Экономические науки/7.Учет и аудит

науковий керівник Сметанюк О.А., Семененко С.В., Кирильчук Ю.М.

Вінницький торговельно-економічний інститут КНТЕУ     

Аналіз інвестиційної діяльності підприємств

 Інвестиційна діяльність підприємства являє собою цілеспрямовано здійснюваний процес пошуку необхідних інвестиційних ресурсів, вибору ефективних об'єктів (інструментів) інвестування, формування збалансованої по обраних параметрах інвестиційної програми (інвестиційного портфеля) і забезпечення її реалізації .

Питаннями інвестицій та інвестиційного процесу займалися як зарубіжні так і вітчизняні вчені, зокрема В. Беренс, Л. Гітман, П. Самуельсон, Я. Хонко, І. Бланк, А. Діброва, І. Дорош, М. Кісіль, М. Коденська, І. Ліпсіц, О. Мертенс, А. Пересада, Г. Підлісецький, П. Рогожин, П. Саблук, В. Савчук, О. Старіков, Т. Хачатуров, В. Хобта, В. Шевчук та інші.

Метою статті є визначити особливості  проведення аналізу інвестиційної діяльності підприємства.

Аналіз інвестиційної діяльності є важливим елементом у системі управління інвестиційною діяльністю підприємства, який являє собою процес дослідження інвестиційної активності та ефективності інвестиційної діяльності підприємства з метою виявлення резервів їхнього росту.

Головна мета аналізу інвестиційної діяльності підприємства – вибір найбільш ефективних і реальних інвестиційних проектів та обґрунтування програм їх реалізації. Для аналізу використовують: стратегічний бізнес-план; концептуальну оцінку інвестиційних проектів; нормативну базу регулювання інвестиційної діяльності підприємства; проектно-кошторисну документацію; планові та звітні дані капітального будівництва; світові та календарні графіки виконання робіт; дані бухгалтерського, статистичного й оперативного обліку; дані спеціальних обстежень.

Методика інвестиційного аналізу – сукупність способів і правил найбільш доцільного виконання аналітичних досліджень в області інвестиційної діяльності підприємств. Будь яка методика аналізу інвестицій являє собою методологічні поради щодо поетапного виконання аналітичних досліджень [5, c.57].

Проведення аналізу інвестиційної діяльності підприємства включає в себе проходження таких семи етапів:

1)   визначення об’єкту дослідження. Постановка мети та завдань інвестиційного аналізу. Розробка плану аналітичної роботи;

2)  розробка системи синтетичних й аналітичних показників за допомогою яких характеризується об’єкт аналізу;

3)  збір та підготовка до аналізу необхідної похідної інформації;

4)  аналітична обробка відібраної похідної інформації, формування аналітичної інформації (за допомогою спеціальних прийомів інвестиційного аналізу) та її інтерпретація;

5)  з’ясування і кількісна оцінка впливу окремих чинників на зміну результатів інвестиційної діяльності підприємств;

6)  пошук невикористаних і перспективних резервів підвищення ефективності інвестицій та інвестиційної активності підприємства;

7)  підготовка висновків і рекомендацій за результатами проведеного аналізу, розробка заходів щодо використання виявлених резервів.

У процесі аналізу необхідно врахувати такі особливості інвестиційної діяльності:    обмеженість фінансових ресурсів    можливість вибору альтернативних проектів; значний вплив фактора ризику. Промислове підприємство робить інвестиції, з метою  збереження чи збільшення свого прибутку. При інвестуванні підприємство повинне вирішити,  чи буде за визначений час маса прибутку, принесена інвестиціями, більше вартості відповідних витрат.  Інвестиції відіграють важливу роль в економіці країни і будь-якого підприємства, тому що вони виступають основою для:  систематичного відновлення основних виробничих фондів підприємства і здійснення політики розширеного відтворення;  прискорення НТП і поліпшення якості продукції;  структурної перебудови суспільного виробництва і збалансованого розвитку всіх галузей народного господарства; створення необхідної сировинної бази промисловості;        вирішення проблеми безробіття і тому подібне [2, с.25].

Основним недоліком аналізу інвес­тиційної діяльності в Україні є відсутність взаємопоєднання економічних розрахунків мар­кетингових досліджень як на етапі роз­робки інвестиційного проекту, так і в процесі його реалізації з фактичними фінансовими показниками. Управлінсь­кий облік, на сьогодні в Україні не має методично розроблених критеріїв фор­мування економічної інформації на ос­нові маркетингових досліджень [4, c.76].

Досліджуючи аналіз інвестиційної діяльності, обґрунтовується сутність інвестиційного аналізу як функції управління інвестиційної діяльності, що полягає в процесі досл­ідження інвестиційної активності й ефективності інвестиційної діяльності підприємства з метою виявлення ре­зервів їхнього росту [3, с. 321].

В економічній літературі існує досить багато різних підходів та методик аналізу й оцінки ефективності інвестиційної діяльності підприємств, основними з яких є: визначення ефективності інвестицій на основі дисконтування потоку надходжень;  оцінювання загальної вартості інвестицій;   оцінювання доцільності капітальних вкладень;   аналіз інвестиційної привабливості;    аналіз беззбитковості інвестиційних проектів; економічний аналіз ефективності запланованих капітальних вкладень;  визначення структури капітальних вкладень та ефективності їх використання;   розроблення капітального бюджету;  оцінювання ефективності інвестиційних проектів; оцінювання інвестиційних проектів, до реалізації яких залучаються іноземні інвестори;   планування капітальних витрат та ін.[1, с.27].

Проаналізувавши дані положення і методики, можна зробити вис­новок, що вони не повною мірою вра­ховують особливості економіки Ук­раїни і потребують подальшого вдос­коналення .

Таким чином, аналіз інвестиційної діяльності – це важливий елемент у системі управління інвестиційною діяльністю підприємства. Він являє собою процес дослідження інвестиційної активності й ефективності інвестиційної діяльності підприємства з метою виявлення резервів їхнього росту. Слід зазначити, що аналіз інвестиційної діяльності є не тільки засобом обґрунтування інвестиційних проектів і програм, але й контролю за їх виконанням. Планування починається й закінчується аналізом результатів інвестиційної діяльності підприємства. Він дозволяє підвищити рівень планування, зробити його науково обґрунтованим. З метою належної оцінки ефек­тивності інвестицій інвестору необхі­дно мати необхідну інформацію щодо варіантів прийняття рішень, з питань розподілу отриманих прибутків підприємства за наявності різних по­казників фінансових результатів. Це надасть змогу посилити контроль влас­ників щодо ефективності використання їх ресурсів, реалізуючи право го­лосу на загальних зборах акціонерів. Джерелом же даної інформації є проведений аналіз інвестиційної діяльності підприємства.

                                                Література:

1.    Бень Т. Порівняльний аналіз визначення економічної ефективності інвестиційних проектів за різними методиками//Економіка України. – 2009. - №11. – с.34-41

2.  Бондар М.І. Стан та вдосконалення аналізу ефективності інвестицій// Економіка та держава. – 2008. - №2. – с.8-11

3. Удалих О.О. Управління інвестиційною діяльністю підприємства: Навчальний посібник. – К.: ЦУЛ. – 2006. – с.292; ;

4. Остапенко О.І. Вдосконалення методів аналізу інвестиційних проектів//Інвестиції: Практика та досвід. – 2008. - №21. – с.13-15;

5. Яришко С.Я. Теоретичні аспекти аналізу інвестиційних проектів//  Інвестиції: Практика та досвід. – 2009. - №5. – с.12-14;