мнению, может стать холдинговая система их взаимодействия по тем направлениям, которые имеют стратегическое значение в новых условиях хозяйствования.

В основе предлагаемой нами холдинговой системы лежат принципы, в соответствии с которыми один из элементов системы выполняет некоторую управляющую функцию по важному для системы направлению, координирующую деятельность по этому направлению всех иных элементов системы. При этом, на наш взгляд, предлагаемая нами холдинговая система должна отличаться от «чистого» холдинга тем, что элемент, выполняющий управляющую функцию, определяет только вектор развития, но его реализацию осуществляет исключительно на договорной взаимовыгодной основе совместно с другими элементами холдинговой системы, которые не теряют своей экономической и правовой самостоятельности.

Для того, чтобы оценить предпочтительность предлагаемой холдинговой системы, рассмотрим примеры организации и развития холдингов.

Первое упоминание о холдинге в российском законодательстве появилось в Законе РCФСР «О приватизации государственных и

муниципальных предприятий в РФ» от 3 июля 1991 г.

В Гражданском кодексе РФ такой институт, как холдинг, отсутствует. В п. 4 ст. 8 указанного выше закона говорилось: «На основе предприятий, входящих в объединение (ассоциацию, концерн) или находящихся в ведении органов государственного управления и местной администрации, с согласия Государственного комитета Российской Федерации по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур для содействия кооперации предприятий-смежников могут быть созданы холдинговые компании. Не допускается создание холдинговых компаний, приводящее к монополизации производства тех или иных видов продукции (работ), оказания услуг». При этом определения холдинговой компании не давалось.

Отсутствие четкого законодательного определения понятий холдинга и холдинговой компании обусловило то, что существует различное понимание данных понятий.

Одни считают холдингом сложную хозяйственную структуру типа корпорации. Подобное определение, однако, является довольно-таки неопределенным и поэтому не может быть принято в качестве научного определения понятия холдинга .

Другие рассматривают холдинг как совокупность взаимосвязанных участников (хозяйствующих субъектов), осуществляющих совместную деятельность. [6]

Существующие понятия холдинга, прежде всего, указывают на его вертикально структурированную природу.

Правомерность такого толкования сущности холдинга оправдывалась состоянием и тенденциями развития хозяйственных связей, имевшими место в конце прошлого столетия.

Как предпринимательское объединение холдинг должен был отвечать следующим условиям:

1) выступать в гражданском обороте в качестве единого субъекта;

2) один из участников объединения – его головной элемент - определяет

решения, принимаемые другими участниками этого же объединения;

3) объединение проводит единую политику в сфере гражданского оборота. [2]

Таким образом, холдинг являлся полноправным субъектом предпринимательского права.

Головной участник мог оказывать существенное влияние на решения, принимаемые иными участниками холдинга. Такое влияние обеспечивалось различными способами.

Во-первых, путем наличия преобладающего участия в уставном капитале. Определяющее влияние головного общества может выражаться в распределении функциональных обязанностей между структурами холдинга, где головное общество, наряду с владением контрольными пакетами акций других участников холдинга, ведет также самостоятельную производственную и (или) коммерческую деятельность. Головное общество, как правило, организует финансовые потоки, осуществляет планирование, правовое, кадровое, информационное обеспечение дочерних или зависимых обществ, ведет консолидированный бухгалтерский учет, статистическую отчетность, организует изучение рынка сбыта и проводит сбыт продукции иных участников холдинга.

Для холдинговых объединений характерно, что хозяйственные общества – участники холдинга, будучи экономически и организационно зависимы от головной компании, обладают в то же время имущественной обособленностью и юридической самостоятельностью.

В результате создания холдинга описываемого нами типа образуется единый финансовый фонд, из которого можно перераспределять капитал, руководствуясь различными соображениями: или поддерживая бедствующие в данный момент хозяйственные общества, или же усиливая приоритетные направления, чтобы обеспечить всему холдингу необходимую прибыль.

