к.е.н. Семенов А.А., Іванчук К.О.

Донецький національний університет економіки і торгівлі

імені Михайла Туган-Барановського, Україна

Первинне розміщення акцій українських торговельних підприємств

Розвиток глобалізаційних процесів в світі і Україні, зокрема, зумовлює необхідність застосування нових методів управління, формування сучасних бізнес-моделей, більш ефективного використання капіталу підприємства та інтелектуалізації кадрів. Ці заходи безперечно потребують значної частки капіталізації прибутку та залучення додаткових інвестиційних активів. Слід зауважити, що обсяг реальних інвестицій в торговельні підприємства значно нижчий, ніж у підприємства промислового сектору, тому підприємствам сфери торгівлі необхідно шукати альтернативні шляхи залучення капіталу, зокрема на міжнародних ринках. Саме в цій ситуацій постає питання про первинне розміщення акцій (IPO). Публічне розміщення акцій дозволяє здійснювати фінансування розвитку та поточної діяльності компанії за допомогою відносно дешевих ресурсів фінансового ринку [2, с. 74]. Особливо актуальним це є для торговельних мереж, які мають необхідні передумови для здійснення IPO, що виражені у наявності різних видів ресурсів та великих масштабах діяльності.

На сьогодні первинне розміщення акцій на міжнародних фінансових ринках, зокрема Польщі та Великої Британії, більш притаманне підприємствам сільськогосподарського сектору економіки. Досить незначна кількість українських торговельних підприємств проводила процедуру ІРО на міжнародних фінансових ринках, передумовами чого є нестабільність економічної і політичної ситуації в країні, що значно уповільнює розвиток підприємств торгівлі. Доцільність проведення процедури ІРО обумовлена позитивними результатами, які може отримати торговельне підприємство. До таких, на нашу думку, варто віднести:

- залучення відносно дешевих фінансових ресурсів, які можна спрямувати на розширення діяльності;

- визнання компанії третіми сторонами як в Україні, так і на міжнародних ринках;

- визначення реальної ринкової вартості компанії, що зумовлено жорсткими вимогами до фінансової звітності компанії;

- можливість розробки довгострокової стратегії компанії відповідно до тенденцій, що склалися на міжнародних ринках, з урахуванням очікувань інвесторів;

- значне підвищення іміджу й репутації компанії для контрагентів, що дозволить підвищити ефективність співпраці з постачальниками та фінансовими установами;

- формування позитивного морально-психологічного клімату в колективі та сприяння інтелектуалізації кадрів і створення організації, що самонавчається;

- здобуття конкурентних переваг

- безкоштовна реклама, яка зазвичай є наслідком активного маркетингу, що проводиться фондовою біржею тощо.

Успішність проведення ІРО як торговельним підприємством, так і іншої сфери діяльності визначається лояльністю інвесторів, яка формується на основі відповідності низці критеріїв. Такими критеріями можуть бути [2, с. 77]:

1. Досвідчена й активна команда менеджерів, об’єднана з інвестором спільним розумінням перспектив і системи економічних мотивацій.

2. Продумана і чітко викладена бізнес-ідея проекту.

3. Наявність довготермінових ліцензій, просунутих торгових марок, що ускладнюють прихід на ринок нових конкурентів.

4. Структура власності, що забезпечить інвесторам контроль над доходами від діяльності компанії.

5. Можливість для інвестора збільшити вартість компанії шляхом запровадження програми підтримки бізнесу.

6. Конструктивні партнерські відносини з місцевою владою.

7. Зрозуміла і прозора фінансова ситуація, беззбиткова основна діяльність компанії.

Важливим етапом при проведенні ІРО українськими торговельними підприємствами є вибір фондової біржі. Г.Г. Кортунов визначає такі основні елементи, на які при виборі фондової біржі, компанії повинні звертати увагу: ліквідність ринку, вартість капіталу, географічне положення майданчика, галузева структура ринку, витрати на дотримання нормативно-законодавчих вимог, вимоги до корпоративного управління, місцезнаходження ключових інвесторів, тимчасові рамки для ІРО, престиж та рівень світового визнання біржі [1].

Таким чином, проведення ІРО українськими торговельними підприємствами може спричинити позитивний вплив не тільки на здійснення власної діяльності, а й на економіку країни в цілому. Це зумовлено тим, що вийшовши на міжнародні ринки компанії продемонструють можливості динамічного розвитку українських підприємств та перспективність інвестування в приватний сектор економіки України, що сприятиме притоку інвестицій, оздоровленню економіки та підвищення рівня добробуту населення. Враховуючи можливі перспективи від виходу українських підприємств на міжнародні фінансові ринку, важливими умовами є забезпечення політичної стабільності в країни та вдосконалення законодавчої бази відповідно до світових вимог.

Література:

1. Кость К. Переваги ІРО як засобу здійснення інвестицій / К.Кость // Галицький економічний вісник. — 2011. — №1(30). — с.74-78 - (економіка та управління національним господарством).

2. Кортунов Г.Г. Інвестиційна привабливість національного фондового ринку в контексті ІРО / [електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.nbuv.gov.ua/portal/soc_gum/prvs/2011_2/ tom2/148.pdf