Экономические науки. Экономика предприятия

Антонова О.В.

Студентка Донецкого национального университета экономики и торговли им. М.И. Туган-Барановского, Украина

Оценка эффективности использования нематериальных ресурсов

Нематериальные активы являются одной из наиболее важных и значимых составляющих многих крупнейших и наиболее мощных мировых компаний; они служит основой для доминирования на рынке и обеспечения постоянной прибыльности ведущих корпораций. Тем не менее, роль нематериальных активов в бизнесе понимается еще не в полной мере и они часто не в полной мере оцениваются, используются и управление ими не всегда бывает на должном уровне.

Оценка представляет собой, прежде всего, объединение экономической концепции стоимости и правовой концепции собственности. Приемлемые методы оценки определяемых нематериальных активов и интеллектуальной собственности подразделяются на три широкие категории. Это методы основанные на рыночных отношениях, основанные на стоимости, или основанные на оценке прошлых и будущих экономических выгод. В данной статье мы остановимся на методах оценки прошлых и будущих экономических выгод как на наиболее действенном и достаточно полно отражающем стоимость нематериальных активов. Методы оценки, вытекающие из оценки прошлых и будущих экономических выгод (также называемые методами оценки дохода) могут быть разбиты на четыре группы:

1. Капитализация чистой прибыли позволяет определять стоимость нематериального актива путем умножения поддерживаемой чистой прибыли актива на кратное число, которое было определено после достижения рентабельности актива. Например, кратное число определяется после оценки бренда в свете таких факторов, как лидерство, стабильность, доля на рынке, интернациональность, тенденция прибыльности, маркетинговая и рекламная поддержка и охрана. В то время как данный процесс капитализации учитывает некоторые из факторов, которые следует принимать во внимание, он имеет серьезные недостатки, связанные, главным образом, с получением прошлых доходов. Этот метод почти не учитывает будущие возможности.

2. Методы оценки разницы в валовой прибыли часто ассоциируются с оценкой товарных знаков и брендов. Эти методы рассматривают различия в продажных ценах, скорректированные с различиями в рыночной стоимости, то есть разницу между пределом колебания цены марочного и/или патентованного продукта и продукта без марочного названия или с родовым названием. Эта формула используется для обеспечения движения денежной наличности и расчета стоимости нематериального актива. Нахождение родовых эквивалентов для патента и определяемых различий в цене значительно более сложная задача, чем определение различий в цене на розничный бренд.

3. Метод определения сверхприбыли рассматривает текущую стоимость чистых нематериальных активов, используемых в качестве базы для расчетной нормы прибыли. Он используется для расчета прибыли, которая требуется для поощрения инвесторов вкладывать средства в эти чистые нематериальные активы. Любые доходы, полученные в дополнение к прибыли, необходимой для поощрения инвестиций, рассматриваются как сверхдоходы, обеспечиваемые нематериальными активами Хотя теоретически этот метод основывается на будущих экономических выгодах за счет использования активов, он связан с трудностью корректировки альтернативного использования активов.

4. Метод освобождения от роялти учитывает, что может позволить покупатель, или что он готов уплатить за лицензию на аналогичные нематериальные активы или права интеллектуальной собственности. После этого поток роялти капитализируется, что отражает взаимосвязь между риском и доходностью инвестирования в данный актив.

Анализ дисконтированного денежного потока используется при применении последних трех групп методов и позволяет определить стоимость нематериальных активов во времени. Необходимо сделать тщательную оценку потенциальной прибыли и денежных потоков и после этого сопоставить их с существующей стоимостью путем использования дисконтной ставки или ставок. Применяемая к денежным потокам дисконтная ставка может быть определена путем использования различных моделей, включая здравый смысл, метод накопления, модели роста дивидендов и модель ценообразования основного капитала, использующую взвешенное среднее значение стоимости капитала. Последнее, по всей вероятности, будет предпочитаемым вариантом.

Итак, одним из довольно важных факторов, оказывающих влияние на успехи или неудачи компании, является правильность оценки использования нематериальных активов, а также интеллектуального капитала, в частности. Безусловно, руководство компании должно знать их стоимость по той же причине, по какой оно должно знать стоимость всех активов и обязательств, находящихся под их управлением и контролем, для поддержания этой стоимости, поэтому их правильная и полная оценка становится одним из важных звеньев в экономической деятельности любого предприятия, его успешного функционирования и развития.

Литература

1. Раицкий К. А. “Экономика предприятия”. - М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинга, 2005 - 684 с.

2. Т.В. Яркина “Основы экономики предприятия” (Учебное пособие)-78 с.

3.

“Экономика предприятия”: Уч./ проф. С. Ф. Покропивный. К.: КНЭУ, 2002.

4. http://www.wipo.int/sme/ru/documents/value_ip_

5.http://www. intangible_assets/methods.ru