Иманова М.Г.

Филиал ФГБОУ ВПО «Кубанский государственный университет»

в г.Кропоткине, Россия

Проблемы реализации риск-менеджмента как фактора повышения эффективности управления финансовыми рисками

В России до сегодняшних дней существовала массовая проблема, связанная с анализом финансовых рисков. В настоящее время можно сказать, что вся банковская система достигла того уровня, когда наиболее актуальными являются информационные и методологические аспекты анализа финансовых рисков. Но, здесь следует отметить, что по степени осознания необходимости анализа рисков существует достаточно большой разрыв между категориями банков, что обусловлено в первую очередь разрывом в объеме принимаемых рисков, сложностью осуществляемых операций, требованиями контрагентов к отчетности и т.п. Следует отметить, что при существующем уровне макроэкономической, организационно-правовой и политико-экономической неопределенности, в условиях которой существуют российские банки, анализ рисков и риск-менеджмент просто необходимы.

Если классифицировать проблемы российских банков в области анализа финансовых рисков, то системный риск и общеэкономическая неопределенность должны быть поставлены на первое место. Слабая насыщенность информационного рынка конъюнктурно-статистическими индикаторами и отсутствие необходимых для анализа длительных исторических рядов приводит к проблеме анализа исторических данных, оказывающих влияние на появление и управление финансовыми рисками. Данные показатели, конечно, существуют (индексы ценных бумаг, показатели ставок межбанковского рынка, рейтинги банков, регионов и предприятий), но их системное качество не обеспечивают адекватной базы для анализа финансовых рисков, так как отсутствует оперативность и степень соответствия конъюнктуре рынка на сегодняшний день.

Уровень автоматизации обработки данных вносит колоссальный вклад в превращение анализа финансовых рисков в проблему, так как применяемые системы обработки и передачи информации, их полнота и оперативность на этапе информационного обеспечения анализа рисков не всегда соответствует современным требованиям. Еще одним аспектом автоматизации обработки данных является связь с внешней средой деятельности банка и составляющие ее информационные потоки, призванные обеспечить анализ финансовых рисков необходимыми и весьма существенными данными.

Одним из важнейших этапов риск-менеджмента является оценка уровня риска, так как для управления риском его необходимо, прежде всего, проанализировать и оценить. Под оценкой риска следует понимать систематический процесс выявления факторов  и видов риска и их количественная оценка. Поэтому оценка риска состоит из двух этапов: качественного и количественного. Задачей качественного анализа риска является выявление источников и причин риска, этапов и работ, при выполнении которых возникает риск, то есть: определение потенциальных зон риска, выявление рисков, сопутствующих деятельности предприятия, прогнозирование практических выгод и возможных негативных последствий проявления выявленных рисков. На данном этапе происходит выявление основных видов рисков, влияющих на финансово-хозяйственную деятельность. Здесь уже на начальном этапе анализа руководитель предприятия может наглядно оценить степень рискованности по количественному составу рисков и уже на этом этапе отказаться от претворения в жизнь определенного решения.

Исходной информацией для проведения количественного анализа служат итоговые результаты качественного анализа риска. Количественный анализ риска основывается на оценке только тех рисков, которые присутствуют при осуществлении конкретной операции алгоритма принятия решения. Данный этап основан на вычислении числовых значений величин отдельных рисков и риска объекта в целом. Это позволяет выявить возможный ущерб и предоставляет стоимостную оценку проявления риска, что способствует выработке наиболее эффективной системы антирисковых мероприятий.

Методами количественного анализа риска являются статистические, аналитические, метод экспертных оценок, метод аналогов.

Статистические методы оценки риска позволяют определить вероятность возникновения потерь на основе статистических данных предшествующего периода и установлении области (зоны) риска, коэффициента риска и т.д. На практике возможно применение следующих статистических методов: оценка вероятности исполнения, анализ вероятного распределения потока платежей, деревья решений, имитационное моделирование рисков, а также технология «Risk Metrics».

Аналитические методы управления рисками позволяют определить вероятность возникновения потерь на основе математических моделей и используются в основном для анализа риска инвестиционных проектов. Возможно использование таких методов, как анализ чувствительности, метод корректировки нормы дисконта с учетом риска, метод эквивалентов, метод сценариев.

Метод экспертных оценок представляет собой комплекс логических и математико – статистических методов и процедур по обработке результатов опроса группы экспертов, причем результаты опроса являются единственным источником информации. 

Метод аналогов используется в том случае, когда применение иных методов по каким-либо причинам неприемлемо. Метод использует базу данных аналогичных объектов для выявления общих зависимостей и переноса их на исследуемый объект.

«Эксперт РА» предлагает управлять финансовыми рисками на основе кодекса управления финансовыми рисками. При этом создание полного текста кодекса и его применение должно проходить при участии всех заинтересованных сторон - представителей банков и финансовых компаний, профессиональных объединений и СРО финансового рынка, инфраструктурных компаний. Здесь важна позиция регуляторов финансовых рынков. Данный кодекс является важным элементом для формирования регуляторных требований к организации системы риск-менеджмента финансовых компаний.