Важным инструментом, обеспечивающим единство политики холдинга, являлось долевое участие г оловного общества в капитале других юридически

самостоятельных хозяйствующих субъектов – участников холдинга.

Если головная компания холдинга имеет решающее участие в капитале других участников холдинга, то в холдинге возникают вертикальные финансовые, правовые, директивно-правовые или управленческо-организационные отношения.[5]

Другая известная форма холдингов – горизонтальные холдинги.

Горизонтальные холдинги – объединения действующих в одной сфере бизнеса территориально распределенных компаний.

Главной целью такого объединения является единая система поставщиков и много дочерних обществ, выполняющих функции сбыта. Холдинг проводит единую политику в отношении конкретного вида реализуемых товаров. При этом централизация управления играет важную роль в выработке общей политики.

Наряду с упомянутыми выше формами холдингов существуют, так называемые, диверсифицированные холдинги.

В такой холдинг входят структуры, напрямую не связанные ни торговыми, ни производственными отношениями. Например, банки, инвестирующие средства в какие-то хозяйственные общества и исполняющие, таким образом, функции головной компании. Однако при этом главная задача такого банка – куда-то вложить средства и затем их с выгодой своевременно изъять. По существу, это инвестиционные проекты, организационно реализуемые в форме холдинга.

Структура любого из описанных выше холдингов состоит, как минимум, из двух необходимых компонентов: головной компании; иных участников холдинга в виде дочерних, зависимых хозяйственных обществ.

При рассмотрении схем построения холдинга можно выделить три основных его вида:

1) холдинг на основе разделения производственных функций (например: сбыт, производство, научные исследования, финансы);

2) холдинга на основе юридически самостоятельных, функционально

замкнутых хозяйственных обществ;

3) холдинга на основе смешанной структуры из юридически самостоятельных предприятий, ориентированных на выполнение отдельных функций.

Анализ холдинговых структур позволяет выделить некоторые положения, определяющие функционирование холдингов. Эти положения находят отражение в основных принципах организации холдинговых объединений.

Можно выделить три принципа организации существующих холдинговых объединений:

1) принцип целостности холдинга – его содержание составляют положения, определяющие функционирование холдинговой структуры как единого целого;

2) принцип централизма – положения, образующие данный принцип, определяют отношения между головной компанией холдинга и другими, зависимыми его участниками;

3) принцип равенства хозяйственных обществ – участников холдинга – данный принцип определяет взаимоотношения между участниками холдинга по горизонтали.

В содержание принципа целостности холдинга входят следующие положения.

1. Наделение участников холдинга необходимыми средствами. Данное положение заключается в том, что головное хозяйственное общество выделяет материальные и денежные ресурсы дочерним или зависимым хозяйственным обществам, наделяя их необходимыми основными и оборотными средствами для эффективного функционирования.

2. Назначение руководителей участников холдинга.

Это положение означает, что для управления хозяйственными обществами – участниками холдинга головное хозяйственное общество назначает директоров этих обществ, на которых возлагается ответственность за эффективность работы.

3. Узкая специализация. Создание и функционирование обществ, входящих в холдинг, осуществляется по принципу узкой специализации. Любое нерентабельное хозяйственное общество, исходя из неблагоприятной рыночной ситуации, подлежит ликвидации или смене специализации.

4. Единство условий деятельности. Для всех хозяйственных обществ, входящих в холдинг, устанавливаются одинаковые условия хозяйственной деятельности. Это означает, что в своей деятельности хозяйственные общества – участники холдинга исходят из единых целей и проводят согласованную

Принцип централизма закрепляет иерархическую структуру холдинга и определяет субординацию между его участниками. К положениям, входящим в содержание принципа централизма, относят следующие.

1. Разделение стратегического и оперативного планирования. Действие данного положения заключается в том, что вопросы стратегического планирования находятся в исключительном ведении головной компании холдинга. Вопросы оперативного планирования текущей деятельности предприятий находятся в самостоятельном ведении руководства участников холдинга.

