Ярмиш Елена, гр. Оа-09-а

Научный руководитель: Колено И.В

Донецкий национальный университет экономики и торговли

имени Михаила Туган-Барановского

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА В УСЛОВИЯХ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА

Банкротство крупнейшего американского инвестиционного банка
«Lehman Brothers» стало новым этапом финансового кризиса, который
спровоцировал падение фондовых рынков всего мира (в Китае на 30%, в
США на 20%, в странах Западной Европы в среднем на 15%). Это привело
к замедлению развития экономики стран, интегрированных в международную финансовую систему, и переходу в состояние рецессии. Не обошла эта проблема и Украину, как следствие - продолжается девальвация национальной валюты, падение объемов производства, возрастает безработица, увеличиваются темпы инфляции и т. д. Одним из средств решения этих проблем является совершенствование денежно-кредитной политики, что стало объектом анализа данной статьи.

Целью данной статьи является рассмотрение и систематизация возможных мер денежно-кредитной политики, которые могут быть направлены на решение данного ряда проблем, а также исследовать теоретические аспекты и общие характеристики денежно-кредитной (монетарной) политики. Выявить основные внутренние и внешние причины финансового кризиса в Украине. Определить и систематизировать возможные меры монетарной политики.

Финансовый кризис, происходящий в мире, обусловлен ухудшением состояния экономики почти всех стран. Происходит остановка предприятий, падение объемов производства, уменьшение реальных доходов населения ухудшается состояние банковской системы. Уровень безработицы в Европе в августе 2010 года, не изменился по сравнению с июлем 2010 года, который составил 10,1%. Уровень безработицы в Украине за шесть месяцев составил 9,2%.

Если рассматривать сентябрь 2010 года, то число безработных увеличилось на 11,7 тыс. человек, по сравнению с августом, и на 1 октября т.г. составило 408,1 тыс. человек.

По данным Госкомстата, уровень зарегистрированной безработицы в целом по Украине на 1 октября 2010 года составил 1,5% от количества населения трудоспособного возраста, что на 0,1% больше, чем в августе, и на 0,4% меньше, чем на 1 января 2010 года. Количество безработных, которые на 1 октября тогда. получали пособие по безработице, сократилось на 32,4% по сравнению с показателем на 1 января и составило 279,5 тыс.

Средняя сумма пособия по безработице с начала года увеличилась на 76,74 грн. – до 739,03 грн.

Под денежно-кредитной (монетарной) политикой мы понимаем комплекс действий и мер государства в сфере денежного и кредитного рынков, например регулирование инфляции и курса национальной денежной единицы, обеспечение своевременных расчетов путем регламентации функционирования банковской системы и стабильности денежного обращения путем управления эмиссии, дальнейшее расширение безналичных форм расчетов банковских учреждений с физическими лицами в разных сферах их обслуживания и т. д.

Основной целью денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, что характеризуется полной занятостью и стабильностью цен.

Учитывая эти проблемы, для улучшения состояния финансового рынка Украины, релевантным является изменение денежно-кредитной политики на более жесткую и последовательную, а именно: снижение ставки рефинансирования коммерческих банков на 5-6% (сейчас составляет 12%), что сделает кредиты более доступными. Вместе с тем необходимо ввести контроль за выданными кредитами банкам, чтобы предотвратить ситуацию, когда они будут получать кредиты под 6-7%. а предоставлять предприятиям под 20-30%. Для рефинансирования банков можно использовать часть золотовалютных резервов государства. Введение административного регулирования процентных ставок для предотвращения коррупции и злоупотреблений, установление банковской маржи по операциям по кредиту, который выделяется государством, на уровне 2-3%; выполнение Национальным банком функции «кредитора последней надежды» и обеспечение рефинансирования избирательно, в зависимости от вклада банка в развитие экономики страны; реальная привязка монетарной политики к спросу предприятий, то есть увеличение доли рефинансирования банков под произведенные векселя; осуществление национализации активов проблемных банков. Для этого можно создать государственную компанию по возвращению активов (наподобие американского трастового фонда РТС); использование управляемого плавающего курса с постепенным переходом в режим свободного обменного плавающего курса. Это будет способствовать усилению гибкости обменного курса гривны из-за расширения диапазона его возможных колебаний; введение контроля над внешним долгом частного сектора (банковского и корпоративного) и сопоставление с возможностями его погашения; снижение зависимости экономики от валютных рисков; создание системы налоговых льгот, которые компенсируют временные затраты банков и будут стимулировать капитализацию их прибыли.

Таким образом, мировой финансовый кризис продемонстрировал,
насколько еще восприимчива экономика Украины к экзогенным (внешним) шокам. Государство и Национальный банк должны использовать весь спектр возможностей регулирования, а денежно-кредитная политика, в свою очередь, - использовать системно-структурный подход для того, чтобы не допустить углубления финансового кризиса, предотвратить дальнейшую девальвацию национальной валюты, сдержать возрастающую безработицу и повысить доверие к банковской системе.

Также следует отметить, что ни внешние рынки, ни приток иностранного капитала уже не могут быть одними из главных источников финансирования экономики Украины. В современных условиях особое значение имеют внутренние источники, долгосрочные депозиты физических и юридических лиц, свободные средства Пенсионного фонда и т. д. Необходимо также предпринять попытки, чтобы антикризисные меры не осуществлялись в противовес экономическому развитию Украины и повышению благосостояния населения.

Список литературы:

1. Буковинський С. А., Гриценко А. А., Т Кричевська. О. Среднесрочная монетарная стратегия и проблемы её формирования и реализации в Украине / / Финансы Украины. - 2009. - № 6.

2. Юрий С. И. Федосов В. М. Финансы. - К: Общество «Знания», 2009.

3. http://for-ua.com/ukraine/2010/10/18/104810.html

4. Мервин Кинг. Денежные изменения в политике // Статьи и речи. – 2008.