В качестве элемента риск-менеджмента «Эксперт РА» предлагает банкам и финансовым компаниям обсудить и внедрить в деловую практику применение единых правил в сфере построения систем риск-менеджмента, сформировав кодекс управления финансовыми рисками. Основные положения кодекса управления финансовыми рисками направлены на унификацию стандартов риск-менеджмента на российском финансовом рынке, повышение прозрачности финансовых институтов и рост доверия населения, инвесторов и органов власти к финансовому рынку. На финансовом рынке России процесс управления финансовыми рисками фактически никак не регламентирован. Каждая компания создает систему риск-менеджмента с нуля. Ситуация, при которой внешние пользователи не способны получить информацию о качестве системы риск-менеджмента, снижает доверие к финансовым институтам, которое и так подорвано кризисом 2008–2009 годов.

Для того, чтобы повысить эффективность деятельности компаний на финансовых рынках, компании (группа компаний) должны самостоятельно выявлять, оценивать риски, возникающие в ходе их деятельности, а также риски внешней среды, и предпринимать шаги по их контролю и снижению до приемлемого уровня. Практика показывает, что в настоящий момент наиболее продвинутые в сфере управления рисками компании самостоятельно отслеживают риски, возникающие в ходе их деятельности. Но, в, тоже время, следует отметить, что провоцирует возникновение конфликта интересов и снижает эффективность риск-менеджмента на страховом и пенсионном рынках практика аутсорсинга риск-менеджмента в аффилированные структуры.

Процедуры риск-менеджмента должны применяться ко всем финансовым операциям компании вне зависимости от надежности и давности сотрудничества с контрагентами. При этом на уровне компании должно быть документально закреплено наличие системы управления рисками, так как недостаточная ее регламентация является серьезным фактором риска в случае обновления ключевого персонала компании.

Организуя службу риск-менеджмента необходимо, чтобы она имела прямое подчинение руководителю компании. Это позволит ей более добросовестно исполнять свои обязанности. Сотрудники подразделения, ответственного за управление рисками, должны иметь достаточный опыт деятельности в сфере финансового анализа и профильное образование. Крайне опасна ситуация, когда существует формальный риск-менеджмент, осуществляемый некомпетентными или недостаточно подготовленными сотрудниками исключительно «для галочки». Для снижения вероятности субъективной ошибки и реализации рисков человеческого фактора значимые решения должны приниматься коллегиальным органом, определяющим политику компании в сфере управления рисками.

В функции риск-менеджмента входит своевременное выявление и оценка макроэкономических, кредитных, рыночных рисков, рисков ликвидности и рисков контрагентов по всем видам операций компании, возникающих как при проведении операций, так и при изменении внешних и внутренних условий бизнес-среды.

Целью служба риск-менеджмента является выявление всех возможных рисков, возникающих в результате принятия того или иного решения. Поэтому следующей функцией риск-менеджмента выступает принятие решений по снижению уровня риска. Наряду с этим необходим постоянный мониторинг соблюдения установленных лимитов. Выявление и доведение до сведения комитета по рискам, а так же руководителей соответствующих подразделений всех случаев превышения лимитов.

Информирование, заключающееся в предоставлении руководству компании отчетов о величине риска, отчетов о состоянии лимитов и о нарушениях установленных лимитов, также является важным моментом в деятельности службы риск-менеджмента.

Следует отметить, что, так как используемые компаниями методики не могут существовать в отрыве от экономической ситуации, то их необходимо регулярно обновлять. Осуществление пересмотра методологий и моделей, используемых для измерения параметров рисков и степени подверженности риску с целью их соответствия существующей на финансовом рынке ситуации повышает их эффективность. А для того, чтобы снизить вероятность использования неполной или недостоверной информации службам риск-менеджмента рекомендуется самостоятельно осуществлять сбор и обработку справочной информации с целью анализа отдельных инвестиционных проектов и финансовых операций.

Представителям службы риск-менеджмента должен быть обеспечен беспрепятственный и своевременный доступ к любой информации. Наличие сложного документооборота между подразделениями и жесткой регламентации доступа к информации не должно являться препятствием для осуществления службой риск-менеджмента своих функций, так как оперативный доступ к информации о деятельности подразделений является одним из залогов успешного функционирования службы риск-менеджмента.

Представителям службы риск-менеджмента должна быть предоставлена возможность выносить информацию на рассмотрение первого лица, так как отсутствие такой возможности потенциально ведет к несвоевременному информированию руководства компании о рисках ее деятельности. Важным моментом является правом вето службы риск-менеджмента в отношении обычных операций компании, ведущих к появлению чрезмерных рисков.

В свете изложенного хотелось бы отметить, что общепризнанного эталона управления финансовыми рисками не существует из-за несовершенства существующих регулирующих норм в области анализа финансовых рисков. Проблемы, связанные с анализом и управлением финансовыми рисками в современных российских условиях, являются достаточно стандартными, понятными и решаемыми. Их решение неизбежно требует определенных затрат средств, времени и доброй воли руководства.