2. Контроль над соблюдением установленных условий деятельности. Руководитель управляющей компании осуществляет контроль над соблюдением установленных условий для хозяйственных обществ холдинга и уровнем эффективности их функционирования.

3. Отчисления на содержание управляющего или головного общества. Каждое хозяйственное общество холдинга, находящееся на самофинансировании и самоокупаемости, должно отчислять определенную сумму на содержание управляющего или головного общества.

4. Невмешательство в оперативное управление. В связи с тем, что директора хозяйственных обществ – участников холдинга персонально отвечают за эффективность управления хозяйственным обществом, головное хозяйственное общество не должно вмешиваться в вопросы оперативного управления.

5. Открытость дочернего (зависимого) хозяйственного общества к проверкам со стороны управляющего или головного общества.

6. Ограничение полномочий директоров обществ, входящих в холдинг. Директора хозяйственных обществ, входящих в холдинг, не имеют права самостоятельно без согласования с управляющим обществом изменять установленные правила функционирования обществ, заключать сделки и брать ссуды сверх установленных сумм, а также самостоятельно продавать и закладывать имущество хозяйственного общества.

7. Ограничения на изъятие средств из оборота обществ, входящих в холдинг.

8. Учет интересов участников холдинга. Управляющее хозяйственное общество не должно навязывать дополнительные затраты, необоснованно увеличивающие себестоимость услуг или продукции хозяйственного общества.

9. Соблюдение единоначалия в руководстве хозяйственным обществом. Персонал хозяйственного общества подчиняется только директору

хозяйственного общества.

Принцип равенства хозяйственных обществ – участников холдинга включают следующие положения:

1. Взаимовыгодное сотрудничество.

2. Свобода выбора партнера.

3. Соблюдение интересов каждого хозяйственного общества холдинга.[1]

Существующий опыт показывает, что объединение усилий отдельных субъектов хозяйствования практически в любой его сфере обеспечивает получение значительных положительных результатов.

Однако некоторые черты существующих холдингов, по нашему мнению, могут препятствовать эффективному взаимодействию, прежде всего, в направлении повышения конкурентоспособности системы в целом и отдельных её участников.

Иерархический принцип взаимоотношений между участниками холдинга во многих случаях ущемляет хозяйственную самостоятельность отдельных участников. Начинает действовать фактор несправедливости. Ясно, что в итоге снижается эффективность взаимодействия участников холдинга.

С этой точки зрения, по нашему мнению, было бы уместным создание таких холдинговых систем, которые бы были способны координировать деятельность участников в направлении повышения конкурентоспособности, но без ущемления их хозяйственной самостоятельности.

Организационной формой такого сотрудничества мог бы стать договорной холдинг без регистрации факта объединения его участников. Приемлемой с точки зрения названных выше условий может оказаться также такая организационно-правовая форма взаимодействия предприятий, как некоммерческое партнерство.

Литература:

1. Драчева Е.., Либман А.. Проблемы определения и классификации интегрированных корпоративных структур // Менеджмент в России и за рубежом. № 4. 2003. С.11.

2. Клейнер Г., Качалов Р., Данилина Я. Управление малыми многопрофильными корпорациями // Проблемы теории и практики управления. № 5.1999. С.9.

3. Скрипко Л. Особенности построения систем менеджмента качества корпораций и холдингов // Стандарты и качество. № 5.2003. С.7.

4. Якутин Ю. Еще раз к анализу эффективности становящихся российских корпораций. // Российский экономический журнал. № 9. 2002. С.33.

5. Дементьев В. Акционерные и неимущественные механизмы интеграции в российских бизнес-группах. // Российский экономический журнал. №1. 2004. С.14.

6. Портной К. Правовое положение холдингов в России / Научно-практическое пособие. М.: Волтерс Клувер, 2004.125 с.